小商品城传统业务稳中有增顺势转型佳音可期五矿证券2024-01-30.pdf
摘要:小商品城(600415)小商品城有全球最大的小商品集散地-----义乌国际商贸城。从1982发展至今,目前的义乌小商品共有7.5万家实体商铺、产业链上下游210万家中小微企业、汇集了26个大类210多万种商品。2023Q1-Q3,公司实现营业收入79.06亿元/yoy+25.08%,扣非归母净利润21.51亿元/yoy+37.74%。公司致力于转型为“国际一流贸易服务商”,战略性丰富公司新业务生态系统公司全力打造的Chinagoods全链路贸易闭环线上服务平台为新业务核心,业务逐步由物业模式转变为供应链一体化服务模式。2023Q1-Q3的Chinagoods平台GMV达524.38亿元/yoy+122.34%,提前达到2023全年GMV目标。传统业务:市场经营业务仍有扩容潜力,商铺销售业务发展势头正足小商品城传统业务主要分为市场经营、商品销售、酒店服务、展览广告。1)市场业务稳固,现金流稳定。新二区东新能源市场、综保区及海外市场蓬勃发展。2023H1公司市场经营业务收入16.96亿元/yoy+13.44%,占比34.9%,预计未来市场经营业务收入将稳步提升;2)公司整合义乌市场源头供应链资源,服务国内国际双循环,2022年商品销售收入占比65%,实现跨越式发展。新业务:线上平台赋能一体化跨境贸易体系,数字化变现空间无限1)平台:平台目前主要通过提供会员基础服务、会员增值服务、数字广告业务服务收取服务费,目前平台注册采购超332万人,连接外贸公司超2500家;2)支付:公司重点布局“Yiwu Pay”,提高跨境支付便捷性,截至2023Q3,“Yiwu Pay”全球支付币种拓展至20种,最高单日结汇3755万人民币,累计交易额破3亿人民币;3)物流:22年8月,公司与中远海运物流、普洛斯合资成立公司智捷元港,公司持股27%,目前已开拓了24条航线,业务拓展至79个国家,为中小微企业提供全程物流履约服务。投资建议我们预计公司2023-2025年营收分别为126/152/179亿元,同比变化+65.1%/21.0%/17.2%;归母净利润分别为26.5/28.6/30.84亿元,同比变化+140.1%/13.7%/7.5%;EPS分别为0.48/0.52/0.56元。我们认为公司将持续受益于“一带一路”倡议、数字经济以及跨境贸易的增长,传统市场业务扩容且新业务提升空间较大,给予“持有”评级。风险提示:1.市场经营风险:新市场落成招商风险及Chinagoods、Yiwu Pay发展不及预期;
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
小商品城 主业稳健增长,新业务成长性逐步兑现 中航证券 2024-04-26(5页) 附下载
小商品城(600415)事件:公司发布2023年报及2401季报。2023年公司实现营业收入113亿...
1.74 MB共5页中文简体
1天前95818积分
-
3月宏观环境观察:宏观不确定性加大 五矿证券 2024-04-26(5页) 附下载
宏观数据与微观体感的温差仍大。一季度GDP同比增长5.3%,超出市场预期。由于去年一季度经济在四个季...
671.5 KB共5页中文简体
1天前72015积分
-
电子行业半月报:Pura 70闪耀登场,华为高端智能机再下一城 五矿证券 2024-04-24(13页) 附下载
报告要点4月上板块走势回顾:2024年4月上(4月1日-4月15日),大盘指数中,上证综指上涨0.5...
1.06 MB共13页中文简体
5天前83720积分
-
小商品城 2023业绩高增,24Q1利润暂时承压 国投证券 2024-04-24(5页) 附下载
小商品城(600415)公司发布2023年年报与2024年一季报:(1)2023年全年来看,公司实现...
752.2 KB共5页中文简体
5天前76918积分
-
小商品城 2023业绩高增,24Q1利润暂时承压 国投证券 2024-04-24(5页) 附下载
小商品城(600415)公司发布2023年年报与2024年一季报:(1)2023年全年来看,公司实现...
752.2 KB共5页中文简体
5天前76118积分
-
小商品城 拟向控股股东剥离孙公司,优化上市公司资产质量,彰显国企改革决心 东吴证券 2024-04-23(3页) 附下载
小商品城(600415)投资要点事件:小商品城发布《关于全资子公司拟转让股权暨关联交易的公告》。拟将...
