电子行业周报:AI向端侧逼近,引领硬件升级创新中航证券2023-10-29.pdf
摘要:行情回顾本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为+2.1%,在申万一级行业涨跌幅中排名第15。电子行业(申万一级)随大盘上涨,跑赢上证指数0.95pct,跑赢沪深300指数0.64pct。电子行业PE处于近五年54.8%的分位点,电子行业指数处于近五年46.2%的分位点。AIPC有望重塑PC市场,众大厂益势待发。PC自身计算性能强大、应用场景丰富,是生成式AI的最佳载体,也将成为PC产业的重要拐点。近期,英特尔、联想、高通等厂商陆续公开其在边缘AI的产品布局,加速推动生成式AI模型在端侧落地,解放生产力、强化用户体验。(1)Intel推出业界首个AIPC加速计划,目标在2025年前为超过1亿台PC激活AI特性,并计划于12月14日发布新一代英特尔®酷睿™Ultra处理器MeteorLake;(2)联想AIPC首度亮相,可在端侧运行个人大模型,预计明年9月后上市,前期占有10%的市场份额,并逐步成为主流;(3)高通发布了面向Windows11PC的晓龙XElite,以及面向移动终端的第三代骁龙8,两款产品在设计中均充分考虑了终端侧生成式AI体验的需求,迎接终端侧AI时代的到来。AI赋能终端,终端助力AI规模化扩展相较于云侧AI,端侧AI具有低时延、数据安全和隐私性高、低能耗、不依赖网络、个性化等显著优势。在生成式AI出现前,手机、PC、汽车等边缘终端已经搭载了部分AI推理功能,但主要起到辅助作用;AIGC时代,本地化运行AI模型将成为下游终端的重要创新方向,或牵引消费终端产业走出低谷,并引领硬件创新。IDC预测,到2026年,中国市场中近50%的终端设备的处理器将带有AI引擎技术。与此同时,消费电子+汽车的量级庞大,依靠端侧推理,可以大大减轻云侧基础设施的成本,从而使得AI持续规模化扩展以及场景化落地。2303智能手机和PC市场出现改善迹象根据IDC数据,2303全球智能手机出货3.0亿部,同比-0.1%,随着Q4新机的陆续发布,以及华为回归重燃国内消费者换机热情,智能手机拐点渐近。PC方面,2303全球PC出货量为6820万台,同比-7.6%,环比+10.7%,渠道库存接近健康水平。随着AIPC的推出,以及微软结束Windows10的支持,PC行业有望迎来复苏。建议关注AI端侧落地应是产业趋势,且大厂密集布局,年内及明年都将不断有里程碑式产品发布或产业催化。关注:1)AI服务器:浪潮信息、中科曙光等;2)边缘AI芯片:瑞芯微、乐鑫科技等。风险提示:消费复苏不及预期、AI发展不及预期、政策和法律风险。
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