机械:工业气体:国产替代提速,电子特气成长性好浙商证券2022-05-23.pdf
摘要:【工业气体】投资建议:国产替代提速,电子特气成长性好核心逻辑:a)工业气体长坡厚雪,有望诞生大市值公司(路径:1)行业自然增长、2)外包比例提升、3)龙头公司市占率提升、4)高附加值零售占比提升、5)向盈利性高特种气体延伸);b)看好壁垒高、增速快的特种气体市场需求:市场空间大,有望诞生大市值公司。中国工业气体行业2000亿元市场,过去5年复合增速11%,增速领先于GDP及海外市场;锂电、医疗、电子、食品等下游应用领域占比不断提升,需求结构更加均衡。根据国内、国外历史数据测算,工业气体年复合增速约为GDP的1.2-1.5倍左右,参考wind一致预期2022-2023年GDP增速5.1%/5.0%,预计2022/2023年中国工业气体行业增速约为6%-8%。竞争格局:国产替代提速,民族品牌龙头份额提升。自主可控要求提升,工业气体包括电子特气在内国产化提速。第三方供气市场,增量份额排名区别于存量运营份额。盈德气体、陕鼓动力等中长期份额有望提升。商业模式:护城河可以不断加深的行业,未来强者愈强。以空分设备及现场制气业务为基础,发展高附加值业务。1)现场制气业务:长期合约,费用月结,照付不议。收入利润现金流三稳定;2)外包供气、零售供气占比不断提升;3)零售气体业务:副产物、运输半径->最终形成区域垄断。特种气体:需求增速快、高壁垒、高盈利能力。2022年我国特种气体市场有望超400亿元,过去4年复合增速19%,预计2022-2025年将保持15%以上增长。2022年电子特气市场规模约200亿元。电子特气:第二大半导体材料,广泛应用于集成电路各工艺环节;稀有气体具备全球竞争力。稀有气体是气体投资的黄金赛道,需求集中于半导体、航空航天等新兴领域,扩产难度较大产品价格将中长期维持高位。投资建议:强者愈强,看好龙头,看好电子特气。重点推荐:电子特气新星凯美特气、特种气体先行者华特气体,看好气体动力科技、陕鼓动力、昊华科技、雅克科技、金宏气体等。风险提示:行业竞争风险及市场风险;产品价格波动风险
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
机械设备行业周报:AI赋能人形机器人,加速构建新质生产力 华龙证券 2024-04-24(15页) 附下载
摘要:我国首次利用核电商用堆批量生产碳-14同位素,打破国内碳-14同位素依赖进口的难题。本次碳-1...
4.31 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
电子行业半月报:Pura 70闪耀登场,华为高端智能机再下一城 五矿证券 2024-04-24(13页) 附下载
报告要点4月上板块走势回顾:2024年4月上(4月1日-4月15日),大盘指数中,上证综指上涨0.5...
1.06 MB共13页中文简体
1天前220积分
-
机械设备行业点评报告:铜价上涨凸显复合铜箔降本潜力,关注其产业化进程 甬兴证券 2024-04-24(3页) 附下载
事件近期, 铜价整体呈上涨趋势, 2024 年 4 月 19 日 SHFE 沪铜指数收盘价 7941...
403.73 KB共3页中文简体
1天前020积分
-
机械设备行业周报:机器人产业层次化发展,探索前沿技术及商业模式 东海证券 2024-04-24(12页) 附下载
投资要点:投资建议:机器人核心零部件方面,需结合主业地位筛选公司;整机方面,头部的工业机器人、消费机...
802.81 KB共12页中文简体
1天前220积分
-
电子行业周报:英伟达股价单日大跌10%,台积电坚定看好AI需求前景 中航证券 2024-04-24(17页) 附下载
行情回顾本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为-2.59%,在申万一级行业涨跌幅中排名第22。电子行业(...
4.14 MB共17页中文简体
1天前020积分
-
扬杰科技 公司信息更新报告:2023Q4复苏态势明显,重点发力汽车电子+三代半 开源证券 2024-04-24(4页) 附下载
扬杰科技(300373)2023Q4营收复苏明显,业绩同环比大幅提升,维持“买入”评级2023年公司...
