机械设备行业深度研究:OLED显示面板设备国产替代正当时国联证券2024-03-10.pdf
摘要:OLED凭借性能优势已成新一代显示技术主流OLED为自发光显示技术,与非自发光主流技术LCD相比,OLED具备对比度高、厚度薄、视角广、反应速度快、可实现柔性显示等核心优势。随着工艺持续改进、成本持续下降,OLED正逐步对LCD实现替代,已成为新一代显示技术主流。Micro OLED作为OLED技术的延伸,将OLED和半导体技术结合,实现了更高的像素密度、更高的响应速度以及更低的功耗,已成为目前最适用于虚拟现实的量产显示技术,有望助推OLED产业发展。OLED需求:中大尺寸OLED增量可期目前OLED显示面板逐渐由高端向中低端市场下沉,使得全球OLED市场规模持续扩张,预计22-27年OLED面板出货量CAGR为7%。从不同尺寸的市场需求来看:1)小尺寸显示市场中OLED已成为主导技术,其中手机OLED渗透率已超45%;2)中大尺寸市场OLED推广面临高成本和低良率问题,当前渗透率尚不足3%,但随着产线升级和工艺变革,未来增量空间较为广阔。OLED供给:全球OLED产能重心逐渐转向中国随着OLED市场需求愈热,产能投资也正在加速,根据DSCC数据,2025年全球显示器投资中OLED占比将达84%,远超其他显示技术。在资本投资推动下,2020-2025年全球AMOLED产能CAGR有望超30%。在全球产能扩张的同时,随着国产面板厂商发力崛起,全球产能重心也逐渐由韩国向国内转移,2025年国内产能有望赶超韩国并成为全球第一。设备为OLED产业发展关键环节OLED制造和检测设备贯穿面板生产的Array、Cell和Module三大制程,对各流程工艺和最终产品质量起到关键作用,OLED制造设备处于行业上游,主要包含蚀刻、显影、镀膜、封装等设备。从成本结构来看,设备是OLED面板最主要的成本来源,成本占比约为35%,为最主要成本来源,因此设备为OLED产业发展关键环节。OLED设备国产替代正当时目前受制于技术和工艺壁垒,我国OLED设备总体国产覆盖率不高,且不同生产制程设备因技术壁垒高低不同,国产化率存在分化:1)中前段制程设备被国外垄断,国产化率低,且国产短期内较难突破;2)模组段设备和检测设备门槛相对较低,为国产厂商主要集中地,尤其Cell/Module段检测设备国产渗透率已达86%。根据CINNO Research报告,21年国内AMOLED产线设备市场投资规模约为600亿,预计在24年到达历史新高约866亿。投资建议OLED设备作为OLED产业链重要一环,有望持续受益OLED产业发展,设备国产替代未来可期。产业链相关标的:1)蒸镀设备:奥来德;2)模组设备:联得装备、智云股份、劲拓股份、易天股份;3)检测设备:精测电子、华兴源创、精智达、凌云光、赛腾股份。建议关注:精测电子、赛腾股份。风险提示:宏观环境导致的需求持续不振风险、技术升级迭代风险、产线投产不及预期风险、市场竞争加剧风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
机械设备行业周报:通用人形机器人母平台“天工”发布,CME预估4月挖机销量1.85万台 中国银河 2024-04-29(17页) 附下载
核心观点:市场行情回顾:上周机械设备指数上涨0.60%,沪深300指数上涨1.20%,创业板指上涨3...
1.14 MB共17页中文简体
1天前62620积分
-
机械行业周报:一季度业绩同比表现突出,建议关注叉车以及出口链 太平洋 2024-04-29(19页) 附下载
报告摘要本期(4月22日-4月26日),沪深300上涨1.2%,机械板块上涨0.9%,在所有一级行业...
734.54 KB共19页中文简体
1天前61920积分
-
非银金融:互联网金融平台:科技与牌照共驱流量变现 国联证券 2024-04-29(26页) 附下载
互联网金融平台:业务逐渐多元,流量加速变现1)行业发展脉络:业务结构由单一逐渐多元化,产品创新与牌照...
1.57 MB共26页中文简体
1天前35220积分
-
风电设备:海风催化积蓄,景气度有望提升 国联证券 2024-04-29(2页) 附下载
行业事件:一季报逐步披露完毕,后续催化积蓄一季度普遍为海风施工淡季,海风企业一季度业绩整体承压,随着...
