农产品研究跟踪系列报告(96):猪价如期在春节前开启回落,春节后预计将进一步回调国信证券2024-02-18.pdf
摘要:核心观点周度农产品价格跟踪:猪价如期在春节前回落,2024H1猪价回调压力更大。生猪:本周生猪价格开启回落,春节后预计将进一步回调。2月9日生猪价格14.77元/公斤,环比下跌0.54%;7kg仔猪381.90元/头,环比上涨1.91%;淘汰母猪9.54元/公斤,环比下跌4.41%。白鸡:短期减量反弹,中长期供给充足。2月9日,鸡苗价格4.54元/羽,环比上涨14.36%;毛鸡价格8.02元/千克,环比下跌0.25%。黄鸡:供给维持底部,价格受需求压制。青脚麻鸡价格2月8日为6.24元/斤,较上周环比下跌1.89%。鸡蛋:价格季节性回落,中期供应压力仍大。2月8日,鸡蛋主产区价格3.82元/斤,环比下跌5.21%,同比下跌14.35%。大豆、豆粕:供应宽松渐成趋势,盘面震荡下行。2月8日国内大豆现货价为4768.42元/吨,环比持平;豆粕现货价为3414元/吨,环比下跌1.22%。玉米:新粮确认增产,价格维持震荡走弱。2月8日国内玉米现货价2369元/吨,较上周同期上涨0.13%,较去年同期下降17.37%。白糖:节前备货提振近尾声,中期关注产区天气与政策。2月8日,国内广西南宁糖现货价为6610元/吨,较上周环比上涨0.15%。橡胶:短期需求偏弱,价格底部不悲观。2月8日,20号标胶上海现货价为11025元/吨,环比下降0.54%;顺丁橡胶华东市价为12700元/吨,环比下跌0.41%。核心观点:看好养殖布局,关注种子转基因催化。1)生猪养殖:2024上半年回调压力较大,行业产能有望加速去化,继续看多板块。2)黄鸡:前期产能回落,未来有望与猪价反转同步共振。3)白鸡:中期供给充足,有望随猪价反转开启高景气。4)动保:关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5)肉制品:今年猪价处于周期底部,看好双汇发展业绩上行及高分红。6)饲料及宠物:饲料会向技术服务类企业集中,核心看好海大集团。宠物板块出口表现较好,或迎来较好机会。7)种植链:转基因商业化落地,看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱,看好中期基本面。投资建议:推荐养殖、种业、肉制品。1)生猪推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等;2)禽推荐:立华股份、益生股份、圣农发展等;3)肉制品推荐:双汇发展;4)种业推荐:丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等;5)动保推荐:科前生物、回盛生物、国邦医药、普莱柯等。风险提示:恶劣天气带来的不确定性风险;不可控动物疫情引发的潜在风险。
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