摘要：1.【本周关键词】：Pilbara锂精矿拍卖再创新高；多省份推出新能源汽车补贴政策；中国稀土集团赣南稀土矿计划复产，供应冲击有限；2.行情回顾：需求复苏预期增强，商品价格企稳：1）锂，下游询单有所好转，本周国内电池级碳酸锂保持不变至47.67万元/吨，电池级氢氧化锂报价稳至49.1万元/吨，锂精矿价格上涨0.4%。无锡电子盘碳酸锂期货价格上涨4.4%；2）稀土：下游采购有所增加，价格处于高位震荡，国内氧化镨钕报价上涨2.2%至95万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价下降1.1%%，氧化铽报价下降1.0%；3）钴，本周MB钴（标准级）报价下跌2.6%至38.93美元/磅、MB钴（合金级）报价下跌2.4%至39.18美元/磅；4）镍：产业链低库存持续，短期资金博弈下，镍价波动加大，LME环比上涨2.08%。5）股票行情：本周申万有色指数下跌0.48%，跑赢沪深300指数1.39%，具体细分板块来看，黄金板块上涨1.95%，工业金属板块下跌1.0%，锂板块上涨1.48%，稀土永磁板块下跌2.49%。3.新能源车产业链：多省份推出新能源汽车补贴政策。1）青岛：对在青岛市行政区域购置新能源乘用车并上牌的个人消费者，购置20万元(含20万元)以上的，每辆车发放价值6000元消费券，购置10万元(含10万元)至20万元的每辆车发放价值4000元消费券，购置10万元以下的每辆车发放3000元消费券。2）深圳：对新购置符合条件新能源汽车并在深圳市内上牌的个人消费者，给予最高不超过1万元/台补贴。3）湖北：2022年6月至12月，实施汽车以旧换新专项行动，对报废或转出个人名下湖北号牌旧车，同时在省内购买新车并在省内上牌的个人消费者给予补贴，所需资金由省级与各市州财政分别负担50%。其中：报废旧车并购买新能源汽车的补贴8000元/辆。4.锂：需求复苏预期增强，价格止跌企稳。1）价格端，下游询单有所好转，产业普遍看好后市，本周国内电池级碳酸锂保持不变至47.67万元/吨，电池级氢氧化锂报价稳至49.1万元/吨，锂精矿价格上涨0.4%。外购锂精矿原料企业利润进一步收窄。2）供给端：青海地区因温度提升逐步增量，本周碳酸锂产量5388吨，环比增长3.22%；氢氧化锂产量4116吨，环比上涨17.30%。3）库存端，碳酸锂库存由5055→5044吨，环比减少0.22%；氢氧化锂库存由763→774吨，环比增加1.44%。4）海外资源端，Pilbara在其BMX平台上进行了第五次锂精矿拍卖，数量5000吨锂精矿（SC5.5%），预计2022年6月中旬-7月中旬发货，最终以FOB价格5955美元/吨成交（较上次增加305美元/吨），折算6%品味锂精矿CIF价格为6586美元/吨，对应碳酸锂生产成本（含税）达到42万元/吨以上。5.稀土永磁：行业格局重塑，价格企稳回升。1）现货端，随着需求预期的逐步修复，本周初询单增加，国内氧化镨钕报价上涨2.2%至95万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价下降1.1%%，氧化铽报价下降1.0%。2）供给端，轻稀土矿供应维持稳定，离子型矿紧张，虽南方矿计划开采，但数量有限，缅甸矿进口数量亦不多，国内整体离子型矿紧张；废料成本居高，部分工厂难以维持生产，氧化镨钕企业开工率未有明显变化，周度产量从1324→1324吨，环比持平。3）库存端，氧化镨钕库存由3260→3240吨，环比下降0.64%。4）进口端，4月缅甸矿进口约1017.94吨REO，其中混合碳酸稀土无进口；4月美国矿进口6259.5吨（按照60%品位，折REO约3755.7吨），环比减少45.3%，同比增长12%。6.钴：供需双弱，价格走弱。1）价格端，本周MB钴（标准级）报价下跌2.6%至38.93美元/磅、MB钴（合金级）报价下跌2.4%至39.18美元/磅，钴折价系数降至72%-75%；国内金属钴、硫酸钴、四氧化三钴分别下降5.8%、6.6%、3.0%。2）需求端，受到高价影响，电解钴下游市场观望情绪较浓，镍价高波动对三元材料需求同样造成冲击，下游以刚需采购为主；3）供给端，4月中国钴原料进口总量0.75万金属吨，环比下降25%，同比下降28%，南非受洪水影响运输受阻，6月钴中间品进口收缩预期增强，钴库存维持极低水平，呈现供需双弱的局面。7.镍：短期，资金博弈下，镍价波动较大；长期，镍价回归基本面。国内纯镍仓单与库存均处于低位，国内不锈钢和三元电池产业复工复产预期较强。本周，LME镍收于26725美元/吨，环比上涨2.08%；SHFE镍收于203800元/吨，上涨0.77%。8.投资建议：维持行业“增持”评级。新能源上游原材料稀土磁材锂钴铜箔铝箔等，短时间因为疫情、物流等因素出现供需双弱局面，上海拟有序推动企业复工复产，产业链景气度或将逐步修复，中长期三年景气上行周期大方向不改，产业景气度方向明确。核心标的：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团、华友钴业、洛阳钼业、北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁、大地熊、鼎胜新材、诺德股份、嘉元科技等。9.风险提示：宏观经济波动、产业政策变动风险、疫情加剧风险、新能源汽车销量不及预期风险，供需测算的前提假设不及预期风险等。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830