食品饮料周报：春节回款稳步推进，关注预制菜板块平安证券 2024-01-22（15页）附下载_行业研究_报告

食品饮料周报：春节回款稳步推进，关注预制菜板块平安证券 2024-01-22（15页）附下载

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发布机构：平安证券发布时间：2024-01-22大小：974.41 KB页数：共15页上传日期：2024-01-24语言：中文简体

食品饮料周报：春节回款稳步推进，关注预制菜板块平安证券2024-01-22.pdf

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摘要：食品饮料周报-观点白酒行业本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-0.80%。涨跌幅前三的个股为：皇台酒业（+0.88%）、五粮液（+0.11%）、舍得酒业（+0.00%）；涨跌幅后三的个股为老白干酒（-4.80%）、水井坊（-6.88%）、岩石股份（-6.93%）。观点：白酒回款稳步推进，期待后续动销。白酒步入春节旺季，高端酒、苏皖地产酒回款稳步推进，开门红目标或将完成无虞，部分泛全国化次高端因库存较高回款相对较慢。受宏观压力影响，终端观望情绪较浓，我们预计动销时间将进一步集中，建议关注后续进展。当前市场预期磨底，白酒估值处于低位，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。食品行业本周食品指数（中信）累计涨跌幅-2.52%。涨跌幅前三的个股为：甘源食品（+4.20%）、劲仔食品（+4.08%）、盐津铺子（+3.24%）；涨跌幅后三的个股为华统股份（-9.35%）、千味央厨（-9.74%）、莲花健康（-11.72%）。观点：建议关注需求修复+竞争格局优化两条主线，首推预制食品板块。短期来看，餐饮产业链B端有望受益于春节聚会，同时C端礼赠场景和家庭聚餐场景需求旺盛，长期来看，我们认为预制食品能够有效提高出餐效率，改善成本结构，长期受益于下游餐饮企业的连锁化率的提升。同时下游餐饮行业景气度正在逐渐改善，大B复苏斜率先于小B。此时具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。推荐千味央厨、安井食品、宝立食品。风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。

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