华安鑫创业绩符合预期,车载屏显模组核心供应商,看好公司向Tier1战略转型中国银河2022-08-08.pdf
摘要:华安鑫创(300928)核心观点:事件公司发布2022年半年报业绩,公司在2022上半年实现营收3.95亿元,同比增长3.98%,实现扣非归母净利润0.21亿元,同比增长19.80%,业绩增长符合预期。业绩增长受疫情影响较大,整体运营指标依然向好。公司报告期内实现营业收入同比增长3.98%,综合毛利率相比上年同期提升2.65%,毛利总额同比增长28.27%。公司在报告期内研发投入1823万元,同比增长76.20%,研发投入更多向中大尺寸屏显系统继续突破,建立公司更高竞争壁垒。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额大幅提升,从去年同期的-6,372.36万元增长为5,912.29万元,变动比率达192.78%,主要系应收账款回款。长期资产投入持续增加,本期固定资产原值新增2,645.80万元,较上年同期增长747.95%,主要系新建厂房后购买的机器设备转。定制开发屏幕模组为新能源车厂主流方案,公司紧抓机遇持续收获订单。公司目前已经在智能模组及屏显系统方面取得市场技术双突破,获取多个主流车厂新项目定点,技术朝着一体化继续发展,产品朝着13寸以上中大尺寸继续升级。同时,公司搭载MiniLED背光技术的模组方案已转向产品试制,悬空显示智能表面技术也已启动研发。在座舱系统主机开发方面,公司已联合下游车厂针对国产自主芯片解决方案在智能座舱上的应用取得了进一步研究成果及方案落地,通过打造基础平台,逐步实现一个主机,一套技术架构适配,可满足主机厂单车机、双联屏座舱、三联屏座舱需求,还可根据不同车型配置,扩展HUD、APA、360°环视、车内外视觉算法等。公司在探索智能座舱的虚拟3D场景化人机交互和车载互动游戏等新交互模式业务上取得良好效果,也已与国内多个车厂签订项目合作协议。持续向Tire1厂商突破,自建产线和研发投入铸就公司护城河。公司上市后利用IPO募集资与京东方精电成立合资子公司,深度绑定上游屏厂资源;同时于南通搭建公司Tier1产线,向Tier1领域进军,从而实现公司产业链地位、单车价值、毛利率空间的大幅跃迁。对于下游客户来说,在智能座舱市场对车载大屏化、多屏化、显示技术高端化提出了更多需求,因此车厂更倾向于与车载屏显供应商,提出更多定制化需求,公司紧抓这一市场机遇,持续向Tire1供应商突破。公司建立完善研发体系,研发人员熟练使用QNX、Linux等主流开发平台,截至报告期末,公司共取得了13项发明专利、38项实用新型专利、3项外观设计专利,114项软件著作权,当前公司的技术研发实力处于细分领域的领先地位。投资建议我们长期看好公司在屏显领域布局,看好公司向Tire1厂商切换带来的竞争优势。我们预计2022-2024年归母净利润为0.69亿元/1.09亿元/1.59亿元,EPS为0.87/1.36/1.99,对应2022-2024年PE分别为74.11X/47.36X/32.29X。首次评级,给与“推荐”评级。风险提示新能源车销量不及预期,竞争加剧,原材料上涨导致毛利率波动。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
计算机行业:商汤日日新5.0对标GPT-4Turbo,打造“云、边、端”全栈大模型矩阵 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
核心观点:事件:4月23日,商汤科技SenseTime在上海、深圳等多地举报技术交流日活动,发布行业...
297.54 KB共3页中文简体
1天前020积分
-
光学光电子行业月度报告:面板价格维持分化趋势,LCD或将迎来新一轮上行周期 中国银河 2024-04-25(10页) 附下载
核心观点:面板价格跟踪:2024年3-4月,1)Smartphone&Tablet面板价格:智能手机...
386.43 KB共10页中文简体
1天前020积分
-
中炬高新 2024年一季报点评:24Q1业绩显著改善,变革红利或持续释放 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
中炬高新(600872)核心观点:事件:4月23日,公司发布公告,24Q1实现收入14.9亿元,同比...
616.67 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
仙琚制药 Q1业绩略超预期,整体重回稳健增长 中国银河 2024-04-25(4页) 附下载
仙琚制药(002332)核心观点:事件:2024.4.24,公司发布2023年年报以及2024年一季...
