房地产行业周观点:行业景气度环比提升,广渝二轮供地规则优化中泰证券2022-06-20.pdf
摘要:周度观点:统计局公布5月房地产行业数据:6月15日,统计局公布数据显示,5月房地产开发投资1.30万亿,环比增长14.0%;单月商品房销售面积1.10亿㎡,销售额1.05万亿,分别环比增长25.8%和29.7%;新开工和竣工分别环比增长20.1%和7.5%;单月房地产开发到位资金1.19万亿,环比增长14.6%。5月行业基本面边际回暖,销售环比显著改善。供给端,5月疫情出现拐点后,企业推盘意愿提高,短期供给迎来边际改善;需求端,5月放松政策加速出台,有利于满足消费者合理购房需求,供需两端共同作用下,市场景气度触底回升。两地发布二轮集中供地公告:1)6月16日,广州公告2022年第二批次集中供地推出14宗地块,总建面146.58万㎡,将于7月18日上午竞拍;2)6月16日,重庆发布第二批次集中供地供应土地12宗,计容建面约225.7万㎡,将于7月6日15时开始拍卖。两城市二轮供应地块均呈现少而精的特点。区位看,广州中心六区地块占比提至64.3%,重庆供应地块包含了两路组团、大杨石组团、弹子石组团、西永组团等热门区域;成本看,广州取消了“竞自持”环节,重庆多地块下调了起拍均价。地块质量的提高有利于提升房企拿地积极性,从而增加市场有效供给。我们认为,在疫情陆续出现好转,集中供地政策持续改善,短、中期企业推盘能力逐渐提高过程中,伴随政策的持续宽松,供需两端共同改善将逐步驱动房地产复苏。板块机会逐渐从政策预期过渡至基本面改善,具备拿地与推盘能力的龙头及区域性房企将显著受益,我们持续三条主线:1)受益于民企出清后竞争格局改善的地方国企:浦东金桥;2)中长期经营质量持续改善的全国性龙头:保利发展、万科A、绿城中国;3)高评级的稳健经营民企:滨江集团、旭辉控股集团。行业跟踪销售回顾(06.11-06.17):重点监测33城合计成交面积454.3万㎡,环比上周增长45.4%;2022年累计成交7120.1万㎡,累计同比下降45.1%。其中,一线城市成交93.6万㎡,环比上周增长57.9%,2022年累计成交1255.0万㎡,累计同比下降38.2%;二线城市成交244.8万㎡,环比上周增长46.8%,2022年累计成交3619.7万㎡,累计同比下降35.8%;三线城市成交115.9万㎡,环比上周增长34.1%,2022年累计成交2245.4万㎡,累计同比下降57.7%。土地供应(06.06-06.12):百城土地宅地供应规划建筑面积1509万㎡,2022年累计供应规划建面21546万㎡,累计同比下降52.0%,供求比1.50。在土地挂牌价格方面,百城供应土地挂牌楼面均价7849元/㎡,近四周平均挂牌均价5623元/㎡,环比增长22.1%,同比增长15.9%。土地成交(06.06-06.12):百城土地住宅用地成交规划建筑面积437万方,2022年累计成交14411万㎡,累计同比下降61.7%。土地成交楼面价及溢价率方面,百城住宅用地平均成交楼面价为9845元/㎡,环比下降26.9%,同比增长62.8%,整体溢价率为6.4%,2022年平均楼面价6075元/㎡,同比增长4.7%,溢价率4.0%,较去年同期下降14.8个百分点。风险提示事件:融资环境超预期收紧;调控政策超预期收紧。
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