策略周刊：如何看待近期政策走势与未来方向？中泰证券 2024-04-08（10页）附下载_宏观策略_报告

策略周刊：如何看待近期政策走势与未来方向？中泰证券 2024-04-08（10页）附下载

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发布机构：中泰证券发布时间：2024-04-08大小：834.18 KB页数：共10页上传日期：2024-04-09语言：中文简体

策略周刊：如何看待近期政策走势与未来方向？中泰证券2024-04-08.pdf

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摘要：一、如何看待近期政策走势与未来方向？央行下一步货币政策的方向，以及财政、地产等政策下一步的方向是近期市场关注的焦点。近半年来央行整体基调以强监管和稳汇率为导向。货币政策今年定调为“精准有效”比23年“精准有力”更有节制，并未看到任何财政货币化的迹象。长期来看，虽然不排除央行会采取新的措施来应对可能出现的风险，但这些措施将遵循“底线思维”，即在保持经济稳定的同时，避免采取过激的“强刺激”政策。二季度以来，根据近期官方媒体和央行的表态，我们可以看到管理层对经济的信心有所增强。因此，二季度的货币政策和财政政策将更加注重“盘活存量”，即通过优化资源配置和提高资金使用效率来促进经济发展，而非简单地依赖降息或降准等传统手段。就地产政策而言，当前政策对于其整体更加乐观：经济日报3月20日《房地产市场呈现积极变化》：“当前，无论是新房还是二手房销售都出现了回升趋势，不难发现，好房子价格坚挺，好房子仍有好市场”。这种更加乐观的基调结合考虑到领导湖南调研所传递出的对年轻人思想情况的关心，我们认为，二季度，对于地产政策整体的定力将比一季度更强。参考住建部长两会表态及一系列官媒信号，后续地产政策依然将围绕“保障房建设”和“保项目”（保交楼）进行，对于企业主体依然将是“市场化、法制化”的基调不变。二、投资建议就后市而言，我们认为：对于相对收益投资者，当前时间点应“三减三加”：在关注微盘题材股（金融监管强化），地产链（地产政策定力），新能源等中下游细分（中游国央企产能扩张）风险的同时，坚定看好国央企红利，特别是港股红利，中上游的央企设备、有色以及央企科技龙头的布局机会。二季度应给“稳健资产”以溢价，投资核心思路是稳健，以应对可能的市场波动显著强于预期。风险提示：宏观政策调控不及预期，产业政策落地不及预期，考虑到政策不及预期的风险以及市场情绪不稳定的风险，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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