摘要：12月15日国海化工景气指数为128.53，环比12月8日下降0.02。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）电子化学品：瑞华泰、万润股份、国瓷材料等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。我们仍然重点看好被低估的各细分领域龙头。行业价格走势据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于81.45和76.37美元/桶，周环比+6.03%和+6.68%。经过连续的破位大跌，随着未来全球原油需求预期减弱的利空因素被市场消化以后，OPEC+产油国大会可能扩大减产规模以及欧盟对俄油实施限价的利多因素支撑下，国内外原油期货价格呈现止跌反弹的走势。重点涨价产品分析本周天然气价格上涨，价格达7.2美元/百万英热单位，环比上周+44.57%。本周天然气大幅上涨。欧洲部分地区降温，提振供暖需求，周期内，受冷空气影响，美国大部分地区气温低于往常水平，对于天然气发电取暖需求产生一定利好支撑作用，另外美国天然气库存持续保持下滑状态，也对市场产生一定提振作用。本周液氯价格有所上调，价格达-244元/吨，环比上周+27.60%。山东地区液氯市场触底反弹，但企业依旧补贴运费出货为主，本周碱厂负荷整理维持在8成左右，液氯出货量有限，加之价格触底后部分耗碱下游及贸易商拿货情绪略有好转，企业库存逐步得以释放。本周甲苯价格走势上行，价格达782美元/吨，环比上周+9.37%。周内港口船货少量到港，到量略少于消耗，华东港口库存窄幅减少，利好甲苯市场；部分大厂投料重启，然部分炼厂停车检修，产量窄幅减少，实际外销偏少，甲苯整体供应偏少；国内下游TDI部分炼厂停车检修，采购积极性不高；周内原油持续拉涨，利好甲苯市场。重点标的信息跟踪【万华化学】据卓创资讯，12月16日纯MDI价格16500元/吨，环比12月9日上升250元/吨；12月16日聚合MDI价格14250元/吨，环比12月9日持平。12月13日，公司官网披露环氧乙烷装置改扩建项目环评报批前公示，公司将利用现有装置进行扩能改造，项目建设后环氧乙烷装置产能由15万吨/年扩建至19.5万吨/年。12月14日，公司发布对外投资公告，公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程，建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，实现自主开发的POE、差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化，乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料，与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同，项目计划投资额176亿元人民币。【玲珑轮胎】12月13日，玲珑轮胎发布关于提前归还部分募集资金的公告，截至本公告披露日，吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为25,000万元，暂时补充流动资金余额10,000万元暂未归还；湖北玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为5,000万元，暂时补充流动资金余额7,000万元暂未归还。12月15日，据聚胶报道，玲珑轮胎12月14日在投资者互动平台表示，公司塞尔维亚工厂预计2023年一季度一期全钢120万套项目投产，半钢项目预计明年二季度试产。科塞局势目前不会影响塞尔维亚工厂的建设。本周中国到美西港口的FBX指数为1402.7美元/FEU，环比下降1.65%；中国到欧洲港口为3360.7美元/FEU，环比下降15.44%；中国到美东为3258.7美元/FEU，环比下降12.47%；泰国到美西港口的干货柜全包费用为1500美元/FEU，环比持平；泰国到美东港口的干货柜全包费用为3245美元/FEU，环比持平；泰国到欧洲的干货柜全包费用为2028美元/FEU，环比持平。【赛轮轮胎】12月15日，赛轮集团发布关于提供担保的进展公告，公司本次为赛轮越南提供2020万美元连带责任担保，包含本次担保在内，公司已实际为赛轮越南提供1.63亿美元连带责任担保。12月16日，赛轮集团发布关于提供担保的进展公告，公司本次为赛轮柬埔寨提供1亿美元连带责任担保，包含本次担保在内，公司已实际为赛轮柬埔寨提供1亿美元连带责任担保。【森麒麟】12月13日，森麒麟发布关于持股5%以上股东减持计划的预披露公告。宁波森润计划通过集中竞价交易或大宗交易的方式减持本公司股份合计266.5万股，占公司股份总数的0.41%。12月16日，森麒麟发布关回购股份进展情况的公告，2022年12月16日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份136.5万股，占公司总股本的0.21%，最高成交价为29.95元/股，最低成交价为29.44元/股，成交总金额4076.6万元（不含交易费用）。【双箭股份】本周暂无重大公告。【华峰化学】12月14日，华峰化学发布关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之限售股份解除限售上市流通的提示性公告。华峰化学本次解除限售的限售股股份数量为26.21亿股，占公司股份总数的52.82%。本次限售股可上市流通日为2022年12月19日。公司向华峰集团有限公司、尤小平、尤金焕和尤小华等4名交易对方发行26.21亿股股份购买相关资产；同时向申万宏源证券有限公司等6名特定投资者非公开发行3.35亿股股份募集配套资金。