公用事业行业行业周报:欧美能源市场数据跟踪周报-欧美天然气价格继续下跌;美国电价上涨;美联储加息石油期货大跌东方证券2023-05-11.pdf
摘要:核心观点欧美天然气价格下跌库存方面,截至2023年5月5日,欧盟27国的天然气在库储量达到689TWh,为最大储量的61.04%,较前一周+2.15pct,较上月+5.40pct,较去年同期+25.49pct,供暖周期结束,补库周期开启。德国方面,截至5月5日,天然气在库储量达到169TWh,为最大储量的67.42%,较前一周+1.32pct,较上月+3.25pct,较去年同期+30.03pct。价格方面,上周(05/01~05/05),美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.19$/MMBtu(-4.6%)、10.59$/MMBtu(-7..8%)和11.97$/MMBtu(-5.4%)。原油期货大幅下跌上周美联储进行5月议息会议,加息25个基点至5.00%-5.25%。自2022年3月以来,美联储本轮累计已加息500个基点。叠加美国银行业危机又起,市场对经济衰退的担忧情绪不断,上周(0501-0505)原油期货价格大幅下跌,WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为71.16(-6.77%)和74.95(-6.10%)美元/桶。国际动力煤价格分化,纽卡斯尔港继续下跌4月21日~4月28日,国际动力煤市场价格分化,南非理查德港现货FOB价127.2美元/吨(+2.9%)、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价142.5美元/吨(0.0%)、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价184.3美元/吨(-2.4%)。欧洲电价下跌,美国电价上涨电力市场方面,欧洲主要国家电力市场日前交易价格分化。上周均价来看,丹麦70.16EUR/MWh(+9.7%)、芬兰86.18EUR/MWh(-5.4%)、法国93.07EUR/MWh(-7.4%)、荷兰90.33EUR/MWh(-12.0%)、德国94.57EUR/MWh(-0.6%)、英国101.30EUR/MWh(-9.4%)。美国方面,上周美国主要电力市场成交的次月交割电力期货合约价格上涨。四大市场周均值为39.49$/MWh,较前周上涨13.8%。其中得州ERCOT周均值37.76$/MWh(+12.5%)、南加州SOCAL周均值42.26$/MWh(+18.0%)、新英格兰NEWPOOL周均值38.04$/MWh(+19.1%)、纽约周均值39.91$/MWh(+6.3%)。投资建议与投资标的欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐,全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力,光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场,中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商,有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益,看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节:户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。风险提示地缘风险可能恶化;欧美新能源政策推进速度可能不及预期,加剧对传统能源的依赖;欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。
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