二季度策略：积极有为国海证券 2024-04-02（20页）附下载_宏观策略_报告

二季度策略：积极有为国海证券 2024-04-02（20页）附下载

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发布机构：国海证券发布时间：2024-04-02大小：3.03 MB页数：共20页上传日期：2024-04-03语言：中文简体

二季度策略：积极有为国海证券2024-04-02.pdf

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摘要：1、一季度市场出现熊转牛的初步特征，尽管短期面临业绩窗口期、汇率等因素扰动，但3月我国制造业PMI超市场预期，经济业绩的回升将给市场上行注入新的动力，二季度保持积极有为的基调。2、经济进入旺季之后复苏有所提速，尽管地产和基建仍偏弱，但出口-制造链条景气度较高，国常会对地产的定调以及二季度财政政策的发力有助于经济弱势部门的企稳回升。3、流动性层面，6-7月美联储大概率降息，但本轮欧元区较为罕见地提前降息，因此二季度美元可能偏强。国内流动性方面，降准的必要性在提升，同时央行公开市场操作的力度有望加大。4、专项债发行提速和特别国债落地，二季度财政政策有望加力，结构性政策主要关注地产、设备更新以及新质生产力，新质生产力重点关注中央+地方双主导、市场化主导和资源禀赋类三个方向。5、二季度是全年主线的确立期，宏观层面偏向于可选消费，产业层面偏向于新质生产力和本轮新兴产业周期的交集，二季度首选行业：汽车、家电、电子。风险提示：政策落地不及预期，经济失速下行，中美摩擦加剧，地缘政治突发风险，相关标的公司未来业绩的不确定性等。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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