北部湾港 2021年开门红，1月集装箱吞吐量同比+38,，股价显著低估华西证券 2021-02-05_公司研究_报告

北部湾港 2021年开门红，1月集装箱吞吐量同比+38%，股价显著低估华西证券 2021-02-05

#华西证券 #集装箱 #北部湾港

发布机构：华西证券发布时间：2021-02-05大小：554.88 KB页数：共5页上传日期：2021-11-25语言：中文简体

北部湾港2021年开门红，1月集装箱吞吐量同比+38%，股价显著低估华西证券2021-02-05.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：北部湾港(000582)事件概述公司发布2021年1月吞吐量数据，1月公司完成货物吞吐量2199.22万吨，同比+12.27%，其中集装箱吞吐量为46.82万标准箱，同比增长37.59%。新年新气象，1月北部湾港货物吞吐量及集装箱增速环比均回升。随着进口煤限制等因素对北部湾港吞吐量负面影响的趋弱，2021年1月公司货物吞吐量及集装箱吞吐量增速较去年12月均环比提升，其中货物吞吐量增速在经历2020年Q4的短期波动后，重新回到两位数以上，较2020年12月9.3%的增速环比提高3个百分点；集装箱则较2020年12月25%的增速则环比大幅提升12.6个百分点。长期投资价值吸引北上资金持续加仓，2019年底至今沪深港通持有北部湾港股票数量翻近8倍。随着公司稳定增长的吞吐量及业绩对投资逻辑的持续验证，公司获北上资金不断加仓配置，截至2021年2月3日，北部湾港沪深股通持股数量约为2528万股，占公司自由流通股份比例约6%；2019年12月31日沪深股通持有公司股票数量为337万股，占公司自由流通股本约0.67%。北上资金在一年左右时间持有北部湾港股票数量翻近8倍。贵港三码头吞吐量不再纳入公司统计口径，吞吐量数据将更加直观反映北部湾港本港情况。根据公司公告，公司于2021年1月完成了将北部湾港贵港码头有限公司、北部湾港贵港集装箱码头有限公司、北部湾港贵港中转码头有限公司过户至广西北港西江港口有限公司事宜，自2021年1月起公司不再将上述三家公司及内河托管码头泊位的港口吞吐量数据纳入统计范围，同时上年数据调整为与本年相同口径。投资建议：1月份吞吐量的稳健增长再次验证公司在“三个结构性调整”背景下的长期投资逻辑，股价的调整使北部湾港具有罕见的投资机会。我们认为公司业绩未来5年年复合增速约15%，按照我们2020年的盈利预测，目前公司PE估值仅11.6倍，公司价值被显著低估。我们维持2020-22年盈利预测，重申“买入”评级。我们维持对公司2020-22年归母净利润分别为11.7/14.5/17.4亿元的盈利预测，EPS分别为0.72/0.89/1.07元，按照2021年2月4日8.3元/股的收盘价，对应PE分别为11.6/9.4/7.79倍。我们重申公司21.6元/股的目标价，重申“买入”评级。风险提示宏观经济环境存在下行超预期可能；疫情持续时间；短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定；短期内公司单吨货物收入存在波动可能。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：北鼎股份高端养生家电，业绩高速增长西南证券 2020-10-29

下一篇：北鼎股份 2021年半年报业绩快报点评：发力海外自主品牌，静待内销需求改善民生证券 2021-07-19

关于上传者

bini

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

2341

粉丝

关注