房地产市场周报：金融政策持续发力，市场预期有待修复财信证券 2024-03-01（20页）附下载_行业研究_报告

房地产市场周报：金融政策持续发力，市场预期有待修复财信证券 2024-03-01（20页）附下载

#房地产 #金融 #财信证券

发布机构：财信证券发布时间：2024-03-01大小：1.96 MB页数：共20页上传日期：2024-03-05语言：中文简体

房地产市场周报：金融政策持续发力，市场预期有待修复财信证券2024-03-01.pdf

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摘要：投资要点本周观点：长期来看，受人口老龄化和城镇化进程放缓等因素的影响，房地产市场的长期需求增长空间或将有所收缩，但需求总量规模仍然可观，根据贝克研究院数据，未来5-10年房地产市场的新房增量需求中枢大约在10亿平方米左右，特别是核心城市的住房需求有望持续增长。中期来看，房地产市场仍处于持续时间最长、幅度最大的一轮下行周期，周期拐点有待观察。短期来看，当前商品房的周度销售量仍处于低位，房价环比下降城市也占多数，房地产市场暂时还处于底部区间。下阶段，随着5年期以上LPR下调25个基点降低购房成本，购房需求可能将得到一定释放。此外，国家统计局数据显示，1月房价环比降幅整体收窄，说明房价下行压力最大的时期可能已经过去，房价指数或将持续修复。另一方面，各地方政府、各大银行在住建部、金融监管总局等部门的督促下正在加快落实房地产融资协调机制，房企的资金压力将得到缓解，这将有助于稳定市场预期、支撑市场回暖。本周房地产政策动态及市场重要消息：（1）2月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。前者较上一期保持不变，后者较上一期下降25个基点。（2）2月23日，国家统计局公布，2024年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。（3）住建部2月20日会议强调，各地要高度重视城市房地产融资协调机制有关工作，精准提出房地产项目“白名单”，推动协调机制持续取得实效。本周商品房与土地市场重点高频数据：受春节淡季低基数的影响，本周商品房及土地市场成交量环比均大幅上升，但同比降幅仍然较大。2024年2月12日至2月18日，30大中城市商品房周度成交面积为96.88万平方米，环比增加779.52%，同比减少68.99%；100大中城市成交土地1697.54万平方米，环比增加302.55%，同比减少49.43%；100大中城市成交土地溢价率为5.78%，相比上一周上涨5.69pct。投资建议：（1）目前房地产市场相关政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注万科、保利等基本面较稳固的大型国有房企；（3）受益于金融支持力度的加大，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。风险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。

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