农林牧渔行业报告:下调能繁正常保有量目标,产能去化仍是主旋律中邮证券2024-03-04.pdf
摘要:行情回顾:弱势下跌本周申万农林牧渔行业指数累计下跌0.2%,在31个一级行业中排第24。市场担心产能去化速度放缓,农业板块持续调整。猪:价格止跌微涨,去产能仍是主旋律本周生猪价格止跌微涨,截至3月1日,全国生猪均价14.27元/公斤,较上周上涨0.57元/公斤。月底出栏量有所下降,同时开学后,消费量稍有增长,推动本周猪价上行。但当前看整体供给依然充足,消费端无明显利好,预计短期猪价难以持续走强。同时,农业农村部近日印发《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》:将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头,将能繁母猪存栏量正常波动(绿色区域)下限从正常保有量的95%调整至92%。根据农业部公布的1月能繁存栏为4062万头,仍明显高于目标,表明去产能仍是行业的主要方向。3-4月行业产能将加速去化。1)消费淡季,低猪价将持续,进一步加大行业资金压力。2)从23年底北方情况看,当前病毒情况较往年更加复杂。随着春季到来,南方养殖户的疾病防控将面临考验;3)当前业内普遍预期谨慎,部分公司已下调24年出栏目标。从投资上看,当前行业估值已处于历史底部,是左侧布局的良好时机。我们建议,首选成本优势突出的标的,再兼顾成长性。1)龙头企业确定性高,且成本优势相对明显。建议关注:牧原股份、温氏股份。2)中小企业出栏增长更快,且成本下降空间更大。建议关注:巨星农牧、华统股份、天康生物和唐人神。白羽鸡:高苗价难以持续截至3月1日,山东烟台鸡苗价格为3.8元/羽,较上周下降0.7元/羽,单羽盈利约0.8元。同时主产区肉鸡均价3.75元/斤,较上周下降5.54%。肉鸡价格强势对苗价形成支撑,但终端消费依然低迷,预计高价难以持续。海外品种短缺,国产替代快速推进。2023年,国产品种放量以及海外航班恢复影响下,祖代供给有所改善。2023年全年祖代更新量127.99万套,较22年增加31.65万套,但进口占比仅32%,明显低于国内自繁。虽然国产品种兴起弥补部分供给短缺,但行业结构性短缺已是不争事实,24年上半年有望延续这一格局。建议关注产业链上游公司,其弹性更大。风险提示:发生动物疫病风险、原材料价格波动风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
通信行业报告:海外Capex指引超预期,国内AI竞赛再升温,持续看好算力 天风证券 2024-04-29(10页) 附下载
亿美元增加到140亿美元。谷歌24Q1Capex为120亿美元,主要用于投资服务器和数据中心,并表示...
1.22 MB共10页中文简体
4小时前66720积分
-
农林牧渔2024年第16周周报:大猪库存加速出清,重视生猪养殖大周期! 天风证券 2024-04-29(15页) 附下载
1、生猪板块:前期大猪库存加速出清,猪价反转渐行渐近,重视大周期!1)猪价震荡调整,前期大猪存栏减少...
1.49 MB共15页中文简体
4小时前82720积分
-
农林牧渔行业周报:关注南方降雨对养殖疫情的影响,静待猪周期反转 国投证券 2024-04-29(12页) 附下载
生猪养殖:节前供需博弈猪价窄幅震荡,需关注南方降雨影响价格端:本周生猪均价15.05元/kg,周环比...
768.5 KB共12页中文简体
4小时前72420积分
-
美容护理&纺织服饰周报:多家公司24Q1业绩靓丽,全球奢侈品巨头24Q1亚太市场表现分化 中邮证券 2024-04-29(18页) 附下载
投资要点(1)行情回顾:本周(4月22日-4月26日)申万美容护理指数上涨5.21%,申万纺织服饰指...
514.62 KB共18页中文简体
4小时前18920积分
-
交通运输行业周报:交通运输行业报告年报一季报密集公布,关注业绩改善个股 中邮证券 2024-04-29(22页) 附下载
板块观点航运板块:本周集运运价环比明显上涨,油运运价指数有所回落干散货运价指数有所降低。集运指数方面...
681.48 KB共22页中文简体
4小时前12120积分
-
国防军工行业周报:国防军工行业报告中国国航拟购买100架C919飞机,国产大飞机商运走向规模化 中邮证券 2024-04-29(18页) 附下载
投资要点4月27日,中国国航公告,与商飞公司于2024年4月26日签订协议,向商飞公司购买100架C...
