行业信息跟踪:消费或是3月经济中更具韧性的一环民生证券2024-03-19.pdf
摘要:消费或是3月经济中更具韧性的一环。1-2月社零同比+5.5%。21-23年两年复合增速角度来看,1-2月社零同比+4.5%,低于同期公布的固定资产投资(+4.8%)、工业增加值(+4.7%),表现相对中规中矩,与春节后市场对1-2月消费数据的高期待相比存在一定落差。站在当下,我们认为:1)24年春节假期消费数据的高增成为了市场对1-2月消费乐观的重要依据,同时也成为了社零数据公布后消费预期逐渐走弱的来源。由于24年春节假期在放假时长和放假节奏方面具有特殊性,其对消费需求的刻画本来就较为片面。从我们跟踪的高频数据来看,当下消费整体呈现出内需稳健,外需改善的趋势。2)以出行链改善带动的服务消费高增使得1-2社零数据难以全面的概括居民消费现状。从商品消费+服务消费的角度来看,实际的消费需求或强于社零表现。3)均价的回落不能简单以“消费降级”定论,下沉市场消费崛起同样是重要的解释方向。展望后续,通过对高频跟踪数据的纵横两个维度比较,消费或将是3月经济中更具韧性、更易超预期的一环。上周数据相对较优:培育钻石:2月印度培育钻石进出口同比转正。2月印度培育钻石毛坯进口额约1.27亿美元,环比-8.9%,同比+100.3%,较1月的+5.3%进一步改善;印度培育钻石裸钻出口1.39亿美元,环比+22.2%,同比+2.9%,低于1月的+10.3%,但维持在同比正增长区间。航空:2月三大航司运营数据维持向好。2月南航、国航、东航RPK(收入客公里)分别同比+55.5%、+70.0%、+80.3%;环比+7.1%、+8.2%、+8.3%。ASK(可利用座公里)分别同比+39.1%、+51.4%、+57.8%;环比+1.3%、+1.8%、+0.5%。汽车&家电:1-2月社零同比稳健,“以旧换新”政策有望拉动购置需求。1-2月汽车类、家电类分别实现社零7112亿元、1310亿元,同比+8.7%、+5.7%,高于前值的+4.0%、-0.1%。3月7日,国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有望拉动汽车、家电购置需求。上周数据相对平稳或走弱:化妆品:1-2月社零同比增速回落。1-2月化妆品类实现零售额678亿元,同比+4.0%,低于23年12月的+9.7%,同时也低于23年全年的+5.1%。水泥:上周价格小幅回升,出货率依旧偏弱。受益于错峰生产执行情况较好,上周水泥价格环周+0.4%。从出货率来看,3月中旬,国内水泥市场需求量继续恢复,全国重点地区企业出货率环比提升近15个百分点,农历同比下滑约8个百分点,依旧维持低位。玻璃:上周价格回落,库存继续累积。上周国内浮法玻璃均价1942.46元/吨,环周-4.8%,跌幅扩大。库存方面,3月14日,重点监测省份生产企业库存总量为5657万重箱,环周+5.6%,继续累积。风险提示:稳增长政策落地不及预期;数据基于公开数据整理,可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
医药行业研究框架与近期投资观点:科技与消费属性齐备的医药板块星辰大海 华安证券 2024-04-25(62页) 附下载
风险提示创新药研发不及预期的风险;审批注册不及预期的风险;医药政策相关风险;国际供应链变动风险;国际...
3.67 MB共62页中文简体
2天前020积分
-
汽车行业系列深度一:北京车展前瞻:新时代新汽车自主全面崛起 民生证券 2024-04-25(45页) 附下载
2024北京车展:拥抱汽车行业新时代。第十八届北京国际车展将于2024年4月25日-5月4日在北京国...
3.38 MB共45页中文简体
2天前220积分
-
食品饮料行业研究周报:消费类高频数据波动,食品饮料具备高股息潜力 申港证券 2024-04-25(10页) 附下载
市场回顾上周(4.15-4.21)食品饮料指数涨跌幅+0.74%,在申万31个行业中排名第10,跑输...
1.32 MB共10页中文简体
2天前020积分
-
特斯拉系列点评四:新车型加速推出 AI智驾引领行业 民生证券 2024-04-25(5页) 附下载
事件概述:北京时间2024年4月24日早6:30,特斯拉公布24Q1财报:销量:2024Q1公司交付...
