长江电力 2023年业绩预告点评：来水偏枯，期待来水改善、蓄水、六库联调之下发电量释放东吴证券 2024-01-22（3页）附下载_公司研究_报告

长江电力 2023年业绩预告点评：来水偏枯，期待来水改善、蓄水、六库联调之下发电量释放东吴证券 2024-01-22（3页）附下载

#发电 #电力 #东吴证券 #长江电力

发布机构：东吴证券发布时间：2024-01-22大小：481.24 KB页数：共3页上传日期：2024-01-24语言：中文简体

长江电力2023年业绩预告点评：来水偏枯，期待来水改善、蓄水、六库联调之下发电量释放东吴证券2024-01-22.pdf

摘要：长江电力(600900)投资要点事件： 2024 年 1 月 19 日，公司发布 2023 年业绩快报， 2023 年归母净利润 273.89 亿元，同比增长 28.53%（调整前） /15.44%（调整后）；基本每股收益 1.1194 元/股，同比增加 0.1497 元/股，增长 15.44%（调整后）。2023 年来水偏枯，乌白并表贡献业绩增量。 2023 年归属于上市公司股东的净利润 273.89 亿元，同比增加 36.63 亿元，增长 15.44%；业绩增长主要系 2023 年度公司六座梯级电站发电量同比增加 140.15 亿千瓦时所致。公司 2024 年 1 月 4 日发布公告，根据公司初步统计， 2023 年，长江上游乌东德水库来水总量约 1029.08 亿立方米，较上年同期偏枯5.46%；三峡水库来水总量约 3428.46 亿立方米，较上年同期偏丰 0.71%；2023 年整体来水偏枯。 2023 年，公司境内所属六座梯级电站总发电量约 2762.63 亿千瓦时，较上年同期增加 5.34%。其中，乌东德电站完成发电量349.14亿千瓦时，同比减少4.64%；白鹤滩电站完成发电量573.24亿千瓦时，同比增加 43.11%（上年同期白鹤滩电站机组尚未全部投产）；溪洛渡电站完成发电量 549.34 亿千瓦时，同比减少 4.97%；向家坝电站完成发电量 311.32 亿千瓦时，同比减少 1.33%；三峡电站完成发电量802.71 亿千瓦时，同比增加 1.88%；葛洲坝电站完成发电量 176.88 亿千瓦时，同比增加 1.46%。在来水偏枯的情况下，公司原有的三峡、葛洲坝、向家坝、溪洛渡四座水电站基本保持发电量的稳定， 2023 年新并表的乌东德和白鹤滩电站贡献发电增量，带来业绩增长。来水改善、蓄水、六库联调带来发电量释放。 1）来水改善：截至 2024年 1 月 20 日，三峡水位 166.8 米，同比提高 5.5%，来水改善。 2）蓄水完成：公司所属长江干流六座梯级水库完成 2023 年度蓄水任务，总可用水量达 410 亿立方米，蓄能 338 亿千瓦时；梯级水库可用水量同比增加超 160 亿立方米，蓄能增加超 90 亿千瓦时，同比增加 36%，保证了2024 年春季枯水期的发电能力。 3）六库联调：公司梯级电站由四库联调升级为六库联调，进一步提高水资源的使用效率， 2023 年预期新增60-70 亿千瓦时发电量，六库联调持续发挥作用，为公司带来发电增量。盈利预测与投资评级： 2023 年公司归母净利润 273.89 亿元；来水修复、蓄水、六库联调之下发电量释放，我们维持对公司 2024-2025 年归母净利润的预测 343.50/361.35 亿元，同比增长 25.4%/5.2%； 2023-2025 年EPS 1.12/1.40/1.48 元，对应当前 PE 21.0/16.7/15.9 倍（估值日 2024/1/19），维持“买入”评级。风险提示：来水量不及预期，电价波动风险，政策风险，新能源电力市场竞争加剧风险

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：金诚信借助矿服优势，布局矿山弹性国联证券 2024-01-22（3页）附下载

下一篇：中微公司刻蚀龙头全年业绩高增，在手订单充沛未来可期华金证券 2024-01-22（5页）附下载

关于上传者

爷的范你模仿不起

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

606

粉丝

关注