传媒行业动态跟踪:Kimi引领“国产AI推理浪潮”华福证券2024-03-25.pdf
摘要:投资要点:一、事件根据界面新闻,3月22日,阿里通义千问升级,向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能;根据澎湃新闻,360智脑正式内测500万字长文本处理功能,该功能即将入驻360AI浏览器;根据《科创板日报》,百度文心一言下个月将进行版本升级,届时也将开放长文本能力,文字范围会在200万-500万。二、点评1、Kimi或推动国产AI应用进入“百模推理”Kimi提前带动国产大模型进入“推理竞争阶段”,阿里通义千问、360智脑和百度文心一言入局,其他大厂或也加速推理。随着Kimi因“200万长文本”出圈,更多公司开始关注大模型的“长文本能力”,成为大模型竞争的重要的性能指标。由于Kimi用户的持续上升,互联网公司逐步挖掘用户的AI需求,进而逐步带动行业进入“推理竞争阶段”,不排除后续马太效应开始显现。2、“Kimi+阿里云”或成中国的“OpenAI+微软云”“Kimi+阿里云”成为第一家出圈的国产AI应用,“AI时代的算力投资”是“移动互联网时代的流量投资”。移动互联网时代,拥有流量优势的互联网公司优势明显,如腾讯投资了拼多多、美团、京东等;而在AI时代,拥有算力的互联网公司优势同样明显,目前阿里云投资了Kimi(月之暗面)、Minmax和零一万物。3、LLama3开源时间是互联网大厂加速“大模型推理的窗口期”LLama3如果于4月底到5月中开源,国内大模型平均水平有望迭代到GPT4水平,进而开启“全面推理竞争”。GPT-4水平是接近消费者“付费的拐点”,目前主流的商业模式以GPT-3.5的水平来扩展免费用户,以GPT-4的水平来拓展付费用户。因此,LLama3开源后,只要有一家国内巨头能够接近GPT4性能,将率先加速推理,而其他巨头在考虑“用户具有马太效应”背景下,也将迅速跟进推理。4、“推理竞争”的核心:算力和流量在模型开源背景下,拥有足够的推理算力支持和切入特定AI使用场景将是大模型公司的获取用户的重要基础。Kimi的成功在于能够找到用户对于“AI搜索+文档总结”的长文本使用场景,同时在出现宕机后,能够获得算力支持进一步扩张。三、投资建议建议关注:1、Kimi的应用场景——“长文本场景”1.1、IP龙头,掌阅科技;类似阅读场景,中文在线、荣信文化1.2、进口内容场景:中信出版2、Kimi的优质资料——“垂直类语料”2.1、影视龙头,华策影视;类似视频相关公司,中视传媒、中广天择、华数传媒、慈文传媒和上海电影。2.2、专业出版内容:中国科传、中国出版。3、Kimi的算力需求——“股东支持力度”3.2、阿里云合作方,润建股份3.3、AI内容审核:人民网(深度合成内容检测平台AIGC—X)四、风险提示AI技术迭代不及预期,海外AI开源进度不及预期。
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