842 KB共18页中文简体
4小时前72820积分
-
迎驾贡酒 洞藏系列延续高增势头,Q1收入利润均略超预期 中邮证券 2024-04-29(5页) 附下载
迎驾贡酒(603198)事件公司发布2023年年报、2024年一季报。2023年,公司实现营业收入/...
487.6 KB共5页中文简体
4小时前88918积分
-
扬杰科技 SiC模块出样,海外市场复苏可期 中邮证券 2024-04-29(4页) 附下载
扬杰科技(300373)投资要点短期竞争激烈叠加海外业务疲软,营利承压。公司2023年实现营收54....
470.08 KB共4页中文简体
4小时前71918积分
-
山西汾酒 23年圆满收官,24开年收入符合预期、利润超预期,实现高质量开门红 中邮证券 2024-04-29(5页) 附下载
山西汾酒(600809)事件公司发布2023年年报、2024年一季报。2023年。公司实现营业总收入...
493 KB共5页中文简体
4小时前35118积分
-
牧原股份 出栏稳健增长,一季度末成本压力已明显缓解 中邮证券 2024-04-29(4页) 附下载
牧原股份(002714)事件:公司发布2023年年报,全年实现营业收入1108.61亿元,同比下降1...
471.28 KB共4页中文简体
4小时前32318积分
-
汇中股份 短期业绩承压,出海&热计量政策有望带来新增长点 中邮证券 2024-04-29(5页) 附下载
汇中股份(300371)事件描述公司发布2023年年度报告,全年实现营收4.96亿元,同减2.32%...
335.67 KB共5页中文简体
4小时前77618积分
-
策略观点:在震荡中寻找结构性机会 中邮证券 2024-04-29(9页) 附下载
投资要点本周A股出现反弹,主要指数均有一定幅度上涨。从节奏上来看本周A股的涨幅主要发生在周五,周一至...
506.3 KB共9页中文简体
4小时前95010积分
-
农林牧渔行业周报:均重下行供给压力释放,关注南方雨季非瘟影响 开源证券 2024-04-28(12页) 附下载
周观察:均重下行供给压力释放,关注南方雨季非瘟影响猪价小幅震荡下行,出栏均重下行肥猪折价,供给压力逐...
1.8 MB共12页中文简体
1天前64920积分
-
农林牧渔行业周报:生猪出栏均重春节后首降,仔猪价格周环比继续回落 华安证券 2024-04-28(45页) 附下载
主要观点:生猪出栏均重春节后首降,仔猪价格周环比继续回落①生猪价格周环比下跌1.3%,本周生猪出栏均...
2.01 MB共45页中文简体
1天前40020积分
-
基础化工行业周报:关注制冷剂涨价及供给缺口下TMA涨价机会 中邮证券 2024-04-28(16页) 附下载
投资要点行业供给虽承压,且处于持续去库存阶段,但盈利能力触底,估值触底,2024年需求有望改善,行业...
923.03 KB共16页中文简体
1天前13720积分
-
电力设备行业周报:电力设备行业报告帆石二启动主机招标,宁德时代发布神行PLUS电池 中邮证券 2024-04-28(18页) 附下载
光伏3月组件出口30.11亿美元,环比+18%,同比-37%,其中欧洲、亚洲市场贡献主要环比增量。3...
757.44 KB共18页中文简体
1天前93420积分
-
亿纬锂能 业绩符合预期,储能业务成为公司重要增量 中邮证券 2024-04-26(4页) 附下载
亿纬锂能(300014)事件:亿纬锂能披露2023年年报和2024年一季报。业绩基本符合预期。202...
467.52 KB共4页中文简体
1天前19218积分
-
圆通速递 份额稳定、持续降本,快递主业盈利平稳增长 中邮证券 2024-04-28(8页) 附下载
圆通速递(600233)圆通速递披露2023年年报及2024年一季报圆通速递披露2023年年报及20...
502.77 KB共8页中文简体
1天前74818积分
-
章源钨业 高端刀片放量增长,钨粉需求或将改善 中邮证券 2024-04-26(5页) 附下载
章源钨业(002378)投资要点事件:公司发布2023年度报告,报告期内,公司实现营业收入34.00...
484.14 KB共5页中文简体
1天前99218积分
-
应流股份 业绩保持较快增长,产业链和价值链延伸显成效 中邮证券 2024-04-26(5页) 附下载
应流股份(603308)事件4月24日,应流股份发布2023年年报和2024年一季报。2023年,公...
483.97 KB共5页中文简体
1天前78118积分