电子行业周报:1月国产品牌手机出货量同比增长165%,MWC2024AI+硬件创新频出东海证券2024-03-05.pdf
摘要:投资要点:电子板块观点:中国信通院数据显示2024年1月国内手机出货量同比增长68.1%,其中82.6%为国产品牌,国产品牌同比增长165.2%,复苏态势迅猛。MWC2024在巴塞罗那盛大开幕,各品牌亮点颇多,AI赋能消费电子趋势明确。整体产业处于逐步回暖阶段,建议关注AI芯片及光模块、周期筑底、国产替代、工控及汽车电子四大投资主线。2024年1月国内手机出货量同比增长68.1%,国产品牌同比大增165.2%,5G手机维持高增。2月28日,中国信通院发布2024年1月国内手机市场运行分析报告,报告显示2024年1月,国内市场手机出货量3177.8万部,同比增长68.1%,其中:5G手机2616.5万部,同比增长59.0%,占同期手机出货量的82.3%。国内手机上市新机型29款,同比增长123.1%,其中5G手机9款,同比增长28.6%,占同期手机上市新机型数量的31.0%。从品牌看,1月国产品牌手机出货量2623.6万部,同比增长165.2%,占同期手机出货量的82.6%;上市新机型26款,同比增长116.7%,占同期手机上市新机型数量的89.7%。展望2024年,我们认为端侧AI大模型在智能手机的引入对现有用户体验将带来显著革新,有望加速手机更新迭代周期,建议关注智能手机国产供应链。MWC2024盛大开幕,各品牌新品亮点颇多,AI赋能硬件趋势明确。2月26日-29日,MWC世界移动通讯大会在巴塞罗那盛大开幕,荣耀发布首款AI PC MagicBook Pro16,搭载英特尔Ultra7SoC,搭配英伟达RTX40系GPU,具备文档总结、AI字幕和Magic文本等AI功能,联合高通、Meta将70亿参数的Llama-2-Chat大模型引入端侧,内存占用压缩到3.5GB以内,实现端侧离线的AIGC功能。小米14Ultra则将AI大模型导入其影像算法中,支持高倍变焦场景下通过AI大模型自动修补照片模糊不清的的细节,从而实现超高清照片的还原。高通发布开发者资源中心AI Hub,该平台提供超过75个AI大模型的资源库,开发者可将多模态的生成式AI功能便捷地在高通骁龙平台部署。PC端,搭载骁龙XElite SoC的Windows PC NPU算力高达45TOPS,仅需7.25秒即可完成图像生成,而X86平台则需要22.26秒。我们认为本届MWC展会亮点颇多,各大厂商均将AI+硬件作为主要发力方向,AI赋能消费电子趋势明确,建议关注AI手机、AI PC产业链。电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上升1.38%,申万电子指数上升7.02%,行业整体跑赢沪深300指数5.64个百分点,涨跌幅在申万一级行业中排第2位,PE(TTM)42.79倍。截止3月3日,申万电子二级子板块涨跌:半导体(+8.44%)、电子元器件(+6.37%)、光学光电子(+5.59%)、消费电子(+6.06%)、电子化学品(+5.69%)、其他电子(+4.48%)。投资建议:(1)AI创新驱动板块,算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科,光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技。(2)未来周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储,模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思特威,CIS的韦尔股份、思特威、格科微,射频的卓胜微、唯捷创芯;关注消费电子蓝筹股立讯精密;小尺寸OLED的深天马A、京东方A。(3)上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业,关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、富创精密、新莱应材。(4)中长期受益国产化,汽车电动化、智能化的汽车电子,关注MCU的国芯科技、芯海科技;功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。风险提示:(1)下游需求不及预期;(2)国际贸易摩擦;(3)国产替代不及预期。
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