有色行业周报:加息预期放缓,金属价格全面反弹西南证券2022-08-01.pdf
摘要:投资要点行情回顾: 本周沪深 300指数收报 4170.10,周跌 1.61%。有色金属指数收报5524.34,周涨 1.47%。本周有色金属各子板块,涨幅前三名:黄金(+6.98%)、磁性材料(+6.42%)、铝(+6.08%);涨幅后三名:其他稀有小金属(+0.22%)、稀土(-2.14%)、钨(-3.70%)。贵金属:7月 FOMC 会议上美联储宣布加息 75BP,加息幅度和整体表述符合市场预期,年内市场对基准利率的预期保持在 3.5%,这也意味着后面三次的加息幅度将边际放缓。中期来看,随着通胀压力缓解和衰退压力加大,美联储密集加息后,政策力度上边际减弱的确定性强,实际利率有继续回落的预期,这也将对黄金价格形成向上驱动,黄金中期具备配置价值,主要标的银泰黄金、赤峰黄金。基本金属:FOMC会议加息表述符合市场预期,美联储加息节奏有望逐渐放缓,宏观层面的利空边际减弱,刺激大宗商品整体反弹。工业金属的基本面来看,稳增长背景下国内需求维持修复预期,而供应释放尚需时间,全球金属库存低位继续下行,且低库存的问题需要时间缓解,金属的基本面保有韧性。悲观情绪缓解后,基本面支撑下短期价格预计维持震荡反弹,主要标的鼎胜新材、神火股份、明泰铝业、南山铝业。能源金属:1)镍:中长期来看,随着印尼青山、华友等规划产能在 2022年下半年逐步达产,高电压中镍三元材料市场占比提升,高镍三元材料需求受到压制,镍供需未来将趋于宽松,未来镍价波动上下边界预计分别为 14万元和 18万,目前镍价处在高位区间。主要标的华友钴业、中伟股份、格林美。2)锂:以 PLS 拍卖价格计算,锂盐厂成本大约在 46万元/吨,利润维持低位,上游矿端利润维持高位,我们粗略估算,锂矿企业和外购矿生产的锂盐厂吨毛利比值约为 9:1,矿端高利润驱使更多企业加速布局海内外锂矿资源,未来规划碳酸锂供应释放加速。我们预计 2023 年,动力电池用碳酸锂需求增速 40%,供需缺口明显缩窄,2023年初碳酸锂价格将回落,价格底部 30万,产业链利润将向下游传导,三元电池单 wh 毛利将提升,三元渗透率将提升,主要标的天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、中矿资源。3)钨:钨丝切割线将拥有渗透率提升+光伏装机高速增双重利好,主要标的厦门钨业、中钨高新。稀土、磁材:高性能稀土永磁企业拥有永磁节能电机渗透率提升+下游需求高速增长双重利好,永磁电机目前渗透率较低,随着相关企业产能不断释放,钕铁硼价格或小幅回落,节能电机渗透率或将加速提升,同时特斯机器人未来量产也将开启钕铁硼又一新的增长极,主要标的金力永磁、中科三环、宁波韵升。小金属、磁粉:长期看,高端特钢占比提升,钼需求提升空间较大,国内外企业未来 2-3 年供应增量有限,钼供需偏紧维持,价格或继续上行,主要标的金钼股份、洛阳钼业。风险提示:宏观经济和相关政策不及预期、产能投放不及预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
有色行业年报&一季报总结:工业金属及贵金属业绩持续向好 国金证券 2024-05-06(21页) 附下载
投资逻辑1Q24有色金属板块涨幅8.55%,涨幅超过沪深300指数;受市场对于美联储降息预期强化影响...
2.71 MB共21页中文简体
1天前020积分
-
铂族金属专题研究:铂族金属—稀缺珍贵的战略性资源 西南证券 2024-05-06(26页) 附下载
铂族金属稀缺珍贵,战略地位突出。铂族金属包含钌(Ru)、铑(Rh)、钯(Pd)、锇(Os)、铱(Ir...
2.45 MB共26页中文简体
1天前020积分
-
有色金属行业周报:制造业复苏预期增强,锑钨向上行情持续 德邦证券 2024-05-06(26页) 附下载
投资要点:本周核心关注4月财新中国制造业PMI升至51.4创2023年3月来新高。2024年4月财新...
3.77 MB共26页中文简体
1天前020积分
-
有色金属行业2023年&2024Q1总结:春雷惊处,资源崛起 民生证券 2024-05-06(43页) 附下载
2023年有色板块股价表现尚可,但业绩出现较大下滑,2024Q1股价表现出色,业绩逐渐企稳。从二级市...
3.2 MB共43页中文简体
1天前020积分
-
有色金属:铝基材料产业链分析之河南概况 中原证券 2024-05-06(49页) 附下载
铝基材料是以铝为基础的材料。铝是自然界中最常见的有色金属之一,具有轻质化、可塑性、易导电、易导热、无...
