平煤股份公司简评报告:优质焦煤保持高盈利能力,高分红值得长期持有首创证券2024-03-28.pdf
摘要:平煤股份(601666)核心观点事件:公司发布2023年年度报告,实现营业收入315.61亿元,同比减少12.44%(经调整,下同);归属上市公司股东净利润40.03亿元,同比减少30.25%,归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为39.77亿元,同比减少30.94%,实现基本每股收益为1.73元,经营性净现金流为61.10亿元,同比减少44.04%。商品煤价格同比回落导致业绩下滑,吨煤成本下降毛利率同比下滑。煤炭板块2023年实现营业收入308.15亿元,同比减少12.09%,总营收占比达到97.63%,实现毛利率31.81%,同比减少3.09个百分点。产销量方面,实现原煤产量3071万吨(+1.35%);销量方面,2023年公司商品煤销售合计3102.83万吨(+0.34%),其中动力煤实现销售1260.21万吨(-2.49%),焦煤销售量1271.36万吨(+6.29%)。销售单价方面,商品煤综合售价为983.17元/吨(-12.07%),动力煤和精煤单价分别达到486.57元/吨(-13.02%)和1837.77元/吨(-15.38%)。成本方面,自产商品煤成本667.98元/吨(-7.69%),同比减少55.67元/吨。毛利方面,商品煤实现吨煤毛利315.19元/吨,同比减少79.23元/吨,毛利率为32.06%(-3.22pct)。持续推进精煤战略以及减员增效,高分红长期价值凸显。公司持续推进实施精煤战略,实现精煤销量的稳步增长,2024年公司计划实现精煤产量1305万吨,较2023年实际产量增加36.4万吨(+2.87%),与此同时公司推进人力资源改革,2023年公司员工人数为4.49万人(-16.23%),员工数量下降有望减少人工成本,有效提升公司盈利能力。分红方面,根据公司2023年年度报告,公司决定向全体股东每10股派发现金股利9.90元(含税),共计24.25亿元,占2023年归属于上市公司股东可供分配净利润的60.59%。根据公司2023年11月29日公告的《2023年至2025年股东分红回报规划》公司每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的60%,长期投资价值凸显。盈利预测以及投资评级:预计公司2024年-2026年归母净利润分别为44.2/50.0/53.0亿元,当前股价对应PE为6.8/6.0/5.7倍。考虑到公司作为区域炼焦煤龙头,有望继续保持高盈利能力,继续给予公司买入评级。风险提示:宏观经济增长不及预期,煤价大幅下降等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
天山铝业 公司简评报告:铝价下跌拖累,铝土矿&电池箔进入收获期 首创证券 2024-04-25(3页) 附下载
天山铝业(002532)核心观点铝价下降,2023年利润同比下滑。2023年公司实现营业收入289....
376.56 KB共3页中文简体
3天前018积分
-
市场策略报告:MLF维持缩量续作 首创证券 2024-04-25(12页) 附下载
核心观点资金流向:本周融资净流出74.75亿,较上周走阔46.72亿元,融资成交占比回升至8.19%...
1.27 MB共12页中文简体
3天前210积分
-
卫星化学 公司简评报告:2023年业绩逆势增长,新材料项目持续贡献增量 首创证券 2024-04-24(3页) 附下载
卫星化学(002648)核心观点事件:公司发布2023年年报,报告期内实现营业收入414.87亿元,...
402.84 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
卫星化学 公司简评报告:2023年业绩逆势增长,新材料项目持续贡献增量 首创证券 2024-04-24(3页) 附下载
卫星化学(002648)核心观点事件:公司发布2023年年报,报告期内实现营业收入414.87亿元,...
402.84 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
山东黄金 公司简评报告:量价齐升利润高增长,内生外延打造持续成长性 首创证券 2024-04-24(3页) 附下载
山东黄金(600547)核心观点量价齐升,利润高增长。2023年公司实现营业收入592.75亿元,同...
