民生食饮周报:分阶段推进复商复市场景修复下关注需求端边际改善民生证券2022-05-16.pdf
摘要:行情回顾:本周(5月9日-5月13日)申万食品饮料行业周涨幅3.54%,涨幅大于沪深300涨幅2.63%;其中:其他酒类(申万三级,下同)(11.24%)、熟食(7.06%)、软饮料(3.98%)三个板块在申万三级食品饮料各板块中涨幅居前;肉制品(-0.20%)板块在申万三级食品饮料各板块中跌幅居后。白酒:持续关注疫情走势及终端动销,优选二季度确定性酒企。本周飞天散瓶2655-2680元,整箱批价2860-2890元,环比小幅上涨,普五批价约980元,环比基本持平,名酒价格体系保持稳定。国内疫情整体呈下降态势,仍面临外防输入、内防反弹压力。1)上海市商务委发布餐饮业复工复市疫情防控指引,力争本月中旬实现社会面清零。2)北京疫情防控形势严峻复杂,社会面仍有隐匿病例,存在不确定性。3)安徽省疫情基本得到控制,省会市场合肥消费场景逐步恢复常态化。近期随着疫情逐步得到管控,多数酒企逐步启动二季度回款或开展市场前端营销工作,以泸州老窖为例,国窖公司陆续启动中南大区会战、合肥会战等多区域会战,聚焦资源、淡季强化动销工作,为后续端午及下半年中秋旺季做准备。由于二季度为白酒行业传统消费淡季,我们预计疫情导致聚饮、宴席等场景受到的短期冲击有限,建议持续关注端午节小长假消费场景恢复及渠道库存及动销情况。我们认为当前行业整体估值回落,配置性价比已逐步显现。大众品:复工复产有序推进,场景修复下关注需求端边际改善。疫情防控下,线下消费场景及物流等均受不利影响,随着新增人数下降,复产复工有序推进,据上海发布,截至5月13日,上海市9000多家规模以上企业中已复工4400多家,占比近50%,消费场景也有望同步修复,物流恢复正常,建议关注餐饮产业链相关企业,推荐安井食品,板块化推荐啤酒行业,青岛啤酒、重庆啤酒;各子行业龙头企业具有较强的抗风险能力,值得优先配置,推荐乳制品龙头伊利股份,瓜子、坚果龙头洽洽食品,调味品龙头海天味业;2022年以来成本上行压制企业盈利,可关注成本端边际改善个股,推荐涪陵榨菜、安琪酵母投资建议:行业结构化繁荣,持续推荐高端/区域白酒龙头及关注成本可控抗通胀标的,短期来看,上海疫情新增边际回落、部分省份物流陆续恢复常态化,疫情拐点逐步显现,后续重点关注消费场景复苏预期。结合板块估值与基本面确定性,我们持续推荐确定性高且边际有望改善的高端白酒:贵州茅台、五粮液、泸州老窖及区域龙头酒企古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒、洋河股份等,同时建议关注次高端白酒、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等高成长性;大众品关注具备行业定价权且成本相对可控的龙头标的,推荐伊利股份、洽洽食品、涪陵榨菜、青岛啤酒、重庆啤酒、双汇发展、安井食品、三全食品、巴比食品等。风险提示:限制性产业政策调整超预期,疫情散点发生及管控影响消费场景恢复,原材料成本超预期上涨风险,食品安全风险等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
汽车行业系列深度一:北京车展前瞻:新时代新汽车自主全面崛起 民生证券 2024-04-25(45页) 附下载
2024北京车展:拥抱汽车行业新时代。第十八届北京国际车展将于2024年4月25日-5月4日在北京国...
3.38 MB共45页中文简体
6小时前220积分
-
特斯拉系列点评四:新车型加速推出 AI智驾引领行业 民生证券 2024-04-25(5页) 附下载
事件概述:北京时间2024年4月24日早6:30,特斯拉公布24Q1财报:销量:2024Q1公司交付...
765.8 KB共5页中文简体
6小时前220积分
-
家电行业专题研究:如何看待本轮美国家电零售的补库需求? 民生证券 2024-04-25(19页) 附下载
2020年以来美国家电零售库存经历了一轮完整的库存周期,当前或正处于新一轮库存周期的开端。2015-...
