国信化工周观点：国际油价持续反弹，LNG、制冷剂价格上涨国信证券 2023-12-22（25页）附下载_行业研究_报告

国信化工周观点：国际油价持续反弹，LNG、制冷剂价格上涨国信证券 2023-12-22（25页）附下载

#化工 #LNG #制冷剂 #国信证券

发布机构：国信证券发布时间：2023-12-22大小：2.24 MB页数：共25页上传日期：2023-12-23语言：中文简体

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摘要：核心观点近期在OPEC+深化减产协议达成，以及前期国际油价大幅超跌的背景下，近期国际油价开始反弹，同时红海区域海运突发事件也助推了原油价格的上涨，WIT原油价格盘中突破75美元/吨，布伦特原油价格盘中突破80美元/吨，扭转了11月份以来连续下跌的趋势，美国能源部也在12月和1月加大了战略原油储备的补库。我们看到IEA、EIA、OPEC以及国际金融机构对于明年原油价格预测区间仍任在75-95美元的高价格区间，我们认为在OPEC+长期深度减产的背景下，国际原油价格存在底部支撑，同时2024年全球原油需求有望保持1.5%-2%的增长，且美联储如果明年进入降息周期将推升原油价格的顶部区间。由于全球进入需求旺季，以及海外供应受限的事件频发，海外天然气价格近期持续上行，对于国内而言，未来天然气作为清洁能源，中长期仍然将保持较高的表观消费量增速整体而言，整体而言未来海外油气价格有望保持较高价格水平。因此我们一方面推荐油气、钾肥、煤炭化学品等为代表的上游资源品方向，另一方面近期重点推荐以含氟新材料化学品、电子大宗气体、新型食品添加剂及甜味剂等为代表的新材料成长方向。OPEC+深度减产达成及红海航运突发事件支撑了国际油价反弹，同时2024年美联储的降息有望推升原油价格，我们认为国际油价近期有望进入反弹通道，进入需求旺季，海外天然气价格近期持续上行，未来全球能源价格仍将维持高位，重点推荐【中国海油】、【中国石油】、【中国石化】和【广汇能源】。海外钾肥补库周期启动叠加国际钾肥寡头的价格诉求，全球钾肥价格触底反弹，中期价格拐点显现，重点推荐未来产能大幅扩张的【亚钾国际】。需求拉动功能健康甜味剂产能大幅提升，阿洛酮糖全球需求有望快速增长，重点推荐膳食纤维及阿洛酮糖龙头【百龙创园】。三代制冷剂HFCs即将进入配额制元年，行业供给长期收缩且行业集中度愈发提高，未来四代制冷剂进入商业化进程讲打开国内新的市场，含氟精细化学品及高分子材料也将进入需求快速增长期，重点推荐【巨化股份】、【三美股份】和【永和股份】等。半导体需求提升叠加国产化替代进程，为国内电子气体企业带来发展契机，重点推荐同时深度布局电子大宗及电子特气的【金宏气体】等。我们也长期继续推荐国内综合化工行业龙头及全球异氰酸酯行业龙头【万华化学】，国内精细煤化工行业领先者【华鲁恒升】，煤制烯烃龙头【宝丰能源】，国内轻质化烯烃代表企业【卫星化学】等。推荐标的：【中国海油】、【亚钾国际】、【百龙创园】、【广汇能源】、【中国石油】、【巨化股份】等重点数据跟踪：本周化工产品价格涨幅前五的为液氯（11.64%）、维生素VC（10.26%）、维生素K3（8.80%）、MIBK（8.20%）、布伦特（8.18%）；本周化工产品价格跌幅前五的为氯化苄（-8.58%）、单晶硅片（-8.33%）、四氯乙烯（-8.28%）、工业级氢氧化锂（-7.89%）、镍矿（-7.83%）。风险提示：国际原油价格大幅波动；下游需求不及预期等。

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夏树繁花

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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