367.68 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
山东黄金 公司简评报告:量价齐升利润高增长,内生外延打造持续成长性 首创证券 2024-04-24(3页) 附下载
山东黄金(600547)核心观点量价齐升,利润高增长。2023年公司实现营业收入592.75亿元,同...
367.68 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
荣泰健康 公司简评报告:Q4营收增速拐点向上,盈利能力持续修复 首创证券 2024-04-24(3页) 附下载
荣泰健康(603579)核心观点事件:公司发布2023年年报,全年实现营收18.55亿,同比-7.4...
381.49 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
荣泰健康 公司简评报告:Q4营收增速拐点向上,盈利能力持续修复 首创证券 2024-04-24(3页) 附下载
荣泰健康(603579)核心观点事件:公司发布2023年年报,全年实现营收18.55亿,同比-7.4...
381.49 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
市场策略报告:结构性行情延续 首创证券 2024-04-24(17页) 附下载
核心观点本周(4月7日-4月13日)市场缩量下行,除红利指数外,主要宽基指数普遍收跌。其中,微盘股指...
1.01 MB共17页中文简体
4天前210积分
-
天士力 公司简评报告:业绩符合预期,中药创新药有望进入收获期 首创证券 2024-04-22(3页) 附下载
天士力(600535)核心观点事件:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入86.74亿元(+...
673.57 KB共3页中文简体
6天前518积分
-
市场策略报告:社融增速延续低迷 首创证券 2024-04-22(12页) 附下载
核心观点资金流向:本周融资净流出28.03亿,融资成交占比回落至7.83%左右。累计融资净买入额与2...
1.55 MB共12页中文简体
6天前210积分
-
市场策略报告:静候市场风偏改善 首创证券 2024-04-22(15页) 附下载
核心观点本周市场延续震荡分化,主要宽基指数涨跌各半,市场风格偏向大盘。受新国九条与地缘事件影响,周内...
999.43 KB共15页中文简体
6天前210积分
-
首创证券 首创证券2023年年报点评:营收净利双增,投资业务表现亮眼 太平洋 2024-04-18(3页) 附下载
首创证券(601136)事件:公司发布2023年年报。报告期内,公司实现营收(净额法)19.27亿元...
384.95 KB共3页中文简体
1周前218积分
-
西藏药业 公司简评报告:业绩符合预期,新活素快速放量 首创证券 2024-04-16(3页) 附下载
西藏药业(600211)核心观点事件:公司发布2023年报,2023年实现营业收入为31.34亿元(...
663.39 KB共3页中文简体
1周前218积分
-
石头科技 公司简评报告:业绩亮眼,海内外市场齐发力 首创证券 2024-04-12(3页) 附下载
石头科技(688169)核心观点事件:公司发布2023年年度报告,全年实现营业收入86.54亿元,同...
373.42 KB共3页中文简体
1周前218积分
-
山煤国际公司简评报告:量价齐降业绩下滑,高分红有望再回归首创证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
407.83 KB共4页中文简体
1周前118积分
-
康龙化成 公司简评报告:主业表现平稳,静待边际改善 首创证券 2024-04-12(4页) 附下载
康龙化成(300759)核心观点事件:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入为115.38亿...
378.33 KB共4页中文简体
1周前218积分
-
凯因科技 公司简评报告:凯力唯实现快速增长,长效干扰素兑现在即 首创证券 2024-04-14(4页) 附下载
凯因科技(688687)核心观点事件:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入14.12亿元(...
386.74 KB共4页中文简体
1周前218积分
-
江西铜业 公司简评报告:主营产品产量提升,2023年业绩平稳增长 首创证券 2024-04-14(3页) 附下载
江西铜业(600362)核心观点事件:2023年公司实现营业收入5218.93亿元,同比8.74%;...
360.74 KB共3页中文简体
1周前218积分
-
淮北矿业公司简评报告:煤炭盈利保持稳健,分红率提高价值凸显首创证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
418.89 KB共4页中文简体
1周前218积分