摘要：今年以来随着利率政策的不断发力，推动房贷利率下调已有成效。首套房贷利率方面，年内1年期和5年期LPR分别累计下调20bp和10bp，推动房贷利率的进一步回落。截止9月全国首套和二套平均房贷利率分别为3.9%和4.57%，环比分别变化0pb和-24bp，趋势上延续今年以来逐步下行趋势。存量房贷利率方面，随着存量房贷利率下调在9月25日正式落地，根据三季度金融统计数据新闻发布会上的数据显示，9月25日到10月1日实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元，调整后的加权平均利率下调0.73个百分点至4.27%。超大特大城市城中村改造稳步推进，162个项目已经入库。自今年7月《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》发布后，城中村项目改造正在稳步推进，并分三类实施：第一类是符合条件的实施拆除新建；第二类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合。根据住建部消息，目前已经有162个城中村改造项目入库。同时，城中村改造也将与保障性住房建设相结合。第三届“一带一路”峰会即将召开，《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书发布。10月11日外交部发言人华春莹宣布，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行。10月10日国新办发布会聚焦《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书。根据白皮书显示，2013至2022年提出共建“一带一路”倡议十周年间，中国与共建国家进出口总额累计19.1万亿美元，年均增长6.4%；与共建国家双向投资累计超过3800亿美元。我们认为，随着“一带一路”高质量共建，沿线国家基础建设的合作将为建筑建材企业带来投资机会。行业重点数据跟踪：水泥：过去一周（10.9-10.13）节后水泥市场价格企稳定运行，环比变化-0.2%，华北和中南地区价格小涨。其中，川渝受库存下降叠加原材料价格上涨，水泥主流品牌价格提价。库存方面，8省水泥库存周环比变化-0.78%，继续回落。利润端看，动力煤价格本周小幅上涨1.4%，水泥行业工艺理论利润延续收窄趋势。平板玻璃：过去一周（10.9-10.13）平板玻璃价格环比变化+0.7%；库存环比变化-3.37%，环比降幅扩大，受下游深加工企业采购积极性增加，库存延续去化趋势。供给方面，产量和开工率小幅度增长，环比变化分别为+0.26%和+0.49%。成本端，纯碱开工率小幅上升2.64个百分点。光伏玻璃：过去一周（10.9-10.13）光伏玻璃价格继续持平，库存量延续高位平稳。供应端来看，产量延续前两周水平，保持平稳。玻纤：过去一周（10.9-10.13）玻纤价格继续维持不变，周环比持平。产量方面，9月玻纤企业产量环比上升23.3%，产量显著抬升。碳纤维：过去一周（10.9-10.13）碳纤维价格周环比持平，库存高位持平：供应方面，产量和开工率本周均回落。产量变化-0.89%，开工率变化-1.24%。投资建议我们认为，随着8月底以来个人住房贷款“认房不认贷”，存量房贷利率下调等政策措施的密集落地，对地产链或将从政策博弈转向基本面验证。一是可以重点布局受益于地产链回升的消费建材，建议关注当前处于底部的龙头公司，包括东方雨虹、伟星新材等，以及家居的顾家家居等。二是水泥价格底部回升，也建议关注当前需求预期企稳，估值处于底部的水泥板块，建议关注龙头公司，海螺水泥、华新水泥等。风险提示宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期：统计样本带来数据差异

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