新能源汽车景气度跟踪：M12W1订单较为平淡，车企E持续趋势向上天风证券 2023-12-14（12页）附下载_行业研究_报告

新能源汽车景气度跟踪：M12W1订单较为平淡，车企E持续趋势向上天风证券 2023-12-14（12页）附下载

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发布机构：天风证券发布时间：2023-12-14大小：828.91 KB页数：共12页上传日期：2023-12-15语言：中文简体

新能源汽车景气度跟踪：M12W1订单较为平淡，车企E持续趋势向上天风证券2023-12-14.pdf

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摘要：1 . 2023 年 12 月新能源车订单跟踪周订单跟踪： 12 月第 1 周 4 家车企共实现订单 7.0-8.0 万辆，较 11 月同期+1%至+6%，较 22M12 同期+25%至+30%， 1 家车企变动幅度高于整体水平。订单预测： 12 月 12 家车企预计新增订单 57.0-58.0 万辆，较 11 月+6%至+11%，5 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。2. 2023 年 12 月新能源车销量跟踪周交付跟踪： 12 月第 1 周 4 家车企共新增交付 7.0-8.0 万辆，较 11 月同期-1%至+4%， 1 家车企变动幅度高于整体水平，较 22M12 同期+近 50%。月交付预测： 12 月 12 家车企预计交付 59.0-60.0 万辆，交付较 11 月同期+11%至+16%， 5 家车企新增交付的环比增速高于整体水平。3. 投资建议1）订单方面， 12 月第 1 周 4 家车企共实现订单 7.0-8.0 万辆，较 11 月同期+1%至+6%，较 22M12 同期+25%至+30%， 1 家车企变动幅度高于整体水平。12 月第 1 周整体订单表现较为稳定，其中车企 C 持续面临订单下滑压力，车企 E 趋势向上，保持了环比 11 月的正增长，较 22 年同期增长超过 100%。考虑到 22 年 12 月为国补退坡末月，基数较高，今年 12 月订单同比压力较大。进入 12 月，多家车企为冲击销量目标均发布优惠政策，在价格下调的背景下，消费者有一定的观望情绪，考虑到春节前消费者购买意愿提升以及观望情绪过后，我们预计 12 家车企新增订单 57.0-58.0 万辆，较 11 月+6%至+11%， 6 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。2）交付方面， 12 月第 1 周 4 家车企共新增交付 7.0-8.0 万辆，较 11 月同期-1%至+4%， 1 家车企变动幅度高于整体水平，较 22M12 同期+近 50%。12 月首周 4 家自主车企交付较为稳定，具体车企中车企 D 交付较 11 月同期为正增长，其他车企交付均出现不同程度的下滑。与 22 年 12 月同期相较，车企C/E 同比增速均超过 100%，产能提升显著。库存方面，车企 C/D 库存较高，车企 C 库销比超过 2，需警惕库存过高风险。根据乘联会和中国汽车流通协会报道，为春节前旺销备货， 11 月末乘用车库存增长较多且汽车产量创历史新高。11 月，预计 12 家车企交付量有望达到 59.0-60.0 万辆，较 11 月+11%至+16%，5 家新增交付的环比增速高于整体水平。推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的均由天风汽车组覆盖，比亚迪由汽车组和电新组联合覆盖，理想汽车、小鹏汽车由汽车组和海外组联合覆盖）；建议关注【蔚来汽车】。风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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