宏观大类日报：关注政府工作报告华泰期货 2024-03-05（7页）附下载_宏观策略_报告

宏观大类日报：关注政府工作报告华泰期货 2024-03-05（7页）附下载

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发布机构：华泰期货发布时间：2024-03-05大小：776.78 KB页数：共7页上传日期：2024-03-06语言：中文简体

宏观大类日报：关注政府工作报告华泰期货2024-03-05.pdf

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摘要：策略摘要商品期货：整体中性，关注芳烃系化工（EB、PX、TA）、生猪、贵金属等结构性买入套保机会；股指期货：逢低买入套保。核心观点市场分析关注政府工作报告。3月5日，两会期间将举办新闻发布会，并解读《政府工作报告》。近期国内市场情绪有所改善，2月23日，中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。其中，中央财政和地方政府联动，统筹支持设备更新和以旧换新值得进一步关注，目前汽车、家电等行业主要受益，以及近期6g概念也引起市场关注，对应工业品板块受益。2月20日，央行超预期下调5年期LPR利率25bp，与此同时1年期LPR维持不变，此举稳定地产市场预期信号强烈。随后国内股指和商品均表现偏强，目前核心在于节后复工复产进度，叠加今年3月4日和3月5日开幕的两会，宏观上关注政策预期和复工复产事实共振向上的可能性。节后第二周，商品交投仍清淡。黑色方面，钢厂原料补库不及预期，铁水产量小幅下滑，仍需关注复工复产进度；有色整体延续季节性累库趋势，下游需求平淡；能源短期受到俄乌冲突导致的炼厂加工量下降以及红海事件的支撑；化工板块芳烃线具有韧性，关注苯乙烯、PX、PTA的机会，目前处于驱动强，但估值亦偏高的状态，此外橡胶供给受限需求则逐步恢复，亦可以关注；农产品方面，节后猪价有所走强，关注远端供应短缺下的行情抢跑可能。贵金属方面，美联储沃勒“反扭曲操作”的相关言论带动美联储降息计价触底回升，结合3月议息会议或将讨论放缓QT，贵金属多配窗口重新打开。风险地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。

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霓裳梦颜

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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