411.76 KB共2页中文简体
1天前78020积分
-
新和成 维生素一体化全球龙头,蛋氨酸业务加速成长 国联证券 2024-04-29(31页) 附下载
新和成(002001)投资要点:凭借创新的工艺技术、产业协同和富有竞争力的产品成本,公司蛋氨酸业务快...
1.89 MB共31页中文简体
1天前35118积分
-
石化机械 新增订单成绩亮眼,氢能布局进展迅速 西南证券 2024-04-29(6页) 附下载
石化机械(000852)投资要点事件:公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年实现营收8...
1.33 MB共6页中文简体
1天前23618积分
-
新宝股份 2023A&2024Q1业绩点评:Q4以来外销延续高增,内销逐季改善 国联证券 2024-04-29(5页) 附下载
新宝股份(002705)事件:新宝股份发布23年报及24年一季报:23年,实现营收146.47亿,同...
463.51 KB共5页中文简体
1天前22418积分
-
新宙邦 电解液业绩短期承压,海外布局稳健推进 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
新宙邦(300037)事件:公司发布2024Q1报告,24Q1实现营收15.15亿元,同比-8.00...
390.83 KB共3页中文简体
1天前40018积分
-
芯瑞达 Mini LED业务大幅增长,车载显示终端战略布局落地 山西证券 2024-04-29(5页) 附下载
LED芯瑞达(002983)事件描述近日,公司发布2024年一季报。2024Q1,公司实现营业收入2...
433.7 KB共5页中文简体
1天前29318积分
-
丸美股份 主品牌改善趋势延续,期待线上运营提效 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
丸美股份(603983)事件:公司发布2023年年报与2024年1季报:2023年营收22.26亿元...
398.51 KB共3页中文简体
1天前24418积分
-
台华新材 业绩超预期,差异化战略推动公司持续成长 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
台华新材(603055)事件:公司发布24年一季报,24Q1公司实现营业收入14.7亿元,同比增长5...
391.37 KB共3页中文简体
1天前72818积分
-
光迅科技 2023A&2024Q1业绩点评:2024Q1业绩小幅下滑,行业地位保持领先 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
光迅科技(002281)事件:2024年4月25日,公司发布2023年年度报告和2024年一季度报告...
383.24 KB共3页中文简体
1天前8018积分
-
贵州茅台 收入增速超全年指引,龙头行稳致远 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
贵州茅台(600519)事件:公司发布2024年一季报,2024Q1公司实现营业收入457.76亿元...
351.87 KB共3页中文简体
1天前65418积分
-
公牛集团 2023A&2024Q1业绩点评:营收延续双位数增长,毛利大幅改善业绩靓丽 国联证券 2024-04-29(4页) 附下载
公牛集团(603195)事件:公牛集团发布23年报及24年一季报:23年,实现营收156.95亿,同...
409.93 KB共4页中文简体
1天前23918积分
-
川发龙蟒 Q1业绩环比修复,矿化一体打造产业升级 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
川发龙蟒(002312)事件:公司发布2023年年报,2023年公司实现营业收入77.08亿元,同比...
397.02 KB共3页中文简体
1天前79518积分
-
北京人力 业绩稳健增长,国企高分红兑现 国联证券 2024-04-29(3页) 附下载
北京人力(600861)事件:公司发布2023年年报和2024年1季报:2023年北京人力实现营收3...
386.43 KB共3页中文简体
1天前16318积分
-
国联研究本周报告精选 国联证券 2024-04-29(26页) 附下载
本周重点报告快览:总量研究1、北交所策略专题之三:全要素复盘北证打新:24年收益可期2、宏观深度:美...
635.29 KB共26页中文简体
1天前75110积分
-
医药生物:公募基金持仓占比下降,板块后续有望企稳 国联证券 2024-04-26(10页) 附下载
一季度医药生物公募基金重仓比例环比下降医药生物公募基金重仓比例从2023Q4的14.34%下降至20...
675.59 KB共10页中文简体
2天前66320积分
-
通信:CXL高速互联:破解AI时代“内存墙”新途径 国联证券 2024-04-28(11页) 附下载
AI时代“内存墙”问题愈发明显AI大模型的快速发展推动“算力”和“存力”需求快速增长,与此同时,对“...
928.94 KB共11页中文简体
2天前5020积分
-
偏光片行业深度:大陆面板厂商份额提升趋势明确,偏光片国产替代需求扩大 东吴证券 2024-04-26(17页) 附下载
投资要点春江水暖:面板复苏趋势明朗,产能持续向大陆转移:在需求端复苏和供给缩减的共同作用下,面板价格...
4.68 MB共17页中文简体
2天前97720积分