麦捷科技业绩符合预期,产品线持续优化升级国联证券2022-04-22.pdf
摘要:麦捷科技(300319)事件:公司发布2021年年报,2021年公司营业收入33.18亿元,同比增长42.47%;归母净利润3.04亿元,同比增长752.03%;扣非后归母净利润2.64亿元,同比增长6158.80%。点评:利润率下滑程度有限,盈利能力具有韧性从2021年Q4单季度来看,营业收入8.45亿元,同比增长15.09%;归母净利润0.73亿元,同比增长305.28%;毛利率和净利率分别为19.98%和9.00%。受消费电子行业景气度不足的影响,公司业绩承受压力,2021Q4毛利率和净利率环比分别下降 ,但下降幅度可控, 3.63/2.58 相比往年仍然 个百分点处于较高水平,盈利能力具备较强的韧性。各产品线迭代升级,紧抓下游发展机遇公司各条产品线均通过产品升级保障行业竞争力,2021年定增项目达产后预计新增高端小尺寸电感器产能 LTCC射频元器件11亿只、 25亿只、 SAW滤波器14亿只,TC-SAW和射频模组已向下游交付,BAW滤波器研发有序推进。子公司金之川的电感变压器产品广泛应用于汽车电子、光伏、储能等新兴领域,2021年新导入汽车电子客户,整体实现收入4.27亿元,同比增长19.24%,下游客户包括汇川技术、英博尔等知名车载电子部件厂商,未来公司将加强产能建设,保障稳定供应能力。盈利预测与投资建议公司2021年业绩符合预期,考虑到消费电子行业整体承压,我们预计22-23年营收分别为39.58/44.37亿元(原值为40.50/45.04亿元),归母净利润分别为4.08/5.02亿元(原值为4.56/5.45亿元),同时增加24年收入预测营5.83亿元,EPS分别为0.47/0.58/0.68收为 元/股,对 49.39亿元,净利润为应PE分别为18/15/13倍。根据分部估值法计算,对应2022年盈利预测给予约23倍PE,目标价10.98元,维持“买入”评级风险提示下游需求持续低迷、国产化进程不及预期、行业竞争加剧、定增项目建设不及预期等风险
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
机械设备:看好注塑机行业龙头出海 国联证券 2024-05-13(14页) 附下载
下游制造业需求相对疲软导致通用机械行业景气度较低通用机械泛指通用性较强且用途广泛的机械设备。通用机械...
1.15 MB共14页中文简体
1天前31320积分
-
奥维云网4月线上清洁电器数据简评:扫地机延续增长,洗地机均价环比走平 国联证券 2024-05-13(6页) 附下载
行业事件:奥维云网发布4月线上清洁电器数据:4月传统电商清洁电器零售额/量分别同比+12.37%、+...
318.36 KB共6页中文简体
1天前13120积分
-
潍柴动力 年报深度拆解系列四:多业务板块共振向上,天然气发动机拉动业绩增长 国联证券 2024-05-13(19页) 附下载
潍柴动力(000338)投资要点:我们认为公司2023年亮眼业绩的主因是天然气重卡旺销拉动的发动机业...
1.29 MB共19页中文简体
1天前32418积分
-
长城汽车 品牌向上全面提速,全年出口冲击50万辆 国联证券 2024-05-13(3页) 附下载
长城汽车(601633)事件:2024年5月6日,长城汽车发布4月产销快报,公司4月实现汽车销量9....
382.12 KB共3页中文简体
1天前82618积分
-
上汽集团 大众销量持续回暖,出口延续正增长 国联证券 2024-05-13(3页) 附下载
上汽集团(600104)事件:2024年5月11日,公司发布4月份产销快报,公司4月实现汽车批发销量...
383.36 KB共3页中文简体
1天前89218积分
-
三七互娱 小游戏增长强劲,静待新游业绩释放 国联证券 2024-05-13(3页) 附下载
三七互娱(002555)事件:公司发布2024年一季报:实现营业收入47.5亿元,同比增长26.17...
357.58 KB共3页中文简体
1天前63418积分
-
安井食品 新品叠加渠道细化,24年业绩稳增长 国联证券 2024-05-13(3页) 附下载
安井食品(603345)事件:公司公告2023年收入/归母净利润140.45/14.78亿元,同比增...
