电子行业周报：存储涨价预期升温，华邦力成携手开发先进封装甬兴证券 2023-12-27（17页）附下载_行业研究_报告

电子行业周报：存储涨价预期升温，华邦力成携手开发先进封装甬兴证券 2023-12-27（17页）附下载

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电子行业周报：存储涨价预期升温，华邦力成携手开发先进封装甬兴证券2023-12-27.pdf

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摘要：核心观点本周核心观点与重点要闻回顾HBM： SK 海力士宣布用于 HBM 的混合键合工艺已获可靠性认证，相关产业链有望持续受益。 SK 海力士第三代 HBM（HBM2E）将DRAM堆叠成 8层，在使用混合键合工艺制造后，通过了所有方面的可靠性测试。我们认为， SK 海力士有望加快在 HBM 领域的发展，HBM 产业链有望持续受益。AI 可穿戴： 23Q3 中国可穿戴市场同比持续增长，相关产业链有望持续受益。根据 IDC 报告显示， 2023 年第三季度中国可穿戴设备市场出货量为 3470 万台，同比增长 7.5% ，整体市场持续增长，正在进入稳定复苏状态。我们认为， AI 可穿戴市场或将加速发展，相关产业链有望持续受益。存储芯片：预计 24Q1 存储芯片价格涨幅扩大，相关产业链有望持续受益。根据 TrendForce 集邦咨询报告， 2024 年第一季 Mobile DRAM及 NAND Flash（eMMC/UFS）均价季涨幅将扩大至 18~23%。我们认为，存储芯片价格有望继续回升，相关产业链有望持续受益。先进封装：力成与华邦电将合作 2.5D/3D 先进封装，相关产业链有望持续受益。封测厂力成与存储厂商华邦电宣布，双方共同开发2.5D/3D 先进封装业务。我们认为，随着消费电子复苏、 AI 产业发展，先进封装产业链有望持续受益。市场行情回顾本周（12.18-12.22）， A 股申万电子指数下跌 2.00%，整体跑输沪深300指数 1.87pct，跑赢创业板综指数 0.61pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：消费电子(-0.38%)、光学光电子(-1.66%)、半导体(-2.44%)、元件(-2.55%)、电子化学品 II(-3.23%)、其他电子 II(-3.7%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：纳斯达克(1.21%)、道琼斯美国科技(1.03%)、费城半导体(0.39%)、台湾电子(-0.19%)、申万电子(-2%)、恒生科技(-6.15%)。投资建议本周我们继续看好受益先进算力芯片发布的 HBM 产业链、受益 AI赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片， HBM 产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等；AI可穿戴：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、领益智造等；存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、 AI 带动HBM 与 DDR5 需求上升，存储产业链有望实现探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等；先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。风险提示中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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