765.8 KB共5页中文简体
2天前220积分
-
家电行业专题研究:如何看待本轮美国家电零售的补库需求? 民生证券 2024-04-25(19页) 附下载
2020年以来美国家电零售库存经历了一轮完整的库存周期,当前或正处于新一轮库存周期的开端。2015-...
1.28 MB共19页中文简体
2天前220积分
-
电新行业2024Q1基金持仓分析:乌云遮日终散去 民生证券 2024-04-25(15页) 附下载
电新板块整体持仓情况环比改善根据基金的披露规则,一季报和三季报披露前十大重仓股,半年报和年报披露全部...
886.47 KB共15页中文简体
2天前020积分
-
MR行业跟踪报告:Horizon OS对标安卓,Meta构建新蓝图 民生证券 2024-04-25(2页) 附下载
事件:2024年4月22日,根据Meta官网的博客内容,其计划向第三方设备制造商开放Quest操作系...
579.25 KB共2页中文简体
2天前220积分
-
中煤能源 2024年一季报点评:24Q1业绩下滑,在建项目贡献未来成长 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中煤能源(601898)事件:2024年4月24日,公司发布了2024年第一季度报告。公司2024年...
863.82 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
中熔电气 2023年年报及2024年一季报点评:23年业绩承压,静待海外收获 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中熔电气(301031)事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现收入10....
695.61 KB共3页中文简体
2天前118积分
-
中信博 2023年年报及2024年一季报点评:支架业务量利齐升,Q1业绩大超预期 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中信博(688408)事件:2024年4月24日,公司发布2023年年年报和2024年一季报。根据公...
656.25 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
长城汽车 系列点评八:2024Q1盈利高增,高端化+出海持续发力 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
长城汽车(601633)事件概述:公司发布2024Q1业绩:长城汽车2024Q1营业总收入为428....
823.39 KB共3页中文简体
2天前418积分
-
中科飞测 2023年年报&2024年一季报点评:盈利持续释放,多种量检测新品突破 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中科飞测(688361)事件概述:4日24日,中科飞测发布2023年报和2024年一季报。公司202...
677.07 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
中国移动 2024年一季报点评:24Q1扣非净利环比同比改善,重点发展新质生产力 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中国移动(600941)事件:4月22日,公司发布2024年一季报,公司实现营业收入2637亿元,同...
678.05 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
中国广核 2024年一季报点评:台山电量修复,防4入列在即 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中国广核(003816)事件概述:4月24日,公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入19...
680.48 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
致欧科技 2024年一季报点评:收入增速超预期,品牌归一沉淀长期价值 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
致欧科技(301376)事件:致欧科技发布2024年一季度报告,2024Q1公司实现营收/归母净利润...
668.8 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
艾森股份 深度报告:湿化学品国产之光,布局先进封装加速替代 民生证券 2024-04-25(37页) 附下载
艾森股份(688720)深耕十余载,打造国内领先电子化学品企业。艾森股份作为半导体国产替代的领航者,...
2.76 MB共37页中文简体
2天前218积分
-
兴森科技 2023年年报&2024年一季报点评:2023年平稳过渡,高端IC封装基板打造成长第二极 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
兴森科技(002436)事件:兴森科技4月24日晚发布2023年年报及2024年一季报,2023年,...
676.91 KB共3页中文简体
2天前418积分
-
兔宝宝 2023年年报&2024年一季报点评:加大分红提高股息,多渠道继续下沉 民生证券 2024-04-25(4页) 附下载
兔宝宝(002043)公司披露2023年年报&2024年一季报:2023年实现营收90.63亿元,同...
721.77 KB共4页中文简体
2天前218积分
-
水羊股份 2023年年报及2024年一季报点评:盈利能力改善,代理业务稳步推进,伊菲丹高增未来可期 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
水羊股份(300740)事件:水羊股份发布2023年及2024年一季度报告。23年,公司实现营收44...
745.7 KB共3页中文简体
2天前418积分
-
陕西华达 2024年一季报点评:深度布局射频连接器;把握卫星等新兴领域机遇 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
陕西华达(301517)事件:4月24日,公司发布2024年一季报,1Q24实现营收1.8亿元,Yo...
702.67 KB共3页中文简体
2天前418积分