建筑行业周报:国常会再提稳预期、提信心、增活力中银证券2023-06-05.pdf
摘要:本周建筑行业指数上涨跑赢同花顺全 A,细分板块涨跌参半。 国常会再提稳预期、提信心、增活力,将加快推出针对性强、含金量高的政策措施。支撑评级的要点建筑上涨总体跑赢同花顺全 A,细分板块涨少跌多: 本周申万建筑指数收盘 2,236.5 点,环比上周上涨 2.4%, 跑赢同花顺全 A。行业平均市净率1.0 倍, 与上周持平。 细分板块涨跌参半,其中土建施工上涨 3.0%, 涨幅最大; 园林板块下跌 3.6%,跌幅最大。本周行业重点关注: 国务院总理李强 6 月 2 日主持召开国务院常务会议,听取优化营商环境工作进展及下一步重点举措汇报。 会议指出,今年以来我国经济运行实现良好开局,但经济恢复的基础尚不稳固,要把打造市场化、法治化、国际化营商环境摆在重要位置, 进一步稳定社会预期,提振发展信心,激发市场活力,推动经济运行持续回升向好。要坚持问题导向,聚焦企业反映的突出问题,从企业实际需求出发,在放宽市场准入、促进公平竞争、保护知识产权、建设统一大市场等方面,分批次加快推出针对性强、含金量高的政策措施,并通过深化营商环境重点领域改革,切实增强政策有效性。要着力强化服务意识,加大政策落实力度, 打通政策落实堵点,确保政策落到实处,让企业有更多实实在在的获得感。 会议研究了促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施,提出构建高质量充电基础设施体系,进一步稳定市场预期,释放新能源汽车消费潜力。4 月基建投资延续增长,电力、交运和公用投资额同比均实现增长: 4 月固定资产投资为 6.73 万亿元,同增 3.9%,同比增速较一季度有所下滑。4 月制造业、基建、地产开发投资完成额分别为 2.03、 1.80 和 0.95 万亿元,同比分别变动 5.3%、 7.9%和-16.2%,环比 3 月分别变动-6.7%、 -11.4%和-22.5%。从固定资产投资结构来看, 4 月份制造业和基建投资均实现同比增长,但增速水平较 3 月有所下滑;地产开发投资完成额同比延续下降趋势,且 4 月同比降幅较 3 月扩大 9.0pct。 2023 年 4 月电力、交运、公用分别完成投资 0.36、 0.67 和 0.76 万亿元,同比分别增长 28.6%、 6.7%和 1.2%,环比 3 月分别变动-13.7%、 -5.2%和-15.2%。4 月地产竣工延续向好;商品房销售单价同环比均提升: 4 月 100 大中城市土地成交规划建筑面积为 0.94 亿平,同减 22.7%,环比 3 月下滑 20.3%;成交楼面均价 1,902 元/平,同减 287 元/平,环比 3 月增加 531 元/平。 4月百城供应土地规划建筑面积为 1.32 亿平,同减 6.3%,环比 3 月下滑14.7%;挂牌均价 1,682 元/平,同减 72 元/平,环比增加 92 元/平。 4 月百城土地成交及供应规划建筑面积同环比均有下滑,但单价环比有所提升。2023 年 4 月地产开工、竣工、销售面积分别为 0.71、 0.43、 0.77 亿平,同比分别变动-28.3%、 37.3%、 -11.8%。 4 月竣工数据延续向好趋势, 商品房销售单价同环比均有上升。投资建议基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑,新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建;建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新材、具有装配式与 BIM 技术先发优势的华阳国际、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。 推荐工建龙头精工钢构,建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构、空间结构龙头东南网架、发力钙钛矿电池的杭萧钢构以及特级承包商富煌钢构。 推荐建筑减隔震龙头企业震安科技。评级面临的主要风险建资金力度不及预期,房地产宽松政策发力不及预期。
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