基础化工行业半年度策略:下半年景气回升,精选周期与成长中原证券2022-06-24.pdf
摘要:投资要点:2022年以来,在原油等上游资源成本推动下,化工产品价格保持上涨态势,推动了行业收入和利润的增长。但在通胀和疫情等因素冲击下,化工行业整体有所承压,利润增速呈逐步放缓的态势。上半年各板块分化较为明显,受大宗原材料大幅上涨的推动,上游原料端的子行业收入、利润均呈大幅增长态势,毛利率亦有提升,而偏产业链下游的子行业则在成本上升和下游需求疲软的影响下整体承压。为对冲疫情、海外需求下滑等因素对宏观经济的不利影响,国家出台了多项稳增长、保就业的政策,为经济的增长带来强力保障,有望推动下半年经济的复苏,为化工行业下半年景气回升提供坚实基础。下半年行业需求端有望边际复苏,成本端在海外地缘局势影响下预计保持高位运行的态势。供给端,在碳中和的大背景下,我国将继续推动钢铁、石化、化工等传统高耗能行业转型升级,高耗能的化工子行业将面临较大的碳减排压力,推动行业供给格局的优化。长期来看双碳目标的推进有望带动行业技术进步与产业转型升级,引领行业进入发展的新阶段。周期行业关注农化和磷化工行业:随着全球粮食产品价格的不断上涨,农化领域需求保持旺盛态势。其中钾肥的供应高度集中,海外地缘政治局势预计将继续影响行业供给,推动景气上行。农药行业盈利能力自2021年四季度以来开始上行,目前行业供给仍呈紧张态势,行业景气有望延续。未来磷矿石的资源稀缺性有望提升,行业供给总体呈收缩态势,叠加下游磷肥和新能源领域需求的拉动,磷矿石价格有望继续上行,推动磷化工行业景气的提升。精选优质成长:在节能减排的大趋势下,生物柴油有望替代传统的化石基材料,具有可观的成长空间。随着新能源汽车的快速发展,有望拉动动力电池及相关锂电材料的需求,我国盐湖提锂产业有望迎来发展机遇,相关企业有望受益。随着人们健康意识和消费水平的,人工甜味剂有望部分替代蔗糖的应用,具有很好的成长空间。维持行业“同步大市”的投资评级。投资策略上建议关注万华化学、华鲁恒升等一体化龙头企业以及钾肥、农药、磷化工、生物柴油、盐湖提锂和人工甜味剂等领域的投资机会。风险提示:下游需求复苏力度不及预期、行业产能大幅扩张、能源价格大幅上涨
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
聚酯板块偏弱运行化工品价差整体改善 东吴证券 2024-04-29(43页) 附下载
【六大炼化公司涨跌幅】截至2024年04月26日,6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅:恒逸石化(环比...
5.28 MB共43页中文简体
4天前35820积分
-
基础化工行业周报:天然橡胶价格回落,制冷剂景气延续上行 国海证券 2024-04-29(68页) 附下载
投资要点:2024年4月25日国海化工景气指数为100.58,较4月18日上升0.01。综合考虑化工...
4.74 MB共68页中文简体
4天前45020积分
-
基础化工行业周报:三代制冷剂延续强势,纯碱现货价格继续上涨 太平洋 2024-04-29(30页) 附下载
报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪制冷剂:三代制冷剂价格延续强势。根据百川盈孚数据,截至4月26日,...
2.93 MB共30页中文简体
4天前57320积分
-
化工新材料产业周报:星舰预计5月再次试飞,宁德时代发布神行PLUS 国海证券 2024-04-29(34页) 附下载
投资要点:核心逻辑新材料是化工行业未来发展的一个重要方向,正处于下游需求迅速爆发阶段,随着政策支持与...
2.96 MB共34页中文简体
4天前36420积分
-
基础化工行业研究周报:金融助力石化业绿色低碳转型,MMA、纯碱价格上涨 天风证券 2024-04-29(20页) 附下载
上周指24年4月15-21日(下同),本周指24年4月22-28日(下同)。本周重点新闻跟踪近日,中...
2.19 MB共20页中文简体
4天前15420积分
-
化工新材料行业周报:国内成品油新一轮价格下调将开启 平安证券 2024-04-29(16页) 附下载
核心观点:石油化工:中东局势紧张提振国际油价,国内成品油价将迎来新一轮下调。截至4.26,据ifin...
2.16 MB共16页中文简体
4天前10620积分
-
化工:万华化学基本面周度动态跟踪:北美部分MDI装置停产,福建扩建36万TDI项目 华安证券 2024-04-29(32页) 附下载
周度观点为加快绿色低碳先进技术示范应用和推广,国家发展改革委网站4月16日公布《绿色低碳先进技术示范...
