农业重点数据跟踪周报:情绪提振猪价上行,补栏支撑鸡价上行财通证券2023-07-31.pdf
摘要:核心观点本周农林牧渔收于3066.41,周涨跌幅为-0.40%,沪深300周涨跌幅为4.47%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一,细分板块中农产品加工涨幅最大为+0.98%,种植业涨幅最小为-2.20%。生猪养殖:本周猪价震荡有所上行。供需情况变化不大,产业看多情绪支撑下猪价有所上行,南方猪病仍有影响。南方部分地区肥猪供应偏紧张,标肥差持续拉大;由于行情低迷及天气炎热原因,体重仍持续下行。短期,消费较为平淡,猪价8月利好因素仍较少,行业已连续亏损7个月,养殖企业现金流压力日趋增大,部分规模场主动去化增加。中长期,规模企业较多调整未来出栏增长预期,周期底部位置特征明显,建议底部位置配置生猪养殖。1)数量端:6月能繁母猪存栏持续下行,散户去化加速明显。根据农业农村部,6月能繁母猪存栏量环比0.91%。根据钢联统计,6月能繁母猪存栏量环比-0.57%,其中规模场环比-0.49%,散户环比-3.01%。生猪出栏均重本周持续下行,根据涌益咨询统计,7月27日全国商品猪出栏均重120.06kg,90kg以下占比5.37%,150kg以上占比4.32%。2)价格端:本周猪价震荡上行。根据涌益咨询,7月27日,商品猪出栏价为13.98元/kg,周环比5.01%;规模场15公斤仔猪出栏价为458元/头,周环比1.55%;猪肉价为18.99元/kg,周环比5.44%;根据wind,7月28日,二元母猪价格为30.87元/kg,环比持平。3)利润端:生猪养殖持续亏损。7月28日,自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-253.54元/头、-355.06元/头。相关标的:牧原股份,温氏股份,新五丰,巨星农牧。禽类养殖:本周毛鸡价格震荡上行,鸡苗价格上行明显。本周毛鸡受供应不足影响仍震荡上行;受养殖端补栏情绪提升、季节性出栏需求、小厂出苗较少等原因影响,鸡苗价格上行明显。据钢联统计,2023年6月祖代引种及自繁更新量在10.78万套,环比-8.18%。维持此前观点,目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量,商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至7月28日,白羽肉鸡主产区平均价8.52元/公斤,周环比为-0.58%;毛鸡养殖利润-0.26元/羽。截至7月19日,快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.20/5.78/7.43/7.49元/斤。相关标的:圣农发展,益生股份。动保:景气度持续改善,潜在成长性持续催化。从养殖周期角度,销量回升持续,业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看,2023年Q1/4月/5月,圆环同比+6%/-26%/+42%,伪狂犬同比+16%/+35%/+29%。从产品周期角度,多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化,行业竞争格局边际改善;非瘟疫苗等新产品研发进展顺利(亚单位疫苗如期上报应急评价申请,兰研所非洲猪瘟疫苗研究正按照首次专家评审意见完善相关资料),有望进一步打开行业成长空间。相关标的:中牧股份、科前生物、生物股份等。种业:转基因商业化可期,关注试点区域性状效果。基础农产品方面,根据wind数据,玉米现货平均价为2866元/吨,周环比下行,7月USDA报告上调全球产量预期;大豆现货平均价为4769元/吨,周环比上行,7月USDA报告下调全球产量预期;小麦现货平均价为2801元/吨,周环比上行。根据7月13日NOAA的预测,预计厄尔尼诺现象将在整个秋季持续增长,并在今年冬季达到中强强度的峰值,持续关注对农产品的影响。2023年转基因商业化落地预期加强,今年试点种植区域和面积均有增加,后续持续关注性状显现效果。相关标的:大北农、隆平高科、荃银高科等。宠物:外销方面,随海外客户去库结束看好三四季度出口数据逐步改善,根据海关数据,2023年1-6月零售包装的狗食或猫食饲料出口同比-26.9%/-15.1%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%;内销方面,根据天猫宠物发布的618第一阶段销售战报,5月31日-6月3日期间,天猫宠物共有27个店铺成交额破千万,161个店铺成交额破百万,660个店铺成交额超100%,30个品牌破千万,182个品牌破百万,242个品牌同比超500%。另外关注后续宠食公司上市带来的板块效应。相关标的:佩蒂股份。风险提示:原材料价格波动风险,动物疾病风险,极端灾害风险。
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