行内偕作·宏观点评：日央行议息会议点评（2024年3月）-超宽松时代终结招商银行 2024-03-22（4页）附下载_宏观策略_报告

行内偕作·宏观点评：日央行议息会议点评（2024年3月）-超宽松时代终结招商银行 2024-03-22（4页）附下载

#银行 #央行 #招商银行

发布机构：招商银行发布时间：2024-03-22大小：494.29 KB页数：共4页上传日期：2024-03-25语言：中文简体

行内偕作·宏观点评：日央行议息会议点评（2024年3月）-超宽松时代终结招商银行2024-03-22.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：3月19日，日本央行宣布终结负政策利率、收益率曲线控制和资产购买计划。至此，以“负利率”为代表的超宽松时代正式终结。2024年“春斗”1涨薪幅度创1992年以来新高，叠加通胀连续2年位于2%上方，日本央行相信薪资和价格之间的正向循环已经具备可持续性，超宽松政策也就完成了历史使命。由于长期低通胀、低涨薪的经历，日本央行内部的鸽派力量仍然存在，故退出超宽松政策的过程显得十分谨慎，大规模购债仍将继续，加息步伐也极其缓慢，“套息交易”仍有存在基础，日本央行仍然大幅落后曲线。但从长期看，日本物价和薪资增长已经具备了一定的内生性和可持续性，“加息交易”或将徐徐展开。一、经济：确认正向循环“春斗”薪资涨幅创1992年以来新高，日本央行认为薪资与价格之间的正向循环已经具备可持续性。日本央行在决议文本中表示，政策委员会评估了薪资和价格之间的良性循环，并判断“2%”通胀目标已经可以持续、稳定地被实现。通胀来源亦已发生转换，输入性通胀在减少，来自薪资增长和通胀预期上行的通胀则在增加。随着从收入到支出的良性循环不断强化，日本央行认为长期看经济增长将高于潜在产出。不可否认的是，短期看日本经济仍有下行压力。一方面，海外经济放缓影响了出口，另一方面，薪资增长弱于物价增长影响了消费。然而，从“春斗”结果看，薪资增长或将反超物价增长，与此同时企业利润增长将持续支撑私人投资，长期看日本经济前景依然乐观。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：是否需要重新担心汇率问题？中国银河 2024-03-24（7页）附下载

下一篇：行内偕作·宏观点评：美联储议息会议点评（2024年3月）-美国利率预期上修招商银行 2024-03-22（5页）附下载

关于上传者

演妓派

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

429

粉丝

关注