吉祥航空扣汇归母净利逐季改善,看好暑运旺季盈利弹性华金证券2023-08-22.pdf
摘要:吉祥航空(603885)事件:吉祥航空发布23年半年度报告:23H1公司实现归母净利润0.6亿元,去年同期-18.9亿元,同比增19.5亿元;实现扣非归母净利润0.5亿元,去年同期-19.4亿元,同比增19.9亿元。测算23Q2扣汇归母净利约2.3亿元,低于前期市场预期值:根据公司中报披露数据,23年H1吉祥航空汇兑损失3.07亿元,结合每个季度公司披露的财务费用明细,我们测算23Q2扣汇归母净利润约2.3亿元,环比Q1扣汇归母净利润约增长234.9%。预计23Q2票价稳定:根据测算,23Q2客公里收入约0.49元,环比Q1下降5.5%。我们判断23年国内民航市场进入新的票价策略时代,吉祥航空以上海、南京为主基地的优质航线占比较高,该属性有利于公司在票价策略上介于三大航与春秋航空之间,稳定性较强。上半年公司运力投放积极:上半年公司积极增加运力投入,继续立足长三角地区,持续优化上海主基地航线网络布局、加密主干线和热点市场,6月公司国内航班量超19年同期35.6%。23Q2公司总体/国内/国际ASK分别恢复至19Q2的121.4%/127.9%/88.0%。截至6月末,公司拥有飞机数114架。预计暑运业绩弹性较大:根据五一和端午交通部航空数据,我们判断23年航空暑运景气度较高。7月经营数据反映公司客座率超疫前水平,预计Q3业绩弹性较大。看好公司暑运业绩弹性,维持“买入-A”评级:我们维持预测公司2023-2025年每股收益0.49、1.23和1.41元,对应当前股价PE估值分别为33.8、13.3和11.7倍。暑运高景气背景下,我们看好第三季度行业的业绩弹性;国际市场边际改善,我们判断航空弱贝塔有望向强贝塔演进,维持吉祥航空“买入-A”评级。风险提示:暑运后出行需求低于预期、国际航线恢复进度低于预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
食品饮料24Q1持仓分析:白酒加仓食品减仓,盐津铺子首入前20 华金证券 2024-04-25(13页) 附下载
投资要点基金持仓情况:行业环比加仓,市值缩水但超配提升。(1)行业整体:食品饮料行业加仓,环比提升同...
3.44 MB共13页中文简体
2天前020积分
-
云天化 资源优势凸显经营韧性,财务质量持续优化 华金证券 2024-04-25(7页) 附下载
云天化(600096)投资要点事件:云天化发布2024Q1和2023财报,24Q1公司实现营收138...
333.3 KB共7页中文简体
2天前018积分
-
亿纬锂能 出货量高速增长,应用场景不断拓展 华金证券 2024-04-25(5页) 附下载
亿纬锂能(300014)投资要点事件:公司发布2023年度财报和2024年一季报,2023年实现营业...
322.49 KB共5页中文简体
2天前018积分
-
广联航空 2023年年报及2024年一季报点评:产品结构变化和订单调整影响23年业绩;24Q1收入大增42% 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
广联航空(300900)事件:公司4月24日发布了2023年报及2024年一季报,2023年实现营收...
1.15 MB共3页中文简体
2天前418积分
-
晶科能源 组件龙头地位稳固,N型技术持续领跑 华金证券 2024-04-25(5页) 附下载
晶科能源(688223)投资要点事件:晶科能源发布2023年年报。报告期内,公司积极应对行业周期波动...
304 KB共5页中文简体
2天前018积分
-
传音控股 Q1业绩超预期,持续看好新兴市场开拓及品类扩张 华金证券 2024-04-25(5页) 附下载
传音控股(688036)事件点评:公司发布2024年第一季度报告,报告期内,公司实现营收174.43...
306.37 KB共5页中文简体
2天前218积分
-
加仓有色、通信,减仓医药、计算机 华金证券 2024-04-25(13页) 附下载
一季度整体仓位下降,主板持仓占比明显上升,创业板和科创板仓位回落。首先,2024Q1主动偏股型基金整...
