消费电子行业研究周报:24Q1华为折叠屏手机市占率或达40%,看好折叠屏供应链及OLED渗透率提升天风证券2024-03-18.pdf
摘要:智能手机:24Q1华为折叠屏手机市占率或将达40%,看好折叠屏供应链;小米、荣耀、一加、摩托罗拉等新机发布,看好新品催化下LTPO渗透提升和AI对换机的拉动。根据DSCC预测,第一季度华为折叠屏手机市场占有率将达到40%,或将首次超越三星成折叠屏手机市场第一。小米14pro钛金属版添加双向卫星通信功能,售价6999元,小米14Ultra发布钛金属版本,内存16GB+1TB,售价8799元,关注卫星通讯、钛金属相关产业链。荣耀官宣叠光绿洲护眼屏,行业首发Tandem双栈串联OLED架构,将有望搭载于荣耀Magic6至臻版/Magic6 RSR保时捷设计手机。iQOOZ9Turbo预计4月发布,搭载骁龙8sGen3和6.78英寸2800x1260分辨率120或144Hz刷新率OLED直面屏。一加Ace3V预计将于本月发布,搭载骁龙7+Gen3芯片,采用1.5K分辨率、120Hz刷新率8TLTPO屏幕,可参考的一加ace3机型价格2599元起。HMD近日在海外推出了新款Nokia G42 5G手机,Nokia G42 5G搭载和前代几乎完全一致的骁龙480Plus处理器,采用6.56英寸的LCD屏幕,高达90Hz的高刷新率。摩托罗拉最快将于本月底发布AI手机motoX50Ultra,搭载骁龙8Gen3处理器,三摄镜头主摄长焦提升到了3倍物理/6倍光变的水平。PC:微软将推出两款AI PC新产品Surface Pro10和Surface Lapt op6,这两款产品将内置最新的NPU以提升AI功能,看好NPU硬件加持下AIPC中期渗透率提升。微软近日宣布推出两款“AIPC”新产品Surface Pro10和Surface Laptop6,这两款产品将搭载Intel CoreUltra或Qualcomm Snapdragon X Elite处理器,这些处理器都内置了最新的NPU,以提升人工智能功能,预计四月发售。高通特别发布了《通过NPU和异构计算开启终端侧生成式AI》白皮书,阐述了终端侧生成式AI的发展趋势,以及高通骁龙处理器的多模块异构计算引擎,特别是NPU的设计及能够以极低功耗实现持续稳定的高峰值性能优势;苹果、华硕、联想发布AIPC新机,苹果发布新款AI PCMacBook Air,采用性能更强劲的M3芯片,M3搭载16核NPU,使得MacBook Air拥有更好的AI性能;华硕发布灵耀14双屏AI轻薄本,搭载英特尔酷睿Ultra 9 185H标压处理器;联想小新Pro142024笔记本新增Ultra 9 185H版,搭载全新独立AI引擎NPU、OLED屏幕,可提供至高约70W性能释放,定价6599元。荣耀发布首款AI PC MagicBook Pro16;传音推出AIPC新机Megabook T16Pro2024Ultra笔记本电脑,搭载英特尔酷睿Ultra7处理器。根据群智咨询,2024年作为AIPC发展的元年,AI笔记本电脑出货量或将达到1300万台,在PC市场渗透率达到7%。面板:1)行业趋势端,看好大尺寸面板量价齐升,2023年全球电视出货量2.01亿台,平均尺寸增至49.3英寸,根据洛图科技(RUNTO)预测,预计2024年出货量修复性增长。面板厂稼动率控制得宜,三月份平均稼动率有机会回升至80%以上的水平,二季度电视面板报价仍有上涨空间。2月底到3月初,受供需两端影响LCD TV面板全球供应整体依然偏紧;中尺寸方面,看好OLED渗透率提升,根据群智咨询(Sigmaintel)最新测算,2023年全球OLED车载显示面板出货量达到120万片,同比增长1.1倍。OLED也将在平板市场逐步崛起,预计2024年全球OLED面板渗透率约达5%;小尺寸方面,SDC在天安A1产线开发在亮度和功率效率上更强的RGB-QLEDQS,旨在向苹果供应,或应用于其新一代Vision Pro,有望推动XR市场Micro OLED商业化;2)品牌&需求端,苹果向韩国供应商订购了850万片OLED显示器用于其iPa dpro,看好OLED中尺寸渗透率提升;三星、LG发布AI电视,长虹推出8k壁画电视,看好智能电视AI化、大屏化、超高清趋势。苹果已经向韩国供应商订购了850万片OLED显示器,用于其将推出的OLED iPad Pro机款当中,此外苹果iPhone17或将全面采用LTPOTFTOLED。三星电子发布AI电视NeoQLED,神经处理单元(NPU)的速度是上一年的2倍。LG电子宣布4月将推出带有AI处理器的有机发光二极管(OLED)电视。长虹AWE2024发布首款8K壁画电视,采用QD MiniLED背光。TCL发布QD-Mini LED电视X11H、Mini LED电视Q9K以及Micro LED巨幕电视163″X11H Max;3)厂商进展端,三星、LGD、京东方高世代OLED产线建设持续推进,华星光电印刷OLED产线或将于下半年量产。三星8.6代OLED产线正式导入蒸镀机,总投资224亿元。LGD决定有偿增资约1.3万亿韩元,为投建高世代OLED生产线提前布局。京东方将于本月27日举行IT产品用第8代OLED生产线B16的开工仪式,并特别邀请了日本佳能和韩国先益系统两家公司。京东方发布44.8寸9KMiniLED车载屏,看好车载显示面板平均尺寸增加。京东方Mini LED与联合厂商亮相AWE2024,海信、长虹搭载UBCell技术,联想搭载mini LED 4k显示屏,创维搭载Micro OLED显示屏。TCL华星在武汉的印刷OLED产线设备已经安装完成,预计今年年底会有产品产出,年产量可达1000万片。华星光电在AWE2024展示无折叠屏幕,预计将供货小米Mix Flip。深天马A发布2023年报,全年营收稳健增长,同比增长2.62%,下半年环比改善趋势明显。PCB:PCB主要原材料价格整体处于低位,重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。建议关注:消费电子零组件&组装:工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技(港股)、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电(机械组覆盖)、比亚迪电子(港股)、智迪科技、雷柏科技;消费电子自动化设备:科瑞技术(与机械组联合覆盖)、智立方(与机械组联合覆盖)、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子(与机械组联合覆盖)、博众精工(机械组覆盖);品牌消费电子:传音控股、漫步者、安克创新(与家电、通信组联合覆盖)、小米集团(港股);消费电子材料:中石科技、世华科技;PCB:鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技(与通信组联合覆盖)、南亚新材、沪电股份(与通信组联合覆盖)、景旺电子、胜宏科技;汽车电子:电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达(由汽车组覆盖)、德赛西威、菱电电控、湘油泵(与汽车组联合覆盖);面板:京东方、TCL科技、深天马A、联得装备(与机械组联合覆盖)、精测电子(与机械组联合覆盖)、奥来德、鼎龙股份(与基础化工组联合覆盖)、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份风险提示:消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额
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