707.66 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
扬杰科技 公司信息更新报告:2023Q4复苏态势明显,重点发力汽车电子+三代半 开源证券 2024-04-24(4页) 附下载
扬杰科技(300373)2023Q4营收复苏明显,业绩同环比大幅提升,维持“买入”评级2023年公司...
707.66 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
精测电子 精测电子:景气低迷业绩承压,量测+先进封装打开高增双赛道 中泰证券 2024-04-24(4页) 附下载
精测电子(300567)投资要点事件概述:公司发布2023年报和2024年一季度报【23年】营业收入...
595.68 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
精测电子 精测电子:景气低迷业绩承压,量测+先进封装打开高增双赛道 中泰证券 2024-04-24(4页) 附下载
精测电子(300567)投资要点事件概述:公司发布2023年报和2024年一季度报【23年】营业收入...
595.68 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
电连技术 公司信息更新报告:2024Q1业绩超预期,消费及汽车电子成长动力足 开源证券 2024-04-24(4页) 附下载
电连技术(300679)2024年一季报业绩超预期,看好汽车连接器业务高增长,维持买入评级公司202...
874.33 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
电连技术 公司信息更新报告:2024Q1业绩超预期,消费及汽车电子成长动力足 开源证券 2024-04-24(4页) 附下载
电连技术(300679)2024年一季报业绩超预期,看好汽车连接器业务高增长,维持买入评级公司202...
874.33 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
柏楚电子 2024年一季报点评:业绩超市场预期,海外扩张&高功率渗透率提升贡献增长动能 东吴证券 2024-04-24(3页) 附下载
柏楚电子(688188)事件:公司发布2024年一季报。投资要点收入延续高增长,海外扩张&高功率渗透...
525.75 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
柏楚电子 2024年一季报点评:业绩超市场预期,海外扩张&高功率渗透率提升贡献增长动能 东吴证券 2024-04-24(3页) 附下载
柏楚电子(688188)事件:公司发布2024年一季报。投资要点收入延续高增长,海外扩张&高功率渗透...
525.75 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
精测电子 半导体收入大幅提高,显示、新能源收入承压 国投证券 2024-04-24(5页) 附下载
精测电子(300567)事件:1.公司发布2023年年度报告,2023年度实现营收24.29亿元,同...
741.81 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
精测电子 半导体收入大幅提高,显示、新能源收入承压 国投证券 2024-04-24(5页) 附下载
精测电子(300567)事件:1.公司发布2023年年度报告,2023年度实现营收24.29亿元,同...
741.81 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
浙商证券 2023年业绩稳健增长,期待与国都证券的整合成效 财信证券 2024-04-24(4页) 附下载
浙商证券(601878)投资要点:事件:浙商证券公布2023年年报,公司2023年实现营收176.3...
732.91 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
浙商证券 2023年业绩稳健增长,期待与国都证券的整合成效 财信证券 2024-04-24(4页) 附下载
浙商证券(601878)投资要点:事件:浙商证券公布2023年年报,公司2023年实现营收176.3...
732.91 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
柏楚电子 2024年一季报点评:业绩超市场预期,海外扩张&高功率渗透率提升贡献增长动能 东吴证券 2024-04-24(3页) 附下载
柏楚电子(688188)事件:公司发布2024年一季报。投资要点收入延续高增长,海外扩张&高功率渗透...
525.75 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
东方电子 公司利润增速可观,重视研发,实现连续分红 中泰证券 2024-04-24(3页) 附下载
东方电子(000682)投资要点投资事件:公司发布2023年年报:2023年公司营业收入约64.78...
598.12 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
电连技术 24年一季度业绩高速增长,汽车电子驱动新一轮成长 山西证券 2024-04-24(6页) 附下载
电连技术(300679)事件描述公司公告2023年年报及24年一季报,2023年全年公司实现营业收入...
428.98 KB共6页中文简体
1天前018积分