355.25 KB共3页中文简体
1天前77918积分
-
北交所2023年报&2024Q1季报分析:期待弱复苏表现,存在结构性机会 国联证券 2024-05-13(13页) 附下载
归母净利润同比降幅速度2024Q1较2023年显著收窄。从营收来看,2023年同比增速自2020年以...
894.1 KB共13页中文简体
1天前45210积分
-
农林牧渔2023年报&2024一季报总结:2023年养殖行业砥砺前行,静待行情回暖 国联证券 2024-05-12(19页) 附下载
行业整体:23年农林牧渔行业低迷,24年养殖周期回暖渐近2023年的农林牧渔行业仍然处于周期底部蛰伏...
1.03 MB共19页中文简体
2天前86420积分
-
商用车:4月重卡销量略超预期,出口+天然气持续高增 国联证券 2024-05-11(2页) 附下载
行业事件:第一商用车网公布重卡行业2024年4月份销量数据。下游需求边际改善,整体销量略超预期根据第...
433.86 KB共2页中文简体
2天前8920积分
-
汽车:中汽协4月销量点评:出口高增助力4月销量同比增长,政策落地有望带动后续销量向上 国联证券 2024-05-12(2页) 附下载
行业事件:5月11日,中汽协发布4月汽车行业销量数据,4月乘用车销量200.1万辆,同比增长10.5...
442.75 KB共2页中文简体
2天前42020积分
-
2024Q1&2023A轻工板块财报综述:盈利修复明显,外销增速可观 国联证券 2024-05-12(23页) 附下载
投资要点:轻工行业收入增长稳健,利润修复明显。2024Q1轻工制造板块收入同比+8.17%提升至13...
1.2 MB共23页中文简体
2天前23120积分
-
电力设备:美国或放宽电池材料限制,看好锂电出海机会 国联证券 2024-05-12(12页) 附下载
美国放宽石墨等材料限制,利好锂电材料环节5月3日,美国财政部决定在电池材料方面赋予车厂更多灵活性,该...
553.4 KB共12页中文简体
2天前11320积分
-
非银金融行业上市险企2024年一季报综述:负债端延续高景气,净利润表现分化 国联证券 2024-05-11(12页) 附下载
负债端:寿险NBV同比高增,财险COR延续分化1)2024Q1各上市险企的寿险NBV增速分别为:人保...
488.1 KB共12页中文简体
2天前99720积分
-
2024Q1石化板块基金持仓点评:一季度石化小幅加仓,石油开采涨幅领先 国联证券 2024-05-11(10页) 附下载
石化重仓比例1.34%,环比提升0.39pct据中信分类口径,2024Q1石化公募基金重仓比例为1....
394.3 KB共10页中文简体
2天前89820积分
-
中国重汽 天然气+出口高增长,业绩保持高增速 国联证券 2024-05-11(3页) 附下载
中国重汽(000951)事件:公司发布2024年一季度报告。2024Q1实现收入114.3亿元,同比...
385.18 KB共3页中文简体
2天前27818积分
-
中国交建 24Q1盈利能力延续改善态势,新签增长强劲 国联证券 2024-05-11(3页) 附下载
中国交建(601800)公司发布2024年一季度报告,2024Q1收入为1,769亿元,yoy+0%...
382.55 KB共3页中文简体
2天前35118积分
-
中国建筑 24Q1工程业务增长动能强劲,地产继续筑底 国联证券 2024-05-11(3页) 附下载
中国建筑(601668)公司发布24年一季报,24Q1收入为5,493亿元,yoy+5%;归母净利润...
384.52 KB共3页中文简体
2天前66818积分
-
潍柴动力 天然气贡献盈利增长,各项业务持续恢复 国联证券 2024-05-11(3页) 附下载
潍柴动力(000338)事件:公司发布2024年一季报,2024Q1实现营业收入563.8亿元,同比...
381.73 KB共3页中文简体
2天前88418积分
-
温氏股份 成本下移出栏增长 有望受益猪周期反转 国联证券 2024-05-11(3页) 附下载
温氏股份(300498)事件:2023年全年,公司实现营业总收入899亿元,同比增长7.40%;实现...
359.79 KB共3页中文简体
2天前37718积分