进出口数据点评:进出口实现开门红华福证券2024-03-08.pdf
摘要:事件:3月7日,海关总署发布数据显示,按美元计价,2024年前2个月,我国进出口总额9308.6亿美元,同比增长5.5%,;其中,出口5280.1亿美元,同比增长7.1%,进口4028.5亿美元,增长3.5%;贸易顺差1251.6亿美元,同比扩大20.5%。贸易顺差持续扩张,体现我国进出口持续健康发展。投资要点:分国别来看,2024年前2个月,我国对东盟、美国出口增速实现增长,对欧盟出口增速大幅回暖,对日本出口降幅持续扩大。2024年前2个月,我国对美国出口734.2亿美元,增长5.0%,较12月份累计同比的-13.1%大幅上涨了18个百分点,一转出口收缩颓势;对欧盟的出口额为782.6亿美元,出口累计增速由12月份的-10.2%来到-1.3%,跌幅收窄近9个百分点;对东盟国家的出口额为827.2亿美元,累计增速达到6%,一扫自2023年7月以来的收缩态势;对日本的出口增速为-9.7%,较2023年12月累计的-8.4%扩大1.3个百分点。我国对美国、欧盟、日本以及东盟国家或地区的出口总规模占2024年前2华福证券个月全部出口的48.9%,合计向下拉动我国出口0.5个百分点,跌幅相较于12月份的2.7个百分点收窄2.2个百分点,主要拖累国家为欧盟和日本。分国家来看,日本出口对增速的拖累由12月的0.3个百分点扩大到0.5个百分点,跌幅扩大0.2个百分点;欧盟出口对我国出口增速的拖累保持0.3个百分点不变;美国作为第三大贸易伙伴对出口增速的影响由拉低1个百分点转为带动0.3个百分点;东盟由拖累我国出口增速1.1个百分点转为0,作为我国第一大贸易伙伴,东盟有望成为我国出口贸易的新增长点。从出口产品类别来看,2024年前2个月,机电产品出口出现大幅增加。机电产品作为我国主要出口类别,占出口总值的59.1%。2024年前2个月,机电产品出口同比增长6.1%,增幅较12月的0.3%大幅上涨;从对出口贡献的角度来看,2024年前2个月,机电产品拉动出口3.6个百分点,较12月份的0.3个百分点大幅增加。风险提示一是地缘政治风险超预期;二是宏观经济不及预期;三是海外市场大幅波动等。
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