502.19 KB共3页中文简体
6天前13718积分
-
电气设备行业深度:氢能爆发,基建先行,储运设备国产化进程几何? 五矿证券 2024-04-22(31页) 附下载
报告要点氢能战略成为共识,政策推动氢能源爆发。2022年全球氢气的消费量约9500万吨。为了实现碳中...
2.13 MB共31页中文简体
7天前47120积分
-
小商品城 2023年年报及2024年一季报点评:主营业务持续增长,线上第二曲线渐入佳境 五矿证券 2024-04-22(6页) 附下载
小商品城(600415)事件描述事件:公司发布2023年年度报告和2024年一季度报告。公司2023...
828.48 KB共6页中文简体
7天前21818积分
-
小商品城 23年业绩符合预告,24年一季度主业贡献加大 天风证券 2024-04-22(3页) 附下载
小商品城(600415)公司发布2023年年报以及2024年一季报:23年全年实现营收113.00亿...
722.49 KB共3页中文简体
7天前78418积分
-
商贸零售行业周报:小商品城主业迈入量价齐升的新发展阶段 上海证券 2024-04-21(12页) 附下载
周度核心观点:传统零售:小商品城主业迈入量价齐升的新发展阶段。2023年公司实现营收113.00亿元...
644.06 KB共12页中文简体
1周前15120积分
-
锂电行业点评:低空经济和半固态电池有望促进高能量密度电池发展 五矿证券 2024-04-19(4页) 附下载
事件描述1)3月27日,工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用...
623.12 KB共4页中文简体
1周前86320积分
-
理想L6上市点评:L系列短期内最后一款车,不卷价格维护品牌形象 五矿证券 2024-04-19(4页) 附下载
事件描述2024年4月18日晚,家庭五座豪华增程式SUV理想L6上市,共2款配置,L6Pro定价24...
551.34 KB共4页中文简体
1周前31720积分
-
新能源产业趋势跟踪(24年4月上):新兴市场的电池需求有望逐步打开 五矿证券 2024-04-18(50页) 附下载
新能源产业趋势点评(2024年3月30日-2024年4月12日)能源金属锂:4月下旬车展或将提振新能...
2.41 MB共50页中文简体
1周前78120积分
-
小商品城 2023年年报及2024年一季报点评:打造优质贸易服务生态,1Q24主业利润超预期 民生证券 2024-04-18(3页) 附下载
小商品城(600415)业绩简述:1)2023:实现营收113.00亿元/yoy+48.3%,归母净...
953.67 KB共3页中文简体
1周前41718积分
-
小商品城 2023年报及2024一季报点评:Q1主业利润高增,新业务+涨租助后续成长 东吴证券 2024-04-17(3页) 附下载
小商品城(600415)投资要点业绩简评:2023年公司收入113.0亿元,同比+48%;归母净利润...
476.11 KB共3页中文简体
1周前38118积分
-
化工:碳纤维需求有望受益于低空经济政策持续推进 五矿证券 2024-04-16(7页) 附下载
事件描述3月28日,工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施...
611.99 KB共7页中文简体
1周前32120积分
-
有色金属2023年海内外年报总结:中国铜企蓄势待发,海外铜企沉稳老兵 五矿证券 2024-04-09(11页) 附下载
事件描述我们梳理了全球22家铜矿企业(2023年全球22家铜企的合计权益产量为1194万吨,市占率约...
899.03 KB共11页中文简体
2周前78120积分
-
新能源产业趋势跟踪(24年3月下):新能源车单月渗透率新高,小米首车上市破圈 五矿证券 2024-04-08(46页) 附下载
能源金属锂:4月排产向好以及澳矿招标价支撑锂价。近期供青海盐湖随着天气的转暖,供应量逐步恢复;江西受...
2.45 MB共46页中文简体
3周前25020积分
-
新能源行业:危中寻机—我们对锂价是否过于悲观? 五矿证券 2024-04-08(18页) 附下载
锂价底在何方?—碳酸锂的成本支撑在23Q4下移市场过去将8万作为碳酸锂成本支撑位,其本质是认可宜春&...
1.65 MB共18页中文简体
3周前61320积分
-
23Q4海外锂上市公司电话会议总结:锂矿企业家在想什么? 五矿证券 2024-04-03(11页) 附下载
锂矿企业家在想什么?我们重点统计了海外13家的季报电话会议,寻求企业家们对全球价格、供给、需求以及库...
822.69 KB共11页中文简体
3周前97420积分