汽车行业:智能电动汽车细分赛道深度:造车新势力迅速成长 天风证券 2022-08-04 附下载
发布机构:天风证券发布时间:2022-08-04大小:4.78 MB页数:共39页上传日期:2022-08-05语言:中文简体

汽车行业:智能电动汽车细分赛道深度:造车新势力迅速成长天风证券2022-08-04.pdf

摘要:智能电动汽车时代,汽车产业链进入变革期:我们认为汽车行业正处在由传统汽车向智能电动汽车发展的变革期,新能源汽车的发展成为行业趋势,智能化逐渐成为整车差异化卖点,软件定义汽车逐渐成为行业共识。未来3-5年汽车行业的发展将会聚焦于智能电动化,同时也将带来供应链的重构,产业链利润重新分配。我们认为收回软件研发能力的整车企业可获取产业链更高的议价权,加核心零部件国产化普代,海外一级零部件公司获取高额利润的时代将会结束,整车厂商最为获益。造车新势力纷纷成立,并逐渐开拓市场:传统汽车向智能电动汽车转型的过程中门槛降低,新的市场给予了中国整车厂重塑产品品牌的机会。同时国内消费者对于海外品牌不再盲目追摔,国产新品牌拥有巨大的成长力,我们预计到2030年中国品牌有望占据65%整体市场份额,其中新势力品牌有望占据至少30%的市场份额。造车新势力针对细分市场推出爆款车型助力发展:我们认为以蔚小理成立为标志,新造车势力1.0时代开启,资本助力行业变革。而以小米造车为标志,新造车进入2.0时代:科技公司跨界造车和传统车企孵化高端子品牌。造车新势力的一线品牌蔚来、理想和小鹏,均已实现上市,品牌定位明确,车型规划清楚,交付量持续攀升,已上市车型主要针对中高端市场;造车新势力的二线品牌哪氏、零跑、威马、天际、高合等,多已经有过多轮融资,品牌表现分化明显;新入局的科技造车势力:集度、小米、滴滴等,产品多强调科技感和智能化,车型预计大都在2024年前后上市。传统车企与造车新势力将展开行业竞争:我们认为,纯电动和混合动力双轮驱动,将助力传统车企步步为营,加速实现电动化转型;一线造车新势力需要在推陈出新,维持高端智能电动市场的基础上,完成产品价位区间的下沉,冲击10-20万新能源汽车蓝海市场;二线造车新势力分化明显,没有产品交付从而无法持续造血来研发技术和送代产品的车企,很有可能会率先掉队;新入局的科技造车公司则将于2024年前后开始正式加入战场,与传统车企、新势力全面竞争。投资建议:新能源汽车销量持续增长,渗透率稳步提升,建议关注:①发力智能电动,同时在混合动力赛道有优势,具有中长期发展潜力的领先民营自主品牌:【比亚迪(A+H)、长城汽车(A+H)、吉利汽车(H)】;②做全栈研发,加速布局智能电动的新势力:【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】;③机制体制改革,拆分智能电动板块单独运营的国有自主车企:【广汽集团、长安汽车、上汽集团】④与华为合作紧密,后续有较大成长潜力的车企:【小康股份】。风险提示:汽车行业景气度下行风险、新能源汽车渗透率提升不及预期、汽车行业竞争加剧、测算有一定主观性存在偏差风险、评分有一定主观性存在偏差风险。

免责声明:
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!

关于上传者

文档

197

粉丝

0

关注

0
相关内容
开通VIP,可免费下载 立即开通
开通VIP
联系客服 扫一扫

扫一扫
联系在线客服

公众号

扫一扫
关注我们的公众号

在线反馈
返回顶部