美容护理行业周报:海龟爸爸获LCatterton投资,关注婴童护肤赛道上海证券2023-12-24.pdf
摘要:主要观点海龟爸爸获独家A+轮投资,有望全面赋能品牌增长12月20日,全球最大奢侈品集团LVMH旗下基金LCatterton(路威凯腾)在官微发布消息称,儿童专业护肤品牌——海龟爸爸Hi!papa于近日获得其独家A+轮投资。海龟爸爸创始人许余江胜表示,本轮资金将投入研发,品牌建设,产品升级及渠道扩展。海龟爸爸(Hi!papa)是广州好肌肤科技有限公司旗下知名儿童护肤品牌,创立于2019年,专研学龄儿童植萃功效护肤。其连续创新打造包括“小雪山防晒乳”、“小蓝瓶面霜”、“积雪草洁面泡泡”等多款行业领先的儿童护肤爆品,构建了满足全学龄段儿童护肤需求的完善产品矩阵,也是国货儿童防晒乳和洗面奶的细分品类先行者。根据青眼公众号,截止到10月,海龟爸爸2023年全渠道GMV同比增长122%、防晒品类销售额同比增长341%、洁面类销售额同比增长115%、面霜品类销售额同比增长81%,全渠道销售额稳步迈入十亿俱乐部。凭借其产品力、功效好和高品质,海龟爸爸已经与消费者建立了一定的客户忠诚度,与LCatterton合作将赋能其产品、渠道和品牌营销等;同时海龟爸爸羲和实验室正式升级,也有望筑高品牌技术壁垒,持续提高品牌竞争力。婴童护肤精细化,小品类或持续发力中国家庭育儿消费占家庭总消费的比例较高,预计婴童护肤市场规模持续增长。根据艾瑞咨询,2022年中国47.6%的家庭育儿支出占比达25%-50%,15.6%达50%-75%。在经济发展、消费升级和科学育儿观念不断深化下,家庭更加注重婴童的养育细节并增加消费投入。中国婴童护肤市场规模持续增长,艾瑞咨询预计2023年达到157亿元(同比+14.6%),未来三年增速预计保持在8%左右。家长育儿观念更加科学精细,关注成分和配方。随着90/95后逐渐成为父母,在育儿观念上,他们更加注重科学精细育儿。对婴童护肤的需求不仅是基础的清洁保湿,而是更关注针对性解决婴童皮肤问题的功能性护肤产品。因此婴童护肤市场也向产品精细化方向进一步延展,品牌根据婴童不同的皮肤特性和细分场景推出个性化的产品,特润保湿、温和舒敏、强效修护、肤感防晒等细分赛道具有较大发展潜力,2022年护臀膏/儿童洗面奶/润唇增长较快。国内企业持续入局婴童护肤市场。市场上婴童护肤品牌较多,整体还是以国际品牌引领,根据艾瑞咨询,2022年国内婴童护肤品牌和国际品牌占比分别为49.3%和50.7%。近年来,青蛙王子、郁美净等老牌国货加强市场教育,新锐品牌专注学龄儿童植萃功效护肤的海龟爸爸、关注儿童分龄洗护的兔头妈妈等也持续发力。此外上市企业中上美除红色小象外推出婴童功效护肤品牌newpage一页,贝泰妮推出薇诺娜宝贝;润本股份成功登录上交所。本周重点行业新闻及公司公告胶原蛋白:鸿星尔克推出主打重组胶原蛋白的护肤品牌医本通进口:11月上海化妆品进口35亿,同比下滑20.06%华熙生物:成功开发自有知识产权的重组人源胶原蛋白原料医思健康:12月20日,发布《2023/24半年度业绩报告》,2023/24半年度实现营收21亿港元,同比增长12.0%;本公司拥有人应占溢利6.65百万港元,同比下降91.7%。投资建议我们认为长期医美渗透率有望继续提升逻辑不变,关注胶原蛋白有望持续放量的锦波生物、医美龙头爱美客、可复美销售表现亮眼,医美产品在研的巨子生物、光电医美设备龙头复锐医疗科技、产品矩阵丰富的华东医药、童颜针进口医疗器械注册申请获受理且胶原蛋白在研的江苏吴中等。我们认为化妆品渠道端流量分化,品牌端竞争加剧,头部品牌凭借品牌+渠道+产品+运营等多种优势有望持续领跑。关注国货美妆龙头珀莱雅、防晒剂龙头科思股份、有望边际改善的贝泰妮、福瑞达、丸美股份、水羊股份、上美股份、上海家化、华熙生物以及卡位婴童和驱蚊赛道润本股份等。风险提示消费需求复苏不及预期;行业竞争加剧;行业政策监管趋严;新品推出不及预期;第三方数据统计口径差异风险等。
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