摘要：截至8月18日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌3.53%，在中信30个板块中位列第22位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为22.18倍，处于历史相对低估区间。子板块涨跌幅：核电板块（+0.59%），锂电池板块（-2.93%），配电设备板块（-2.93%），风电板块（-3.35%），储能板块（-3.71%），输变电设备板块（-4.06%），太阳能板块（-5.57%）。股价涨幅前五名:中银绒业、摩恩电气、泰永长征、新时达、ST中利。股价跌幅前五名:蜀道装备、神力股份、德业股份、晶科能源、许继电气。投资策略及行业重点推荐：新能源车：8月16日比亚迪发布方程豹品牌和公司第一个超级混动越野平台DMO，同时发布方程豹规划车型。我们认为，方程豹和DMO平台的发布有望进一步丰富公司产品矩阵，同时增强公司在中高端市场竞争力，打开市场份额天花板。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝斯特、继峰股份、科士达和道通科技。锂电：宁德时代发布神行超充电池，可实现充电10分钟，续航400公里，产品将于今年年底实现量产，搭载车型将于24Q1上市。本周碳酸锂（电池级99.5%）平均交易价格为22.50万元/吨，较上周价格下降1.90万元/吨，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。光伏：本周多晶硅价格65-78元/kg，价格环比小幅上升，开工率明显回升，玻璃、胶膜价格预计有望持续上升。本周玻璃周库存天数21.60天，环比减少3.8%，9月价格有望继续上涨。国内装机维持较高增速，1-7月我国光伏新增装机达97.16GW，同比增长157.5%，7月单月新增装机18.74GW，同比增长173.6%。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。风电：7月装机同比高增，海风核准加速。根据国家能源局数据，1-7月国内风电累计新增装机达26.31GW，同比+76.2%，单7月新增装机达3.3GW，同比+66.8%，同比实现高增长。近期海风迎来批量核准，有望带动招标起量；近期核准项目共6个，位于浙江舟山及广西钦州，共计核准规模达2.3GW，核准后项目将启动招标，未来海风建设有望加速。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份，整机环节，推荐三一重能。电网设备：2023年1-7月电网工程完成投资2473亿元，同比增长10.4%。截至7月已开工4条特高压直流线路，我们预计年底前将再开工1-2条线路。国网特高压第三批设备招标公示金额环比增长88.57%，2023年累计总金额是2022年的811.04%。世界首条35千伏公里级超导输电示范工程实现满负荷运行，构建新型电力系统将催生更多新兴电力技术。建议关注许继电气、平高电气、中国西电、长高电新、国电南瑞、国能日新、国网信通。储能：美国23Q2储能装机1.51GW/5.10GWh，环比增长175%/229%；截至23Q2，美国开发中的大型储能项目规模共计21.1GW/59.9GWh。国家能源局进一步加强储能安全监管，提出规范检查可燃气体探测装置、火灾自动报警系统、消防设施的可靠性等要求。海外储能市场景气度回升，国内安全监管趋严，建议关注具备技术先进性及具备较强获取海外订单潜力的储能企业，如阳光电源、南都电源、科陆电子、科华数据、金盘科技等。绿电：碳价迎来新高，8月15日CEA价格达到70.07元/吨，1-7月电力工业数据发布，受来水影响，水电利用小时数降低，核电、火电利用小时数提升。建议关注迎峰度夏期间火电发电量提升，煤价下行区间沿海电厂盈利修复弹性强，如宝新能源、粤电力A、皖能电力等；绿证新政出台，绿电环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。本周推荐投资组合：比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。

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