银行行业研究周报：长三角城商行大PK 申港证券 2021-08-09_行业研究_报告

银行行业研究周报：长三角城商行大PK 申港证券 2021-08-09

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发布机构：申港证券发布时间：2021-08-09大小：1.85 MB页数：共16页上传日期：2021-11-24语言：中文简体

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摘要：投资摘要：每周一谈：长三角城商行大 PK哪家银行行盈利能力最强？根据 2020 年年报，从 ROE 角度来看，宁波银行和南京银行由于高杠杆和高 ROA，ROE 远超其他四家城商行。 21Q1，除苏州银行外，其余 5 家城商行核心一级资本均较为紧张，其中杭州银行和江苏银行核心一级资本充足率已低于 9%。从净息差角度看：苏州银行和宁波银行利息净收入水平领先于其他 4 家城商行。生息资产方面，苏州银行和宁波银行生息资产收益率为 4.68%，在 6 家城商行中最高，江苏银行和南京银行生息资产收益率分别为 4.61%和 4.6%，仅次于苏州银行和宁波银行，杭州银行和上海银行生息资产收益率最低。计息负债方面，江苏银行和南京银行计息负债付息率分别为 2.63%和 2.61%，为 6 家上市城商行中最高，高出杭州银行和苏州银行约 20bps。宁波银行和上海银行计息负债付息率最低，分别为 2.14%和 2.26%。从资产质量角度看：宁波银行和杭州银行资产质量突出。从不良贷款率来看，宁波银行一直维持在低位，而南京银行和上海银行近几年出现上升趋势，江苏银行、苏州银行和杭州银行不良贷款率呈现出下降趋势。从拨备覆盖率角度看，杭州银行、苏州银行和江苏银行拨备覆盖率显著提升。从不良贷款先行指标来看，宁波银行和杭州银行关注贷款率和逾期贷款率位于6 家上市城商行中最低水平。从 21Q1 关注贷款率环比变化来看，仅南京银行和上海银行关注贷款率环比上升，分别较 20 年末环比上升 8bps 和 1bps。从不良认定标准来看，以“逾期贷款总额/不良贷款总额”来衡量不良认定标准，杭州银行、江苏银行和苏州银行低于 1,不良认定标准十分严格。从财富管理角度看：宁波银行和南京银行较为突出。从基金业协会公布的 21Q2 基金保有规模前 100 名来看，宁波银行保有规模为6 家城商行中最大，且保有规模与其他城商行差距较大，从增速角度看，上海银行增速较快，股票+混合公募基金保有规模 21Q2 较 21Q1 环比增长 31.6%。从银行理财角度来看，杭州银行、宁波银行、江苏银行和南京银行理财子公司已开始运营，上海银行于 8 月 3 日获准筹建上银理财有限责任公司。从理财产品发行数量来看，年初至今，杭州银行和杭银理财年初至今共发行 422 只理财产品，为 6 家城商行中最多。市场回顾：板块&个股表现：本周银行板块上涨 0.37%，跑输沪深 300 指数 1.92 个百分点。其中国有银行下跌-0.23%，股份制银行上涨 0.99%，城商行下跌-0.89%，农商行上涨 0.55%。具体个股方面，张家港行（7.28%）、邮储银行（4.48%）、苏农银行（3.50%）涨幅最大，杭州银行（-2.64%）、南京银行（-2.63%）、常熟银行（-2.38%）跌幅最大。北向资金流向：北向资金本周累计净买入 100.89 亿元。其中银行板块本周累计净买入 0.81 亿元，排名 17/30。具体个股方面，农业银行、邮储银行、成都银行获最多净买入。陆股通持股比例方面，平安银行（11.43%）、常熟银行（6.68%）、招商银行（6.67%）陆股通持股占流通 A 股比例最高。风险提示：政策风险；宏观经济复苏不及预期风险；全球新冠疫情持续恶化风险。

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大秦有道

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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