2.15 MB共32页中文简体
4天前36420积分
-
基础化工行业周报:纯碱尿素等涨幅居前,建议继续关注轮胎、油气开采板块 华鑫证券 2024-04-29(30页) 附下载
投资要点纯碱尿素等涨幅居前,甲醇氯化钾等跌幅较大周环比涨幅较大的产品:丙酮(华东地区高端,8.64%...
979.41 KB共30页中文简体
4天前36420积分
-
基础化工行业专题研究:“升级”是化工领域单位GDP能耗降低的主要推动力 天风证券 2024-04-29(9页) 附下载
2024年政府工作报告中提出的降低单位GDP能耗2.5%的目标是针对“十四五”期间目标的年度拆解,伴...
686.41 KB共9页中文简体
4天前98020积分
-
旭升集团 经营稳中向好,锻造、挤压差异化工艺助成长提速 中泰证券 2024-04-29(6页) 附下载
旭升集团(603305)投资要点事件:公司23年报及24年一季报,23年实现营业收入48.34亿元,...
293.75 KB共6页中文简体
4天前26118积分
-
基础化工行业周报:看好草甘膦等农药海外补库渐启,粘胶长丝报价上行 开源证券 2024-04-28(36页) 附下载
本周行业观点1:草甘膦持续去库,看好出口链海外农药补库渐启据Wind和海关总署数据,2024年1-3...
4.87 MB共36页中文简体
5天前96320积分
-
汽车行业月报:北京车展开幕,自主品牌齐发力 中原证券 2024-04-28(19页) 附下载
投资要点:市场表现:汽车产销一季度保持平稳,自主品牌乘用车市场份额近60%。根据中汽协数据,1-3月...
1.5 MB共19页中文简体
5天前12520积分
-
基础化工行业周报:贵州大型磷煤化工一体化项目签约,制冷剂R32、R22价格上涨 华安证券 2024-04-28(30页) 附下载
主要观点:行业周观点本周(2024/4/22-2024/4/26)化工板块整体涨跌幅表现排名第19位...
3.17 MB共30页中文简体
5天前87820积分
-
机械行业专题研究:工业机器人产业链分析及河南省产业概况 中原证券 2024-04-26(40页) 附下载
投资要点:一、我国工业机器人产业概况我国高度重视机器人产业,推行了一系列政策推动机器人产业发展。十四...
2.76 MB共40页中文简体
5天前17220积分
-
基础化工行业周报:液态金属电池性能优异,产业化应用有望加速 开源证券 2024-04-28(14页) 附下载
近两周(04月12日-04月26日)行情回顾新材料指数下跌1.01%,表现弱于创业板指。半导体材料涨...
2.01 MB共14页中文简体
5天前82420积分
-
氟化工行业:2024年4月月度观察:制冷剂保持高景气,多地推进萤石矿专项整治 国信证券 2024-04-26(36页) 附下载
核心观点4月氟化工行情回顾:截至4月25日,化工行业指数/CCPI/氟化工指数分别报3261.3/4...
4.09 MB共36页中文简体
5天前34820积分
-
化工行业行业周报:化工行业周报:赛轮等胎企业绩向好,纯碱、制冷剂等价格上行 信达证券 2024-04-28(23页) 附下载
本期内容提要:基础能源(煤油气)价格回顾:(1)原油价格:截至4月24日,WTI原油价格为82.81...
1.22 MB共23页中文简体
5天前17220积分
-
基础化工行业周专题(4.22—4.28)如何看待COFs在锂电领域的应用前景? 国联证券 2024-04-27(9页) 附下载
我们在3月15日发布了报告《COFs专题研究:大有可为的有机多孔材料》,就COFs的性能和应用做了简...
1.03 MB共9页中文简体
5天前94220积分
-
基础化工行业周报:关注制冷剂涨价及供给缺口下TMA涨价机会 中邮证券 2024-04-28(16页) 附下载
投资要点行业供给虽承压,且处于持续去库存阶段,但盈利能力触底,估值触底,2024年需求有望改善,行业...
923.03 KB共16页中文简体
5天前13920积分
-
化工行业周报:国际油价止跌企稳,纯碱价格上涨 中银证券 2024-04-28(16页) 附下载
4月份建议关注:1、大宗商品价格上行,关注大型能源央企及相关油服公司在新时代背景下的改革改善与经营业...
746.07 KB共16页中文简体
5天前35620积分