半导体:部分海外半导体设备&零部件公司财报出炉,复苏出现积极信号信达证券2024-03-12.pdf
摘要:本期内容提要:AMAT:业绩超预期,HBM和先进制程GAA工艺量产提供动能。当地时间2月15日,应用材料(AMAT)发布FY24Q1财报,实现营收67.07亿美元,同比-0.5%,环比-0.2%,指引60.7亿~68.7亿美元,达到指引上限;毛利率(Non-GAAP)为47.9%,指引47.0%。营业利润19.81亿美元,同比、环比基本持平。其中,半导体系统业务营收49.09亿美元,同比-5.2%,环比+0.5%,营业利润率为36%;应用全球服务营收14.76亿美元,营业利润率为28%;显示及相关业务营收2.44亿美元,营业利润率为10.2%。TEL:中国大陆占比持续提升,中国客户投资和DRAM复苏有望拉动设备市场增长。当地时间2月9日,TEL发布24财年Q3季报,实现营收4636亿日元,同比-0.9%,环比+8.4%;毛利率为47.9%,同比+4.3pct,环比+3.6pct;营业利润1324亿日元,同比+15.4%,环比+37.8%;归母净利润1015亿日元,同比+18.6%,环比+38.7%。中国大陆连续三个财季成为TEL营收最大市场,规模达到2172亿日元,且占比逐季提升,分别为39.3%、42.8%、46.9%。第二大市场为韩国,占比为12.5%。新的设备销售收入为3530亿日元,来自Logic营收占比为65%,NAND营收占比4%,DRAM营收占比31%;存储类营收得益于中国大陆存储客户的订单。Veeco:激光退火设备和离子束沉积设备拉动,23Q4业绩稳健增长。当地时间2月14日,Veeco发布23Q4及全年财报,23Q4实现营收1.74亿美元,同比+13.07%;毛利率为45%;净利润(Non-GAAP)为2980万美元,同比+36.07%。分地区,中国大陆占比为38%,亚太(非中国大陆)占比为34%,美国占比22%,其他地区占比6%。23年全年实现营收6.66亿美元,同比+3.14%;毛利率43.5%,同比+1.5pct;净利润(Non-GAAP)为9830万美元,同比+9.71%。分地区,中国大陆占比为33%,亚太(非中国大陆)占比为31%,美国占比24%,其他地区占比12%。来自中国大陆的需求主要涉及成熟制程所需激光退火设备。Entegris:受益于CMP抛光液、抛光垫等产品,23Q4收入超出指引。当地时间2月13日,Entegris发布23Q4及全年财报,23Q4实现营收8.12亿美元,同比-14.1%,环比-8.5%,高于指引,主要得益于CMP抛光液、抛光垫及液体过滤类产品;毛利率为42.4%;净利润(Non-GAAP)为9790万美元,同比-21.4%,环比-5.5%。分产品看,材料类业务实现营收3.65亿美元,同比-20.3%,环比-16.2%,净利率16.7%;污染控制类业务实现营收2.88亿美元,同比+1.3%,环比+0.8%,净利率33.9%;材料传输类业务实现营收1.69亿美元,同比-20.9%,环比-6.1%,净利率12.2%,同比-10.2pct。23年全年实现营收35.24亿美元,同比+7.4%;毛利率42.5%;净利润(Non-GAAP)为3.99亿美元,同比-25.3%。FormFactor:DDR5和HBM需求旺盛,DRAM探针卡业务有望持续增长。当地时间2月7日,FormFactor发布23Q4财报,23Q4实现营收1.68亿美元,同比+1.3%,环比-2.0%;毛利率为42.1%,环比+0.3pct;运营利润(Non-GAAP)为1910万美元,环比+10.8%。分产品看:(1)探针卡业务实现营收1.27亿美元,同比+1.9%,环比-1.3%,毛利率为39.6%,其中Logic及代工厂收入为8360万美元,环比-13.3%;DRAM收入为3590万美元,环比+31%,Flash收入为730万美元,环比+62%。(2)测试系统营收为4120万美元,同比持平,环比-4.7%,占公司营收24.5%,毛利率为49.6%。公司Q4前两大客户为Intel、SK海力士,分别占营收16.7%,10.7%,相对Q3的Intel(17.1%)、三星(11.2%)有所降低。风险因素:先进制程量产不及预期风险;半导体市场恢复不及预期风险;中美贸易摩擦加剧风险。
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