据卓创资讯，12月16日氨纶40D为33750元/吨，环比12月09日持平，环比11月16日减少2.17%。【粤桂股份】据卓创资讯，12月16日中国硫磺（液体硫磺）价格1285元/吨，环比12月09日减少0.9%，约11.67元/吨；12月16日硫酸价格261.88元/吨，环比12月09日减少6.26%。【扬农化工】据中农立华原药，12月11日当周功夫菊酯原药价格为18.8万元/吨，环比上周持平；联苯菊酯原药价格为25.00万元/吨，环比上周持平；草甘膦原药价格为4.9万元/吨，环比上周下降0.2万元/吨。【利尔化学】据中农立华原药，12月11日当周草铵膦原药价格为18.5万元/吨，环比上周持平。【广信股份】据中农立华原药，12月11日当周甲基硫菌灵原药（白色）价格为4.30万元/吨，环比上周上升0.1万元/吨；多菌灵原药（白色）价格为4.20万元/吨，环比上周持平；敌草隆原药价格为5.00万元/吨，环比上周持平。2022年12月12日，公司公告每股分派现金红利0.30元，股权登记日为12月15日，除权（息）日和现金红利发放日均为12月16日。2022年12月14日，公司公告解除限制性股票121.73万股，占目前公司总股本的0.19%。2022年12月15日，公司披露何王珍已减持公司股份合计3.5万股，减持后，何王珍持股数量为16.1万股，持股比例为0.025%。【长青股份】据中农立华原药，12月11日当周吡虫啉原药价格为13.80万元/吨，环比上周下降0.2万元/吨；丁醚脲原药价格为13.5万元/吨，环比上周持平；氟磺胺草醚原药价格为14.0万元/吨，环比上周持平；异丙甲草胺原药价格为5.8万元/吨，环比上周持平。【远兴能源】据百川资讯，12月16日本周重质纯碱价格为2741元/吨，环比上周持平；轻质纯碱价格为2629元/吨，环比上周持平；尿素价格为2724元/吨，环比上周上升49元/吨；动力煤价格为1064元/吨，环比上周下降2元/吨。2022年12月13日，公司公告郝占标自2022年11月29日至12月9日共减持18万股，减持比例为0.005%。本次减持后，郝占标先生持股122万股，占总股本0.0337%。【山东海化】【利安隆】【山东赫达】【金发科技】本周暂无重大公告。【道恩股份】2022年12月10日，公司公告拟投资5.9亿元建设“道恩新材料扩产项目（暂定名）”，拟建设一期5万吨热塑性弹性体和二期15万吨改性塑料，建设期均为2年，共4年。2022年12月14日，公司公告披露公司董事宋慧东、蒿文朋等多名高管计划减持公司股份合计14.48万股，占公司总股本的0.04%。2022年12月15日，公司公告2022年12月12日-12月14日连续三个交易日公司收盘价格涨幅偏离值累计达到21.14%，该股票异动不存在违反信息公平披露的情形。【江化微】2022年12月15日，公司公告拟使用部分募集资金对四川江化微增资5600万元人民币，其中5000万元作为注册资本，剩余资金计入资本公积。本次增资后，四川江化微电子材料有限公司的注册资本将增至2.5亿元人民币。【华恒生物】本周暂无重大公告。【中化国际】根据百川资讯，12月16日华东市场环氧树脂价格为15500元/吨，环比上周15250元/吨上涨250元/吨；12月16日华北市场防老剂价格为31200元/吨，环比上周31200元/吨持平。【楚江新材】12月16日，公司发布《关于控股子公司顶立科技上市辅导备案的提示性公告》，公司于2022年12月15日收到控股子公司湖南顶立科技股份有限公司（以下简称“顶立科技”）的通知，顶立科技已向中国证券监督管理委员会湖南监管局（以下简称“湖南证监局”）申请办理首次公开发行股票的辅导备案登记，并于2022年12月14日获得湖南证监局受理，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。【阳谷华泰】12月16日，阳谷华泰发布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告，公司于2022年12月16日使用闲置募集资金人民币3,500万元购买了本金保障型收益凭证，2023年1月3日到期。据卓创资讯，12月16日，衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14700元/吨，环比12月09日持平；促进剂NS日度市场价22650元/吨，环比12月09日持平；促进剂TMTD日度市场价15250元/吨，环比12月09日持平。【国瓷材料】12月14日，国瓷材料发布关于公司第一大股东股权解除质押及新质押的公告，公司于近日收到公司第一大股东张曦先生的通知，获悉张曦先生将其所持有的部分国瓷材料股份办理了解除质押及新质押等相关业务，本次解除质押股数共1200万股，占其所持股份比例5.64%，占公司股本比例1.2%;本次质押股数共1800万股，占其所持股份比例8.46%，占公司股本比例1.79%。12月14日，国瓷材料发布关于全资子公司变更注册地址的公告，全资子公司江苏国瓷金盛陶瓷科技有限公司因经营发展需要，对其注册地址进行变更，变更至常州市金坛区南二环东路2889号。【中毅达】本周暂无重大公告。【三友化工】根据Wind，12月15日粘胶短纤1.5D国内市场价格为12750元/吨，环比持平。据wind，12月15日轻质纯碱国内市场价为2650元/吨，环比不变。2022年12月14日，关于投资收购山西三佳新能源科技集团有限公司硅化工板块资产的公告：公司拟以向三佳集团管理人支付不超过10.50亿元（含）的

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