纺织服装行业周报:FILA尝试异业跨界,耐克DTC转型削减代理商华金证券2022-03-07.pdf
摘要:本周纺织服装板块跑赢大盘2.07pct,搜于特、康隆达、美尔雅涨幅靠前。本周(02.28-03.04),SW纺织服装板块上涨0.39%,沪深300下跌1.68%,纺织服装板块跑赢大盘2.07pct。其中SW纺织制造板块上涨0.47%,SW服装家纺上涨1%。从板块的估值水平看,目前SW纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为18.19倍,低于近1年均值。本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:搜于特(+17.48%)、康隆达(+13.82%)、美尔雅(+10.41%)、伟星股份(+9.1%)、ST柏龙(+8.96%)。本周家居用品板块跑赢大盘1.15pct,恒林股份、江山欧派、曲美家居涨幅靠前。本周(02.28-03.04),SW家居用品板块下跌0.53%,沪深300下跌1.68%,家具板块跑赢大盘1.15pct。从板块的估值水平看,目前SW家居用品整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为23.84倍,SW家具为22.39倍,低于近1年均值。本周涨幅前5的家具板块公司分别为:恒林股份(+9.36%)、江山欧派(+7.26%)、曲美家居(+5.33%)、菲林格尔(+3.5%)、亚振家居(+3.19%)。行业重要新闻:1.不仅做服装,FILA还要开酒店。近日,FILA斐乐与凯悦酒店集团,在上海柏悦酒店举办合作签约仪式,宣布携手打造精品运动生活方式酒店BoutiqueHotel-“FILAHOUSE”。FILAHOUSE选址于上海西虹桥商务区,预计在2024年底正式开幕。FILAHOUSE坐落于安踏集团全球零售总部上海安踏中心5号楼,酒店共10层,建筑面积11946平方米。酒店集住宿、餐饮、运动、会务、零售、策展等业态于一体,与安踏中心综合体生态系统形成一站式联动,计划打造120间客房与套房、1间全日制餐厅、1个会员酒廊、3个多功能会议与活动空间、健身中心与室内泳池等其他配套设施。FILA斐乐与凯悦酒店集团的签约,是FILA中国又一次异业跨界的全新尝试,或将成为育用品企业独立品牌酒店的一个全新案例。2.耐克消减代理商批发。FootLocker于1989年成立,是全球知名的运动鞋服零售商,在美国、加拿大、欧洲、澳大利亚和新西兰等拥有超过3000个门店。然而,由于耐克直接面向消费者计划(DTC)的推动下,使得FootLocker公司股价暴跌,在上周五盘前交易中暴跌逾16%。该零售商预计2022年的营收将下降4%-6%,其实耐克早在2017年已经宣布线上直营战略,开启直面消费者的DTC转型,疫情则大大加速了这一进程。据FootWearNews报道,耐克已经终止了与Zappos、Dillard's、DSW、UrbanOutfitters、ShoeShow等零售商的批发交易,许多零售商无法在商店中销售耐克产品。耐克还削减了对现有供应商提供的产品数量,以整合分销渠道。3.H&M宣布将暂停在俄罗斯的所有销售。据《纽约时报》报道,当地时间3月2日,瑞典服装品牌H&M宣布将暂停在俄罗斯的所有销售。H&M表示,集团将持续监控和评估事态发展,集团代表正在与所有相关利益相关者进行对话。此外,H&M基金会已向救助儿童会(SavetheChildren)和联合国难民署捐款。目前,H&M集团的俄罗斯网站首页已经显示“暂时关闭”。俄罗斯是H&M的第六大市场,约占2021年第四季度集团销售额的4%。此外,根据该集团2020年年度报告,其目前在俄罗斯拥有150多家门店,这些门店现在都将关闭。此前,苹果公司等也宣布在俄罗斯“停售”,耐克等快销品牌宣布关停线上业务,迪士尼和华纳等好莱坞电影公司也宣布暂停新片在俄上映公司重要公告:【比音勒芬】第三期员工持股计划锁定期届满的提示性公告;【申洲国际】盈利警告;【百隆东方】2021年度业绩快报公告;【华利集团】2021年度业绩快报公告;【比音勒芬】关于比音转债摘牌的公告;【老凤祥】2021年度业绩快报公告。投资建议:服装家纺板块,建议关注景气度更高、竞争格局更优的运动服饰龙头安踏体育、李宁,以及细分赛道龙头周大生、波司登、太平鸟。风险提示:1.地产销售不达预期;2.国内疫情持续出现反复;3.品牌竞争加剧;4.东南亚疫情或影响纺织制造行业产能释放;5.汇率大幅波动。
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