奥维云网4月线上清洁电器数据简评:扫地机延续增长,洗地机均价环比走平国联证券2024-05-13.pdf
摘要:行业事件:奥维云网发布4月线上清洁电器数据:4月传统电商清洁电器零售额/量分别同比+12.37%、+5.49%,其中扫地机额/量分别同比+29.13%、+25.23%,洗地机额/量分别同比+15.97%、+43.86%,推杆式额/量分别同比-7.71%、+1.49%;分品牌来看,科沃斯额/量分别同比-11.93%、-10.87%,添可额/量分别同比+10.71%、+55.29%,石头额/量分别同比+6.89%、+0.94%,追觅额/量分别同比+79.98%、+125.82%,云鲸额/量分别同比+124.54%、+123.77%。扫地机4月延续增长,3.5-4K元销售较好4月线上扫地机额量同比均+20%以上,均价同比+3%,主要由于3.5-4K元价格段销额、销量占比提升幅度领跑;4月扫地机线上额分品牌看,科沃斯同比下滑,或主要由于高端产品预售仍未充分转化,但其T30Pro水箱款4月销额、销量份额仍高居扫地机单品榜首;石头同比+13%,P系列新品老品均受消费者欢迎;云鲸新品逍遥001主打双目AI识别,与J4共同推动云鲸4月实现同比三位数增长;追觅数据表现也较好。随着618大促来临,各品牌新品到位,扫地机销售热潮可期,全年销额或实现双位数以上增长。洗地机均价环比走平,竞争或迎来喘息机会4月线上洗地机延续销量高增,均价同比下滑近20%的趋势;但行业均价环比基本持平,自2023年618来,石头、德尔玛均价环比分别稳定在2500元与1300元左右,追觅自2023年双十一来价格走势也与石头趋同;添可均价也有企稳迹象,随着芙万2.0PRO LED C等新品占比提升,老品退出销售,其4月均价环比也小幅提升;美的则由于上年老品降价,均价仍有下滑。考虑到24年来洗地机传统电商格局维持相对稳定,价格竞争或迎阶段性喘息机会,龙头或凭借规模效应&新老品迭代降本,逐步优化盈利能力。618大促新品基本就位,看好龙头后续表现考虑到本次618淘系、京东取消官方预售,4月是进入大促前最后一份较具备可比性的月度数据,也是判断龙头后势的重要依据。结合1-4月龙头产品布局与销售表现看,扫地机当中3.5-4k元价位的销售成绩或将至关重要,科沃斯T30Pro与石头P10S Pro已然就位,云鲸此前已有J4,追觅尚待补强,而高端价格带各品牌均有新品迭代;洗地机当中,TOP2品牌新品均迭代完成,考虑到24年来行业格局维持相对平稳,盈利或为龙头阶段性关注重点。总结来看,我们看好龙头在618大促中实现较好销售表现。投资建议4月清洁电器线上销额同比+12%,其中扫地机额量同比均+20%以上,洗地机销量持续高增,均价同比下滑;分品牌看,科沃斯T30Pro水箱款4月表现居于首位,石头P系列扫地机新老产品持续受到欢迎。值得关注的是,洗地机随着新品逐步迭代,24年来竞争格局维持相对稳定,均价环比走平,竞争或迎来阶段性喘息机会。我们认为,性价比全能型扫地机仍是兵家必争之地,且高端产品升级仍有空间,此外洗地机龙头有望在销量延续高增基础上修复盈利。维持行业“强于大市”评级,推荐石头科技以及科沃斯。风险提示:1、国内外需求不及预期;2、原材料价格与汇率大幅波动。
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