349.1 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
神州泰岳 公司2024一季报点评:利润同比高增,游戏出海表现亮眼 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
神州泰岳(300002)核心观点:事件:公司发布2024年度一季报:2024年第一季度公司实现营业收...
417.63 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
科伦药业 输液龙头业绩亮眼,需求旺盛可持续性较高 中国银河 2024-04-25(4页) 附下载
科伦药业(002422)事件:公司发布2023年年报和2024年一季报,2023年公司实现收入214...
365.01 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
奥普家居 23年扣非净利润高增,家居&家电双轮驱动成长 中国银河 2024-04-25(4页) 附下载
奥普家居(603551)核心观点:事件:公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年...
678.83 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
北方国际 业绩实现高增长,加速中东欧电力布局 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
北方国际(000065)核心观点:事件:公司发布2024年一季报。蒙古矿山一体化项目驱动业绩实现高增...
605.89 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
爱美客 2024年一季报业绩点评:一季度业绩符合预期,看好核心产品放量 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
爱美客(300896)核心观点:事件:公司发布2024年一季度报告,2024年一季度实现营业收入8....
383.55 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
艾德生物 2024年一季报业绩点评:一季度业绩符合预期,看好创新产品放量 中国银河 2024-04-25(4页) 附下载
艾德生物(300685)核心观点:事件:公司发布2024年一季度报告,2024年一季度实现营业收入2...
389 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
交通运输行业周报:五一假期预计日均民航旅客量约208.8万人次,美国对中国启动301调查 中国银河 2024-04-24(13页) 附下载
核心观点:本周板块行情回顾:本周(4月15日-4月19日),SW一级行业中,交通运输行业累计涨跌幅为...
576.19 KB共13页中文简体
2天前220积分
-
阳光电源 23年年报&24年一季报点评:盈利能力明显增强 中国银河 2024-04-24(3页) 附下载
阳光电源(300274)核心观点:事件:4月22日公司发布23年年度及24年一季报。2023年实现收...
542.04 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
移为通信 2023&2024Q1业绩点评:2024Q1业绩边际改善,新产品拓展加速扩张 中国银河 2024-04-24(5页) 附下载
移为通信(300590)核心观点:事件:公司发布2023&2024Q1财务报告,2023年实现营业收...
386.44 KB共5页中文简体
2天前218积分
-
阳光电源 23年年报&24年一季报点评:盈利能力明显增强 中国银河 2024-04-24(3页) 附下载
阳光电源(300274)核心观点:事件:4月22日公司发布23年年度及24年一季报。2023年实现收...
542.04 KB共3页中文简体
2天前018积分
-
移为通信 2023&2024Q1业绩点评:2024Q1业绩边际改善,新产品拓展加速扩张 中国银河 2024-04-24(5页) 附下载
移为通信(300590)核心观点:事件:公司发布2023&2024Q1财务报告,2023年实现营业收...
386.44 KB共5页中文简体
2天前018积分
-
金卡智能 公司深度报告:燃气为基水务为石,氢能计量未来可期 中国银河 2024-04-24(23页) 附下载
金卡智能(300349)核心观点:国内智能燃气表龙头,水务、能源计量多元化发展。金卡智能1997年成...
1.45 MB共23页中文简体
2天前218积分
-
金卡智能 公司深度报告:燃气为基水务为石,氢能计量未来可期 中国银河 2024-04-24(23页) 附下载
金卡智能(300349)核心观点:国内智能燃气表龙头,水务、能源计量多元化发展。金卡智能1997年成...
1.45 MB共23页中文简体
2天前018积分
-
万孚生物 2023年年报及2024年一季报业绩点评:常规业务强劲增长,三联检在美获批进展超预期 中国银河 2024-04-24(4页) 附下载
万孚生物(300482)核心观点:事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年实现营业...
357.23 KB共4页中文简体
2天前018积分
-
万孚生物 2023年年报及2024年一季报业绩点评:常规业务强劲增长,三联检在美获批进展超预期 中国银河 2024-04-24(4页) 附下载
万孚生物(300482)核心观点:事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年实现营业...
357.23 KB共4页中文简体
2天前218积分
-
上海艾录 Q1利润同比修复,包装&光伏成长空间广阔 中国银河 2024-04-24(3页) 附下载
上海艾录(301062)核心观点:事件:公司发布2024年一季度报告。报告期内,公司实现营收2.69...
356.79 KB共3页中文简体
2天前218积分