1.28 MB共19页中文简体
6小时前020积分
-
电新行业2024Q1基金持仓分析:乌云遮日终散去 民生证券 2024-04-25(15页) 附下载
电新板块整体持仓情况环比改善根据基金的披露规则,一季报和三季报披露前十大重仓股,半年报和年报披露全部...
886.47 KB共15页中文简体
6小时前020积分
-
MR行业跟踪报告:Horizon OS对标安卓,Meta构建新蓝图 民生证券 2024-04-25(2页) 附下载
事件:2024年4月22日,根据Meta官网的博客内容,其计划向第三方设备制造商开放Quest操作系...
579.25 KB共2页中文简体
6小时前020积分
-
中煤能源 2024年一季报点评:24Q1业绩下滑,在建项目贡献未来成长 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中煤能源(601898)事件:2024年4月24日,公司发布了2024年第一季度报告。公司2024年...
863.82 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
中熔电气 2023年年报及2024年一季报点评:23年业绩承压,静待海外收获 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中熔电气(301031)事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现收入10....
695.61 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
中信博 2023年年报及2024年一季报点评:支架业务量利齐升,Q1业绩大超预期 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中信博(688408)事件:2024年4月24日,公司发布2023年年年报和2024年一季报。根据公...
656.25 KB共3页中文简体
6小时前218积分
-
长城汽车 系列点评八:2024Q1盈利高增,高端化+出海持续发力 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
长城汽车(601633)事件概述:公司发布2024Q1业绩:长城汽车2024Q1营业总收入为428....
823.39 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
中科飞测 2023年年报&2024年一季报点评:盈利持续释放,多种量检测新品突破 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中科飞测(688361)事件概述:4日24日,中科飞测发布2023年报和2024年一季报。公司202...
677.07 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
中国移动 2024年一季报点评:24Q1扣非净利环比同比改善,重点发展新质生产力 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中国移动(600941)事件:4月22日,公司发布2024年一季报,公司实现营业收入2637亿元,同...
678.05 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
中国广核 2024年一季报点评:台山电量修复,防4入列在即 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
中国广核(003816)事件概述:4月24日,公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入19...
680.48 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
致欧科技 2024年一季报点评:收入增速超预期,品牌归一沉淀长期价值 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
致欧科技(301376)事件:致欧科技发布2024年一季度报告,2024Q1公司实现营收/归母净利润...
668.8 KB共3页中文简体
6小时前218积分
-
艾森股份 深度报告:湿化学品国产之光,布局先进封装加速替代 民生证券 2024-04-25(37页) 附下载
艾森股份(688720)深耕十余载,打造国内领先电子化学品企业。艾森股份作为半导体国产替代的领航者,...
2.76 MB共37页中文简体
6小时前018积分
-
兴森科技 2023年年报&2024年一季报点评:2023年平稳过渡,高端IC封装基板打造成长第二极 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
兴森科技(002436)事件:兴森科技4月24日晚发布2023年年报及2024年一季报,2023年,...
676.91 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
兔宝宝 2023年年报&2024年一季报点评:加大分红提高股息,多渠道继续下沉 民生证券 2024-04-25(4页) 附下载
兔宝宝(002043)公司披露2023年年报&2024年一季报:2023年实现营收90.63亿元,同...
721.77 KB共4页中文简体
6小时前218积分
-
水羊股份 2023年年报及2024年一季报点评:盈利能力改善,代理业务稳步推进,伊菲丹高增未来可期 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
水羊股份(300740)事件:水羊股份发布2023年及2024年一季度报告。23年,公司实现营收44...
745.7 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
陕西华达 2024年一季报点评:深度布局射频连接器;把握卫星等新兴领域机遇 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
陕西华达(301517)事件:4月24日,公司发布2024年一季报,1Q24实现营收1.8亿元,Yo...
702.67 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
美格智能 2023年年报&2024年一季报点评:收入边际改善显著,利润水平结构性调整 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
美格智能(002881)事件:2024年4月25日,美格智能发布2023年年报及2024年一季报,2...
681.6 KB共3页中文简体
6小时前018积分
-
明阳电气 2023年年报及2024一季报点评:一季度业绩超预期,多业务领域积极拓展 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
明阳电气(301291)事件:2024年4月24日,公司发布2023年年报和2024年一季报,23年...
655.17 KB共3页中文简体
6小时前218积分