3.11 MB共49页中文简体
1天前020积分
-
有色行业年报&一季报总结:工业金属及贵金属业绩持续向好 国金证券 2024-05-06(21页) 附下载
投资逻辑1Q24有色金属板块涨幅8.55%,涨幅超过沪深300指数;受市场对于美联储降息预期强化影响...
2.71 MB共21页中文简体
1天前020积分
-
有色金属行业大宗及贵金属周报:美联储将放缓缩表,非农数据强化降息预期 国金证券 2024-05-06(14页) 附下载
节前(4.29~4.30)内A股上涨,沪深300指数收涨0.56%,有色金属跑输大盘,收跌-1.34...
2.46 MB共14页中文简体
1天前020积分
-
有色金属行业周报:美联储降息预期回升,宏观政策靠前发力提振需求 国投证券 2024-05-06(19页) 附下载
工业金属:降息预期回升,国内制造业PMI仍处扩张区间海外来看,美联储会议宣布从6月开始放缓缩表,将美...
1.74 MB共19页中文简体
1天前020积分
-
有色金属 能源金属&新材料周报:部分能源金属需求改善,软磁和铜合金材料持续景气 华源证券 2024-05-06(16页) 附下载
投资要点:能源金属方面,短期事件扰动频繁,部分需求环比改善,中期静待周期拐点。锂:碳酸锂价格上涨0....
1.82 MB共16页中文简体
1天前020积分
-
有色金属行业研究:稀土&小金属周报:锑价突破10万大关,有望创造历史新高 国金证券 2024-05-06(14页) 附下载
行情综述&投资建议本周(4.29-4.30)沪深300指数下降0.54%,其中有色指数下降0.97%...
1.47 MB共14页中文简体
1天前020积分
-
有色金属行业跟踪周报:工业金属需求呈现内强外弱格局,美元指数回落使得有色金属整体偏强运行 东吴证券 2024-05-06(18页) 附下载
投资要点回顾本周行情(4月29日-4月30日),有色板块本周下跌1.34%,在全部一级行业中涨幅靠后...
1.11 MB共18页中文简体
1天前020积分
-
医药行业政策点评:人工关节国采续标规则温和,国产企业有望受益 西南证券 2024-05-06(6页) 附下载
投资要点事件:4月30日,国家组织医用耗材联合采购平台发布《人工关节集中带量采购协议期满接续采购公告...
1023.45 KB共6页中文简体
1天前220积分
-
有色金属行业研究:贵金属和工业金属再通胀逻辑延续 国金证券 2024-05-06(3页) 附下载
事件国内五一假期期间,伦敦金价下跌0.54%至2294元/盎司,LME铜价下跌0.63%至9914美...
557.45 KB共3页中文简体
1天前020积分
-
新材料行业月报:我国集成电路产业同比扭亏为盈,基本金属价格普遍上涨 中原证券 2024-05-06(18页) 附下载
投资要点:4月新材料板块走势强于沪深300。4月新材料指数(万得)上涨3.24%,跑赢沪深300指数...
617.92 KB共18页中文简体
1天前020积分
-
机器人行业周报:机器人公司Sanctuary AI和微软战略合作,触觉传感器厂商帕西尼完成数亿元融资 西南证券 2024-05-06(12页) 附下载
投资要点行情回顾:本周(4月29日-5月5日)机器人指数跑赢大盘。中证机器人指数上涨1.9%,跑赢沪...
1.8 MB共12页中文简体
1天前220积分
-
超讯通信 业绩符合预期,算力业务加速发展 西南证券 2024-05-06(15页) 附下载
超讯通信(603322)投资要点事件:公司发布2023年年度报告&2024一季度报告,2023年实现...
2.31 MB共15页中文简体
1天前018积分
-
创世纪 2023年年报点评:数控机床领军企业,基本面边际改善 西南证券 2024-05-06(11页) 附下载
创世纪(300083)投资要点事件:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营收35...
1.72 MB共11页中文简体
1天前218积分
-
回盛生物 多因素影响短期业绩承压,养殖景气回升带动业务量价齐升 西南证券 2024-05-06(7页) 附下载
回盛生物(300871)投资要点业绩总结:2023年公司实现营业收入10.2亿元,同比增长-0.3%...
1.3 MB共7页中文简体
1天前218积分
-
福瑞股份 Fibro保持高增速,股权激励彰显信心 西南证券 2024-05-06(6页) 附下载
福瑞股份(300049)投资要点事件:公司发布2023年报及2024一季报,2023年收入11.5亿...
1.26 MB共6页中文简体
1天前218积分
-
顾家家居 23年年报及24年一季报点评:注重提效修炼内功,业绩增长稳健 西南证券 2024-05-06(8页) 附下载
顾家家居(603816)投资要点业绩摘要:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年公司实...
1.23 MB共8页中文简体
1天前018积分