互联网行业周报(23年第42周):文心大模型4.0正式发布,9月份社会消费品零售总额同比增长5.5%国信证券2023-10-23.pdf
摘要:核心观点人工智能动态:1)产品应用:小度添添家庭机器人发布;微软正式发布AI内容审核工具Azure AI Content Safety。2)底层技术:阿里达摩院发布业内首个遥感AI大模型;AI工具Claude2全球正式上线;文心大模型4.0正式发布,开启邀请测试;百川智能发布Baichuan2-53B闭源大模型;vivo将发布自研AI大模型矩阵,并将首次被OriginOS4系统应用。3)行业政策:中央网信办发布《全球人工智能治理倡议》;工信部表示夯实AI技术底座,推动产业智能化升级。互联网行业动态:1)9月份社会消费品零售总额同比增长5.5%;2)商务部:1-9月全国直播电商销售额达1.98万亿,增长60.6%;3)国家新闻出版署宣布实施“网络游戏精品出版工程”。互联网公司动态:1)腾讯:腾讯AI大模型混元助手开始对外测试;微信发现页测试将“附近”升级为本地生活聚合页面;2)阿里巴巴:淘宝问问累计体验人次已超500万,即将上线双11大促模式;3)美团上线短视频一级入口;4)快手:宿华辞任快手科技董事长,由CEO程一笑担任;快手双11预售启动,“快手商城”tab页面上线。投资建议:伴随9月经济利好政策不断出台,9月经济数据包括PMI略超市场预期,我们认为顺周期资产有望开启复苏行情。其次,截至10月13日,10年美债收益率达到4.63%,或已充分定价美联储将延长本轮加息周期。回顾2023Q2财报,多数互联网公司对下半年业绩指引较为乐观;横向对比其他行业,互联网板块股票性价比凸显,在政策呵护和经济复苏的大背景下,我们的推荐顺序为:1)一梯队:产品周期较强,老产品表现稳健的网易;释放利润确定性强、估值合理偏低的短视频龙头快手;外卖壁垒优质、到店份额企稳回升的美团。2)二梯队:主业壁垒优质,估值合理且利润确定性强的顺周期互联网龙头腾讯控股;估值较低,竞争格局缓和的电商龙头阿里巴巴;估值合理、主站收费能力不断提升的电商平台拼多多。3)三梯队:人工智能赛道,不断推出AI应用新品,AIGC有望加速订阅业务增长的美图。风险提示:政策风险,疫情反复的风险,短视频行业竞争格局恶化的风险,宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险,游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。
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商贸零售行业点评:华凯易佰:23年归母净利3.32亿元同增53%符合预期,多平台多区域赋能增长 天风证券 2024-04-26(2页) 附下载
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