有色行业周报：能源价格支撑金属价格走高高通胀凸显贵金属配置价值首创证券 2022-03-28 附下载_行业研究_报告

有色行业周报：能源价格支撑金属价格走高高通胀凸显贵金属配置价值首创证券 2022-03-28 附下载

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发布机构：首创证券发布时间：2022-03-28大小：1.89 MB页数：共20页上传日期：2022-03-29语言：中文简体

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摘要：核心观点能源供应担忧再起支撑工业金属高位运行目前，俄乌冲突仍是市场重要关注点，俄罗斯要求不友好国家购买天然气需用卢布交易，推高天然气价格，高能源价格支撑工业金属价格维持高位。同时，能源价格攀升叠加对俄氧化铝、铝土矿出口禁令，欧洲铝供应紧张持续。本周，LME 铜下跌-0.52%，收于 10277 美元/吨；LME 铝上涨 7.22%，收于 3625 美元/吨；LME 铅上涨 3.53%，收于 2332 美元/吨；LME 锌上涨 6.64%，收于 4080 美元/吨；LME 锡下跌-0.01%，收于 42300 美元/吨； LME 镍下跌-1.67%，收于 36300 美元/吨。建议关注云南铜业、铜陵有色、紫金矿业、神火股份、云铝股份。需求旺盛支撑锂价高位震荡保供稳价再被提及锂方面，本周电池级碳酸锂、氢氧化锂价格与上周持平，分别为 51.75万元/吨、 49.39 万元/吨，盐湖端生产仍受天气所限，产量增量不明显，供应紧张局面依旧。钴方面，价格上涨速度放缓，但供应链依然脆弱，预计钴价维持高位震荡。镍方面，目前镍价仍然偏离基本面，下游接受度不高，镍价预计持续回落。同时，工信部再次强调保供稳价，预计锂、钴价格将高位震荡。推荐关注天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、盛屯矿业。关税豁免或将提升金属需求疫情管控影响下游生产3 月 23 日，美国贸易代表办公室表示将恢复部分中国进口商品的关税，包括汽车零部件、电动机等工业部件，利好出口，有望拉动国内金属需求。短期内，由于疫情反复，部分下游深加工企业生产受影响，下游需求及运输受限。但三月是传统消费旺季，铜、铝等金属需求向好，对价格形成支撑。本周，上海期货交易所铜上涨 0.92%，收于 73570元/吨；铝上涨 2.21%，收于 23055 元/吨；铅上涨 1.38%，收于 15360元/吨；锌上涨 3.76%，收于 26265 元/吨；锡上涨 3.73%，收于 345770元/吨；镍上涨 20.15%，收于 263290 元/吨。推荐关注明泰铝业、铜陵有色、海亮股份、云铝股份等。鹰派言论不改高通胀贵金属配置价值凸显由于俄罗斯宣布对不友好国家出售天然气将以卢布结算，能源价格再度攀升，布伦特原油周涨幅达 11.19%；虽然美联储多次发表鹰派言论，市场对高通胀的担忧仍然不减。本周伦敦现货黄金上涨 1.90%，收于1957.69 美元/盎司；美元指数上涨 0.59%，收于 98.81；COMEX 黄金上涨 1.47%，收于 1954.20 美元/盎司；COMEX 银上涨 2.54%，收于25.62 美元/盎司。考虑到俄乌局势的不确定性，以及对高通胀水平的担忧，黄金作为避险以及对冲通胀的工具有较高的投资价值，金价仍有上升动力。风险提示：俄乌局势不确定性、下游需求不及预期、政策不确定性、疫情恶化。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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