电子周跟踪:英伟达指引FY24Q4业绩超预期,HBM产业链景气度攀升山西证券2023-11-27.pdf
摘要:投资要点市场整体:本周(2023.11.20-2023.11.26)市场总体下跌,上证指数跌0.44%,深圳成指跌1.40%,创业板指数跌2.45%,科创50跌2.98%,申万电子指数跌3.72%,Wind半导体指数跌3.63%,费城半导体指数跌0.02%,台湾半导体指数跌0.14%。细分板块中,周涨跌幅前三大板块为集成电路封测(-1.70%)、其他电子(-3.07%)、光学光电子(-3.12%)。个股情况看,涨幅前五为:凯华材料(+257.18%)、豪声电子(+70.70%)、驰诚股份(+69.14%)、朗鸿科技(+61.24%)、则成电子(+54.77%)。跌幅前五为:香农芯创(-19.21%)、利通电子(-14.44%)、万润科技(-14.17%)、兆龙互连(-13.72%)、杰华特(-13.57%)。行业新闻:英伟达发布FY24Q3业绩:FY24Q3营收181.27美元,环比增长34%,同比增长206%,市场预期160.97美元。毛利率74%,市场预期72.1%,同比增长20.4%,环比增长3.9%。净利润92.43亿美元,同比增长1259%,环比增长49%。公司指引24Q4收入200亿美元(±2%),同比增长231%,超市场预期178.5亿美元;24Q4毛利率74.5%(±0.5%),超市场预期(72.4%)。ADI发布FY23Q4业绩:FY23Q4营收27.2亿美元,同比下降16.4%,环比下降12.4%,略高于其指引中值。毛利率为70.2%,同比上升6.9%,环比下降3.8%。重要公告:【炬芯科技】11月20日公告,首发战略配售股份上市流通,股份数量为1,220,000股,占公司总股本的1.00%,上市流通日期为2023年11月29日。【中瓷电子】11月21日公告,新增股份上市,本次新增股份发行价格为83.50元/股,新增股份数量为29,940,119股,上市日期为2023年11月23日。【深南电路】11月23日公告,基于业务发展需要和完善海外布局战略,公司拟投资建设泰国工厂,总投资金额127,418万元人民币。投资建议23Q3电子行业基本面持续改善,结合Q4和24Q1指引,算力和消费电子景气度有望持续。展望明年,AI相关芯片需求强劲,对CoWoS、HBM等产业链拉动较大,台积电、三星等海外大厂均积极布局。中长期看,国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代,AI新技术驱动的高性能芯片和先进封装需求,以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。风险提示下游需求回暖不及预期,技术突破不及预期,产能瓶颈,外部制裁升级
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