摘要：投资要点本周观点更新进入 2023 年第四季度的业绩预期真空期，热点板块高波动与其基本面的变动无较大相关性。临近年末，传媒带动的文娱板块是较好布局点，从电影娱乐到 MR、 VR 驱动的元宇宙及沉浸式体验板块，从抖音到华为应用产业链均有望承接短剧热度。迎跨年传媒行业可以看什么？ 第一， MR 新产品驱动元宇宙、沉浸式新体验热度， Apple Vision Pro 是 Apple 的首个空间计算设备，把数字内容融入真实世界； 2023 年 11 月及12 月， 苹果在全球开展一系列 Vision Pro 开发者活动，2024 年一季度 Apple Vision Pro 拟出货，苹果 MR 有望成为元宇宙技术的新集成，可关注元宇宙产业链， MR/VR 应用产业链带动的 2G、 2B、 2C 标的； 第二，电影院线迎贺岁，跨年行情可期，单片供给持续，从《刀尖》到《涉过愤怒的海》均具看点，可关注电影院线内容标的； 第三，看 AI+应用进展。企业端积极探索商业化场景应用，例如美团推出首款 AI产品 WOW，即年轻人自己的 AI 朋友社区，后续可关注社交、内容、数字营销企业如何玩转 AI 应用新边界。本周重点推荐个股及逻辑给予传媒行业推荐评级。 浙文互联 600986（乘数智东方，起算力之舞， 2023 年 8 月定增完成， 浙文互联旗下浙文米塔数字艺术持续助推公司新业务发展）； 风语筑 603466（中国数字科技应用领域龙头企业，践行 VR、 AR、裸眼 3d，具备打造沉浸式数字文化空间能力， 公司联合出品的《建发·三体沉浸式艺术展 成都站》 将于 12 月 2 日开启）； 蓝色光标300058（数字营销龙头企业，旗下拥有数字人苏小妹， 2023年 11 月 22 日公司联合宁德时代， 发布全球首创用户主演选择剧情的 AI 广告片，后续有望持续推进商业化场景落地）；遥望科技 002291（直播电商业务持续夯实， 2023 年进军短剧行业，静待公司主业端的修复）； 力盛体育（VR 垂类应用，定增推进中） ； 哔哩哔哩 9626（用户新生力量创造商业增长新蓝海）； 华策影视 300133（短剧发展精品化是大趋势，剧集行业优质企业有望持续受益）； 芒果超媒 300413（由芒果TV、携程旅行联合出品的首档沉浸式旅行游乐真人秀《一起！出发吧》 于 11 月 23 日播出，旗下小芒电商联合南波万迷宫快闪店首站落地广州）； 横店影视 603103（自有内容业务持续夯实， 线下影院商业价值有望再放大， 横店电影城与腾竞体育达成合作，在影片供给淡季中提升线下影城商业价值）； 博纳影业 001330（谍战影片《刀尖》 11 月 24 日上线后， 迎《爆裂点》定档 12 月 8 日， 2024 年有望迎新增）；中信出版 300788（大众阅读龙头，从社科到经管，从少儿到文学，优质作品不断，作为央企的文化企业在主业端持续夯实，践行文化强国）； 新经典 603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司 2400（《铃兰之剑：为这和平的世界》于 2023 年11 月 23 日开启公测）； 吉比特 603444（《皮卡堂之梦想起源》公测定档 12 月 5 日；《不朽家族》「复兴测试」于 11月 22 日开启； 《超进化物语 2》公测定档 12 月 22 日； 代理产品《奥比岛：梦想国度》 SUSUMI 联动主题活动「奇幻旅」于 11 月 23 日开启）； 百奥家庭互动 2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》 SUSUMI 联动主题活动「奇幻旅」于 11 月 23日开启）； 电魂网络 603258（《野蛮人大作战 2》「先锋测试」 于 11 月 23 日开启）； 青瓷游戏 6633（《时光旅行社》定档 12 月 22 日）。风险提示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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