3.29 MB共13页中文简体
2天前010积分
-
航空运输行业:回归常态化增长,供需状态或趋向紧平衡 国信证券(香港) 2024-04-24(7页) 附下载
1-3月,民航旅客周转量同比2019年连续正增长根据中国民航局的数据,2024年3月,民航旅客周转量...
798.91 KB共7页中文简体
3天前020积分
-
通灵股份 23年盈利能力持续改善,全球市场空间广阔 华金证券 2024-04-24(5页) 附下载
通灵股份(301168)投资要点事件:公司发布2023年年度报告与2024年一季报,2023年全年,...
293.37 KB共5页中文简体
3天前218积分
-
通灵股份 23年盈利能力持续改善,全球市场空间广阔 华金证券 2024-04-24(5页) 附下载
通灵股份(301168)投资要点事件:公司发布2023年年度报告与2024年一季报,2023年全年,...
293.37 KB共5页中文简体
3天前018积分
-
颀中科技 24Q1业绩同比高增,AMOLED占比稳步提升 华金证券 2024-04-24(5页) 附下载
颀中科技(688352)投资要点公司发布2023年年度报告和2024年第一季度报告。24Q1业绩同比...
305.96 KB共5页中文简体
3天前018积分
-
颀中科技 24Q1业绩同比高增,AMOLED占比稳步提升 华金证券 2024-04-24(5页) 附下载
颀中科技(688352)投资要点公司发布2023年年度报告和2024年第一季度报告。24Q1业绩同比...
305.96 KB共5页中文简体
3天前018积分
-
阳光电源 光储行业龙头地位稳固,持续推进产品服务全球覆盖 华金证券 2024-04-24(5页) 附下载
阳光电源(300274)投资要点事件:公司发布2023年年度报告,2023年全年,公司实现营业收入7...
306.42 KB共5页中文简体
3天前018积分
-
阳光电源 光储行业龙头地位稳固,持续推进产品服务全球覆盖 华金证券 2024-04-24(5页) 附下载
阳光电源(300274)投资要点事件:公司发布2023年年度报告,2023年全年,公司实现营业收入7...
306.42 KB共5页中文简体
3天前018积分
-
霍莱沃 营收稳健利润承压,延伸布局低空及卫星赛道 华金证券 2024-04-24(7页) 附下载
霍莱沃(688682)投资要点事件:2024年4月23日,霍莱沃发布2023年度报告,2023年公司...
303.79 KB共7页中文简体
3天前018积分
-
霍莱沃 营收稳健利润承压,延伸布局低空及卫星赛道 华金证券 2024-04-24(7页) 附下载
霍莱沃(688682)投资要点事件:2024年4月23日,霍莱沃发布2023年度报告,2023年公司...
303.79 KB共7页中文简体
3天前218积分
-
华夏航空 一季度成功扭亏,看好运营持续修复 中邮证券 2024-04-24(9页) 附下载
华夏航空(002928)华夏航空披露2023年年报及2024年一季报华夏航空公布2023年年报及20...
520.92 KB共9页中文简体
3天前218积分
-
华夏航空 一季度成功扭亏,看好运营持续修复 中邮证券 2024-04-24(9页) 附下载
华夏航空(002928)华夏航空披露2023年年报及2024年一季报华夏航空公布2023年年报及20...
520.92 KB共9页中文简体
3天前018积分
-
交通运输行业周报:交通运输行业报告3月航空快递数据公布,高股息板块延续强势 中邮证券 2024-04-23(25页) 附下载
板块观点航运板块:本周集运运价指数环比小幅上涨,油运运价指数表现分化,干散货运价指数显著回升。集运方...
764.19 KB共25页中文简体
4天前520积分
-
浙文互联 营销质效全面提升,数字文化生态初步建立 华金证券 2024-04-23(5页) 附下载
浙文互联(600986)投资要点事件:公司2023年实现营业收入108.18亿元,同比减少26.59...
302 KB共5页中文简体
4天前218积分