医药生物行业周报:“AI+医疗”概念受追捧,建议长期关注创新出海&老龄化信达证券2024-03-24.pdf
摘要:本期内容提要:本周市场表现:本周医药生物板块收益率为-2.13%,板块相对沪深300收益率为-1.43%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第30。6个子板块中,中药II板块周跌幅最小,跌幅0.85%(相对沪深300收益率为-0.15%);跌幅最大的为医疗服务,跌幅为4.01%(相对沪深300收益率为-3.31%)。周观点:诺和诺德基金会宣布将与英伟达合作,在丹麦建造一台名为Gefion的AI超级计算机,主要目标是发现新的药物和治疗方法,引起“AI+医疗”关注热潮,相关概念个股涨幅居前,AI+医疗有望引领医药进入发展新时代。此外,长期来看,生物医药行业估值当期处于底部区域,建议持续加仓布局创新和出海,以及老龄化受益资产:人工智能技术不断更新迭代,推动“AI+医疗”加快发展,建议关注:①AI辅助诊断,如润达医疗、嘉和美康、安比平、兰卫医学;②AI药物发现,如泓博医药;③AI影像识别,如鹰瞳科技;④AI慢性病智能管理,如乐心医疗。中长期看好创新&出海,以及老龄化受益资产:①创新药渐入收获期及生物类似药出海,建议关注信达生物、中国生物制药、先声药业、泽璟制药、复宏汉霖、健友股份、科兴制药;②国产化率较低、技术自主可控的高端器械领域,建议关注内镜赛道的海泰新光、开立医疗、澳华内镜等,科研仪器市场的华大智造、禾信仪器、聚光科技、莱伯泰科等;③医疗器械海外拓展加速,建议关注联影医疗、迈瑞医疗、华大智造、开立医疗、万孚生物、迪瑞医疗、新产业、普门科技;④老龄化相关资产,建议关注百克生物、派林生物、天坛生物、美年健康、海吉亚医疗、鱼跃医疗、可孚医疗。⑤康复医疗设备在老龄化背景下,受益于康养建设,以及医疗机构药耗占比考核+DRGs落地提高住院周转率带来需求提升,建议关注翔宇医疗、诚益通、伟思医疗。细分领域高成长&Q1预计高增长:①仿制药CRO&临床SMO高增长,关注百城医药、万邦医药、阳光诺和、普蕊斯、诺思格;②带疱疫苗加速上量,建议关注百克生物、智飞生物;③流感支原体新冠等呼吸道疾病催生呼吸道诊断药物上量,建议关注英诺特、圣湘生物、九安医疗、南新制药等。④业绩反转修复,建议关注金城医药。央国企改革预期叠加稳健增长&低估值的高性价比标的:①央国企改革提效,建议关注国药现代、国药一致、上海医药、白云山;②柳药集团随着零售药店门店扩张&AI技术应用,叠加工业业务向全国范围扩张&品牌力增强,有望迎业绩+估值双提升;③健民集团2024年公司wind归母净利润一致盈利预测为6.22亿元,对应PE为13.17X。风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;市场竞争加剧。
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