新能源汽车景气度跟踪：年末冲刺后车市遇冷，M1W3自主车企订单持续走低天风证券 2024-01-26（12页）附下载_行业研究_报告

新能源汽车景气度跟踪：年末冲刺后车市遇冷，M1W3自主车企订单持续走低天风证券 2024-01-26（12页）附下载

#新能源汽车 #新能源 #汽车 #天风证券

发布机构：天风证券发布时间：2024-01-26大小：948.22 KB页数：共12页上传日期：2024-01-29语言：中文简体

新能源汽车景气度跟踪：年末冲刺后车市遇冷，M1W3自主车企订单持续走低天风证券2024-01-26.pdf

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摘要：1.2024年1月新能源车订单跟踪周订单跟踪：1月第3周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-38%至-33%，2家车企变动幅度高于整体水平。前3周订单跟踪：1月前3周4家自主车企订单18.0-19.0万辆，较23年12月同期-31%至-26%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计订单较23M1同期增长超100%。订单预测：1月12家车企新增订单44.0-45.0万辆，较23年12月-27%至-22%，8家车企新增订单的环比增速高于整体水平。2.2024年1月新能源车销量跟踪周交付跟踪：1月第3周4家车企共新增交付7.0-8.0万辆，较23年12月同期-30%至-25%，3家车企变动幅度高于整体水平。前3周交付跟踪：1月前3周4家自主车企共交付22.0-23.0万辆，较23年12月同期-21%至-16%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计交付较23M1同期增长超60%。交付预测：1月12家车企新增交付48.0-49.0万辆，较23年12月-21%至-16%，8家车企新增交付的环比增速高于整体水平。3.投资建议订单方面，1月第3周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23M12同期-38%至-33%；前3周4家自主车企订单18-19万辆，较23M12同期-31%至-26%，较23M1同期增长超100%。24年1月第3周订单持续下滑，具体来看，车企D前3周订单13-14万辆，较23M12同期下滑近30%；车企F第三周订单较前两周明显改善，前3周订单较23M12同期下降超25%。24年首月新能源车并未如期出现“开门红”现象，订单表现明显弱于市场预期，背后具体原因或为：1）12月末冲刺销量目标透支部分需求；2）部分豪华品牌大幅降价，某些入门车型降幅近40%，需求部分分流至豪华品牌油车；3）地方政策调整，如上海沪牌政策有所收紧，新一轮购车补贴政策正在陆续开启。交付方面，1月第3周4家车企共新增交付7.0-8.0万辆，较23M12同期-30%至-25%；前3周4家车企共新增交付22.0-23.0万辆，较23M12同期-20%至-15%，较23M1同期增长超60%。虽车企C前3周交付23M12同期发生较大下滑，与订单普遍下滑不同，4家自主车企交付整体下滑未超20%。根据乘联会，2022年1月新能源乘用车市场零售环比下滑27%，从目前订单表现来看较为符合往期情况。进入24年1月，已有多家车企推出新年促销政策以实现“开门红”，我们预计12家车企新增订单44.0-45.0万辆，较23年12月-27%至-22%；交付方面，我们预计12月新增交付48-49万辆，较23年12月-21%至-16%。推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的均由天风汽车组覆盖，比亚迪由汽车组和电新组联合覆盖，理想汽车、小鹏汽车由汽车组和海外组联合覆盖）；建议关注【蔚来汽车】。风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。

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