煤炭进口数据拆解：印尼煤进口量明显下降，动力煤和炼焦煤进口量环比增加山西证券 2023-07-22（12页）附下载_行业研究_报告

煤炭进口数据拆解：印尼煤进口量明显下降，动力煤和炼焦煤进口量环比增加山西证券 2023-07-22（12页）附下载

#煤炭 #炼焦 #山西证券

发布机构：山西证券发布时间：2023-07-22大小：1.23 MB页数：共12页上传日期：2023-07-24语言：中文简体

煤炭进口数据拆解：印尼煤进口量明显下降，动力煤和炼焦煤进口量环比增加山西证券2023-07-22.pdf

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摘要：投资要点：数据拆解：全口径： 2023 年 1-6 月进口量同比大增， 6 月当月环比实现正增长，价格较去年同期下降，但维持相对高位。 2023 年 1-6 月，煤及褐煤累计进口量实现2.22 亿吨，同比增长 93%； 6 月单月实现进口量 3987 万吨，同比增长 110.06%，环比增长 0.73%。 2023 年 1-6 月全口径煤炭进口均价录得 125 美元/吨，较去年均价降 13.86%（对应降幅 20 美元/吨）。 2023 年 6 月进口煤价格录得 113 美元/吨，同比降 29.74%（对应降幅 48 美元/吨），环比降 3.35%（对应降幅 4 美元/吨）。动力煤： 6 月动力煤进口同比环比增加，仅俄国环比正增长， 1-6 月价格较去年均价有所下降， 6 月继续回落。炼焦煤： 6 月炼焦煤进口环比增加，主要由蒙古国和俄罗斯贡献， 1-6 月价格同比降， 6 月价格环比下降。褐煤： 6 月褐煤进口量环比下降，印尼月度供应量环比下降， 1-6 月价格较去年均价有所下降，但仍维持高位。无烟煤： 6 月无烟煤进口量环比增加，主要由俄罗斯贡献， 1-6 月价格较去年均价有所下降，但仍维持高位。点评与投资建议：6 月进口量环比微增。从数据层面上看， 1-6 月累计增速还是维持较高水平，6 月当月进口量环比微增，各煤种价格仍然较为坚挺。随着 6 月国内煤价开始反弹，进口煤价格倒挂情况有所缓解。预计 7 月印尼煤供应量仍然维持低位，焦煤或受补库因素环比改善。一方面，夏季印尼和印度进入雨季，产量或受影响，印度方面旺季需求高，或加大进口。另一方面，焦煤下游维持高开工和低库存，未来存在补库预期，或提振进口焦煤需求。2023 年海外煤价仍有上涨逻辑基础，需等待数据验证。需求端，欧盟天然气进入旺季后仍有上涨预期，进而带动煤炭价格上涨；印度煤炭需求持续增加。供给端，全球主要供应国并无显著增量。全球煤炭价格目前仍处于高位，价格反弹需等待数据验证。7-8 月份旺季不悲观，高弹性标的或有较好表现。建议关注：第一，央企国企价值临重估风口，煤炭全产业链龙头+高分红延续的【中国神华】；第二，若价格反弹，【陕西煤业】、【兖矿能源】、【广汇能源】、【山煤国际】、【潞安环能】、【盘江股份】、【平煤股份】等弹性标的值得关注。风险提示：欧洲能源危机缓解，蒙古国通关车辆数大幅增加，澳洲煤炭进口放量，俄煤产量增加和进口加速，印尼煤炭基准价大幅回落，国际煤价大幅下跌

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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